20 اکتوبر کی دوپہر کو، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے مکمل خوف و ہراس کی حالت میں تجارتی سیشن بند کر دیا۔ فروخت کا دباؤ تینوں ایکسچینجز میں پھیل گیا، جس کی وجہ سے VN-Index 94.76 پوائنٹس گرا، جو کہ 5.47% کے مساوی ہے، 1,636.43 پوائنٹس پر پہنچ گیا، جو کہ تیسری سہ ماہی کے آغاز سے کم ترین سطح ہے۔ HNX-انڈیکس بھی 13.09 پوائنٹس (-4.74%) گر کر 263.02 پوائنٹس پر آگیا۔ جبکہ UPCoM-Index 2.36 پوائنٹس (-2.09%) سے 110.31 پوائنٹس پر گر گیا۔

کل مارکیٹ ٹریڈنگ ویلیو تقریباً 58,900 بلین VND تک پہنچ گئی، مماثل حجم 1.96 بلین حصص سے زیادہ تھا، جو کہ غیر معمولی طور پر اعلی سطح ہے جو اسٹاک سے بڑے پیمانے پر کیش فلو کو ظاہر کرتا ہے۔ مارکیٹ کی چوڑائی بالکل فروخت کی طرف جھکی ہوئی تھی جس میں 150 اسٹاک فرش کو مار رہے تھے، صرف 20 سے کم اسٹاک میں تھوڑا سا اضافہ ہوا۔
تجزیہ کاروں کے مطابق، یہ ایک منظم سیل آف (کیپٹلیشن) سیشن تھا، جب مارجن کالز کو بڑے پیمانے پر متحرک کیا گیا تھا۔ اے ٹی سی سیشن کے آخری 30 منٹوں میں، مارکیٹ نے سینکڑوں اسٹاک کو فرش پر گرتے دیکھا، بہت سے بلیو چپ اسٹاک قیمت سے قطع نظر بہت زیادہ فروخت ہوئے۔
سیکیورٹیز کمپنیوں کو قرضوں کی وصولی کے لیے لیکویڈیٹ کرنے پر مجبور کیا گیا، جب کہ نیچے ماہی گیری کی کمزور طلب کی وجہ سے قیمتیں بے قابو ہو گئیں۔ VN30 انڈیکس، جو کہ سب سے بڑے کیپٹلائزیشن اسٹاکس کی نمائندگی کرتا ہے، 94 پوائنٹس سے زیادہ کھو گیا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ لیکویڈیشن پریشر بنیادی طور پر بلیو چپ اسٹاکس پر مرکوز تھا، اور یہ وسط اور چھوٹے کیپ اسٹاکس میں اب کوئی رجحان نہیں رہا۔

ہو چی منہ شہر میں سیکیورٹیز کمپنی کے ایک رہنما نے تبصرہ کیا: "جب بہت سے کھاتوں میں لیوریج کا تناسب 50-60% کی حد تک پہنچ جائے گا، تو قیمتوں میں زبردست کمی ایک سلسلہ اثر کو متحرک کرے گی۔ خودکار لیکویڈیشن آرڈرز اسٹاک کی قیمتوں میں تیزی سے گراوٹ کا سبب بنیں گے، جس سے خوف و ہراس پھیل جائے گا۔"
زیادہ تر اہم شعبے سرخ رنگ میں تھے۔ جن میں بینکنگ اور رئیل اسٹیٹ وہ دو گروپ تھے جنہیں سب سے زیادہ نقصان پہنچا جس کی وجہ سے انڈیکس تیزی سے گرا۔ خاص طور پر، بینکنگ گروپ میں، SHB (-6.9%)، VPB (-6.89%)، MBB (-6.83%)، CTG (-6.32%)، TCB (-6.89%) تھے۔ NVL (-6.93%)، VHM (-4.46%)، VRE (-6.95%) کے ساتھ رئیل اسٹیٹ "طوفان کی آنکھ" بنی رہی، جس کی وجہ سے اکیلے اس گروپ نے VN-Index سے اندازاً 15 پوائنٹس چھین لیے۔
