صورة الأعمال في الربع الثالث قاتمة، ومؤشر VN يحتاج إلى المزيد من التحفيز

مؤشر VN "يكافح" حول 1280 نقطة؛ تم إلغاء إدراج سلسلة من الشركات؛ جدول دفع الأرباح؛ رصيد قرض الهامش يرتفع بشكل كبير في الربع الثالث.

مؤشر VN "يكافح" حول منطقة 1280 نقطة

أغلق السوق الأسبوع عند 1,285.46 نقطة بعد ارتفاع وانخفاض مستمرين في الجلسات السابقة. مال اتساع السوق نحو البيع، حيث انخفض 211 سهمًا (3 أسهم منها منخفضة)، وارتفع 157 سهمًا (سهمان منها منخفضان)، وتحرك 72 سهمًا بشكل جانبي. واجهت مجموعة VN30 صعوبات، حيث انخفض 13 سهمًا، وارتفع 12 سهمًا، وتحرك 5 أسهم بشكل جانبي. وبلغت السيولة مستوى متوسطًا، حوالي 15,000 مليار دونج فيتنامي.

وعلى صعيد مجموعات الصناعات، مال اتساع السوق إلى الجانب السلبي مع خسارة العديد من الصناعات نقاطاً، بما في ذلك العقارات والأوراق المالية والتأمين وغيرها؛ وعلى العكس من ذلك، تداول قطاع التجزئة - المستهلك بشكل إيجابي.

تلعب مجموعة الأسهم "الركيزة" دوراً داعماً في سوق التداول عند منطقة 1280 نقطة، مع التركيز على القطاعات التالية: البنوك، والعقارات، وتجارة التجزئة.

مجموعات الأسهم المؤثرة على المؤشر الأسبوع الماضي

المصدر: SSI iBoard

ومن أبرزها STB ( Sacombank ، HOSE) الذي كسر الذروة التاريخية وارتفع بشكل إيجابي طوال الأسبوع الماضي.

التالية هي VHM (Vinhomes، HOSE)، MWG (Mobile World، HOSE)، MSB (MSB، HOSE)، EIB (Eximbank، HOSE)، MBB ( MBBank ، HOSE)، DXG (Dat Xanh Real Estate، HOSE)،...

تحول المستثمرون الأجانب، محافظين على صافي المبيعات للجلسة السادسة على التوالي، مع تركيز الضغط على الرموز: FUESSVFL، MSB (MSB، HOSE)، VHM (Vinhomes، HOSE)، VCI (Vietcap Securities، HOSE)، CTG (ViettinBank، HOSE)،... وعلى جانب الشراء، ركزت هذه المجموعة من المستثمرين على الرموز MWG (Mobile World ، HOSE)، YEG، EIB (Eximbank، HOSE)،...

بشكل عام، تجاوز مؤشر VN في بعض الأحيان مستوى 1,290 نقطة خلال الأسبوع الماضي، ولكن مع نهاية الجلسة، عاد المؤشر سريعًا إلى مستوى 1,280 نقطة، حيث يمر السوق بمرحلة تراكم. ورغم تجاوزه منطقة الدعم بين 1,270 و1,275 نقطة، إلا أن السيولة لم تشهد ارتفاعًا كبيرًا.

رصيد قروض الهامش في الربع الثالث من عام 2024 يكسر الذروة

شهد سوق الأسهم أداءً سلبيًا في الربع الثالث، مع تقلبات وتحرك جانبي طوال الفترة. ومع ذلك، استمرت قروض الهامش القائمة لدى شركات الأوراق المالية في الارتفاع وتجاوزت ذروتها.

على وجه التحديد، في نهاية يونيو، بلغ رصيد هامش الربح لدى شركات الأوراق المالية ما يقارب 218,900 مليار دونج، وهو أعلى مستوى له في التاريخ. ومع ذلك، في نهاية الربع الثالث، تجاوزت إحصاءات رصيد هامش الربح لأكثر من 70 شركة أوراق مالية 235,000 مليار دونج، مسجلةً رقمًا قياسيًا جديدًا.

سجلت معظم شركات الأوراق المالية الرئيسية نموًا في ديون الهامش خلال الربع الثالث، حيث ارتفع إجمالي ديون LPBank بشكل حاد من 504 مليارات دونج فيتنامي إلى 3,0004 مليارات دونج فيتنامي. كما ارتفعت ديون TCBS إلى 25,483 مليار دونج فيتنامي، وزادت أصول Mirae (MAS) إلى 19,291 مليار دونج فيتنامي، وبلغت ديون Vietcap إلى 10,111 مليار دونج فيتنامي.

على العكس من ذلك، شهدت أسهم SSI وVNDirect وMaybank وBVS وMBS انخفاضًا طفيفًا.