سیکیورٹیز گروپس کو بھی بہت زیادہ فروخت کیا گیا، جیسے کہ SSI (-6.99%)، SHS (-9.85%)، VIX (-6.9%)، جو مارجن قرض دینے کی سرگرمیوں اور سرمایہ کاروں کی خطرے سے بچنے کی نفسیات سے براہ راست خطرات کی عکاسی کرتے ہیں۔ دریں اثنا، انفارمیشن ٹیکنالوجی اور اشیائے ضروریہ کے سامان کے گروپ کم متاثر ہوئے، کچھ کوڈ جیسے FPT (-1.25%)، VTP (+4.55%) اب بھی ایک خاص مانگ کو برقرار رکھے ہوئے ہیں۔
غیر ملکی سرمایہ کاروں نے تقریباً 2,000 بلین VND نکال لیے
اعداد و شمار کے مطابق، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے 1,963.7 بلین VND تک کا خالص فروخت کیا، جو سال کے آغاز سے اب تک کی بلند ترین سطح ہے۔ فروخت کا حجم لاج کیپ اسٹاکس جیسے SSI، VND، VCI، VRE، HPG پر مرکوز تھا، جو سپلائی کے دباؤ کو بڑھانے میں معاون ہے۔ اسی وقت، سیکورٹیز کمپنیوں کے سیلف ٹریڈنگ سیکٹر نے بھی 197 بلین VND سے زیادہ کی خالص فروخت کی، بنیادی طور پر MSN، STB، FPT، VNM، VIC میں، گھریلو تنظیموں کے پورٹ فولیو کے خطرات کو کم کرنے کے رجحان کو ظاہر کرتا ہے۔
تاہم، کچھ غیر ملکی سرمایہ کاری کے فنڈز سے منتخب قوت خرید اب بھی اچھے بنیادی کوڈز جیسے کہ VHM، VIC، DIG، DXG، MSN میں ریکارڈ کی گئی تھی۔ تجزیہ کار لی من کھوئی (DNSE ریسرچ) کے مطابق: "یہ غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کے فرق کو ظاہر کرتا ہے۔ کچھ فنڈز نے خطرات کو ہیج کرنے کے لیے سرمایہ واپس لیا، جب کہ طویل مدتی سرمایہ کاروں نے اس موقع سے فائدہ اٹھایا جب مارکیٹ میں گہری چھوٹ تھی۔"
سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ 20 اکتوبر کو ہونے والا حادثہ مکمل طور پر غیر متوقع نہیں تھا۔ اس سے پہلے، VN-Index نے بار بار 1,780 - 1,800 پوائنٹس کے مزاحمتی زون کو چھو لیا تھا، جسے طویل مدتی اضافے کے بعد ایک مختصر مدت کی چوٹی سمجھا جاتا ہے۔ منافع لینے کا دباؤ بڑھ گیا، جبکہ نیا نقد بہاؤ کافی مضبوط نہیں تھا، جس سے مارکیٹ منفی نفسیاتی جھٹکوں کا شکار ہو گئی۔
جب انڈیکس تیزی سے گرا اور 1,700 کی سپورٹ لیول سے گزرا، تو 1,650 پوائنٹس، خودکار اسٹاپ لاسس آرڈرز اور مارجن کالز کا ایک سلسلہ شروع ہوا، جس سے "سیل آف طوفان" پیدا ہوا۔ لیکویڈیٹی اچانک بڑھ کر تقریباً 59,000 بلین VND ہو گئی، جو پچھلے 10 سیشنز کی اوسط سے 1.5 گنا زیادہ ہے، جس سے بڑے پیمانے پر خوف و ہراس پھیل گیا ہے۔

KBSV سیکیورٹیز کمپنی کے ایک ماہر نے تبصرہ کیا: "مارکیٹ "مارجن ریلیز" کے مرحلے سے گزر رہی ہے۔ جب مارجن قرضے کی شرح بہت زیادہ ہوتی ہے، تو نظام کے لیے خود کو متوازن کرنے کے لیے قیمتوں میں تیزی سے کمی ناگزیر ہوتی ہے۔ اس طرح کے سیشنز کے بعد، مارکیٹ کو عام طور پر تمام دباؤ والی سپلائی کو جذب کرنے کے لیے چند جمع سیشنز کی ضرورت ہوتی ہے۔"
تکنیکی طور پر، VN-Index نے 1,650 پوائنٹس کے مضبوط سپورٹ زون کو کھونے سے گزشتہ ہفتے متوقع قلیل مدتی بحالی کے رجحان کو ختم کر دیا ہے۔ تجزیہ کرنے والی کمپنیوں کے مطابق، اگر آنے والے سیشنز میں انڈیکس 1,650-1,670 پوائنٹ زون پر بحال نہیں ہوتا ہے، تو 1,580-1,600 پوائنٹس کے ارد گرد ایک نئی نچلی سطح پر دوبارہ قائم ہونے کا امکان بہت زیادہ ہے۔
FiLi.vn کے تکنیکی تجزیہ کار مسٹر Tran Quoc Binh نے کہا: "یہ قیمت اور نفسیات دونوں میں ایک مضبوط وقفہ ہے۔ ایک سیشن میں 5% سے زیادہ کی کمی ویتنامی مارکیٹ میں شاذ و نادر ہی ہے۔ تاہم، گہری ایڈجسٹمنٹ طویل مدتی کیش فلو کے لیے قیمت کی سطح کو مزید پرکشش بنا سکتی ہے۔"
زیادہ خطرات کے تناظر میں، ماہرین سرمایہ کاروں کو نقد رقم کا بڑا تناسب رکھنے، مارجن کے استعمال سے گریز کرنے اور ادارہ جاتی کیش فلو کی واپسی کے تصدیقی اشاروں کا انتظار کرنے کی سفارش کرتے ہیں۔ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے، موجودہ مدت محکموں کی تشکیل نو، ٹھوس بنیادی اصولوں، کم قرض اور عوامی سرمایہ کاری کی پالیسیوں سے فائدہ اٹھانے کا وقت ہو سکتا ہے۔
ایک آزاد مارکیٹ ماہر مسٹر Nguyen Duc Nam نے تشبیہ دی: "اسٹاک میں سرمایہ کاری باغبانی کی طرح ہے، جس میں صبر اور نظم و ضبط کی ضرورت ہوتی ہے۔ طوفان کے بعد، مٹی زیادہ زرخیز ہو جاتی ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ گھبراہٹ کے لمحات میں مارکیٹ سے باہر نہ نکلنے کی ہمت کس میں ہے۔"
اگرچہ 20 اکتوبر کو ہونے والی شدید کمی نے بہت سے سرمایہ کاروں کو بھاری نقصان پہنچایا، لیکن ماہرین کا کہنا تھا کہ یہ صفائی کا ایک ضروری قدم بھی تھا۔ مارکیٹ کو دل کی گہرائیوں سے نیچے لانے سے لیوریج کو کم کرنے میں مدد ملتی ہے، قیاس آرائی پر مبنی نقدی کے بہاؤ کو "ٹھنڈا" کرتا ہے، اس طرح اگلے گروتھ سائیکل کے لیے مزید مستحکم بنیاد بنتی ہے۔
مثبت میکرو سگنل جیسے کنٹرول شدہ افراط زر، کم شرح سود، اور مسلسل FDI کی آمد ویتنام کے اسٹاک کے لیے درمیانی مدت کے معاون عوامل ہیں۔ اگر غیر ملکی سرمایہ کار جلد ہی خالص فروخت کو کم کر دیتے ہیں اور خود ملازمت کرنے والے سرمایہ کار خالص خریداری کی طرف لوٹتے ہیں، تو نومبر کے شروع میں قدرے بحال ہونے سے پہلے اکتوبر میں مارکیٹ تکنیکی سطح پر پہنچ سکتی ہے۔
ماخذ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/vnindex-mat-gan-95-diem-cu-soc-margin-chan-dong-toan-san-20251020153016326.htm
تبصرہ (0)