يأتي هذا التطور في ظل ركود السوق في نطاق 1200-1300 نقطة، دون تحقيق اختراق يتناسب مع الإمكانات المتوقعة. وانخفض متوسط ​​قيمة الصفقات الإجمالية على الطوابق الثلاثة في الربع الثالث بنسبة 26.5% مقارنةً بالربع السابق، ليصل إلى 18,561 مليار دونج/جلسة.

تم إلغاء إدراج سلسلة من الأسهم الشهيرة

قررت بورصة مدينة هوشي منه (HOSE) مؤخرًا إلغاء إدراج أسهم شركة Dong A Plastics Group Corporation (DAG) ، اعتبارًا من 22 أكتوبر 2024.

في السابق، كان آخر يوم تداول لشركة DAG في بورصة HOSE هو 14 أغسطس 2024، عندما تم تعليق تداولها في 15 أغسطس 2024.

انخفضت أسهم DAG إلى 1430 دونجًا للسهم قبل تعليقها وإلغائها من البورصة (الصورة: SSI iBoard)

السبب هو انتهاك DAG الجسيم لمبدأ الإفصاح عن المعلومات. ترى بورصة HOSE أنه منذ تعليق التداول وحتى الآن، لم تُحل انتهاكات شركة Dong A Plastics المتعلقة بالإفصاح عن المعلومات، ومن المرجح أن تستمر وتطول، مما يُشكل انتهاكًا خطيرًا لالتزام الإفصاح عن المعلومات ويؤثر سلبًا على حقوق المساهمين.

على مدار العامين الماضيين، شهدت أعمال شركة دونج أ للبلاستيك تراجعًا حادًا. وخسرت الشركة 606 مليارات دونج في عام 2023، ونحو 67 مليار دونج في النصف الأول من هذا العام.

في النصف الأول من هذا العام، تم إلغاء إدراج سلسلة من الأسهم المعروفة، ويرجع ذلك أساسًا إلى ثلاث سنوات متتالية من الخسائر التجارية، وحقوق الملكية السلبية، والخسائر المتراكمة التي تجاوزت رأس المال التأسيسي، وانتهاكات التزامات الإفصاح عن المعلومات، ورفض المدققين إبداء الآراء بشأن البيانات المالية.

مثل سهم الغاز الطبيعي المُهدرج لشركة هوانغ آنه جيا لاي الدولية الزراعية المساهمة (HAGL Agrico). يعود السبب إلى تكبد هذا السهم خسائر على مدار ثلاث سنوات متتالية. ففي عام ٢٠٢١، خسر أكثر من ١,١١٩ مليار دونج، وفي عام ٢٠٢٢، خسر أكثر من ٣,٥٧٦ مليار دونج، وفي عام ٢٠٢٣، خسر أكثر من ١٠٩٨ مليار دونج.

بموجب المرسوم رقم 155/2020/ND-CP، سيتم إلغاء إدراج جميع أسهم HNG وتداولها في قاعة UPCoM.

وبالمثل، قامت بورصة HOSE أيضًا بإلغاء إدراج أسهم شركة Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC) بعد تلقي البيانات المالية المنفصلة والموحدة المدققة للشركة لعام 2023.

كما تم إلغاء إدراج أسهم SDT لشركة Song Da 10 Joint Stock Company من بورصة HNX اعتبارًا من 24 يناير، وهي تتداول حاليًا في بورصة UPCoM، بسبب ثلاث سنوات متتالية من الخسائر التجارية.

ارتفعت الأرباح 103 مرات، وتم الانتهاء من بناء HUD4 الجديد بنسبة 34٪ من الخطة

وفقًا لإعلان صدر مؤخرًا، حققت شركة HUD4 المساهمة للاستثمار والإنشاءات (HU4، UPCoM) صافي إيرادات بلغ قرابة 102 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 16 ضعفًا تقريبًا مقارنة بالفترة نفسها، وجاءت معظمها من قطاع العقارات. في المقابل، ظل قطاع الإنشاءات والتركيبات على حاله، مسجلاً إيرادات "فارغة" كما في الفترة نفسها. وتجاوز الربح بعد الضريبة 7 مليارات دونج فيتنامي، بزيادة حادة بلغت 19.125% مقارنة بالفترة نفسها.

تحركات أسعار أسهم HU4 خلال الأشهر الستة الماضية على الأرض (الصورة: SSI iBoard)

وفي الأشهر التسعة الأولى من العام، حققت الشركة إيرادات صافية بلغت 173 مليار دونج ونحو 9 مليارات دونج من الأرباح بعد الضريبة، بزيادة 14 مرة و103 مرات على التوالي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

رغم هذا النمو "الهائل"، لا تزال الأرقام متواضعة. فمقارنةً بخطة 2024، لم تحقق الشركة سوى 14% من الإيرادات و34% من الأرباح.

في 30 سبتمبر، بلغ إجمالي أصول HUD4 ما قيمته 731 مليار دونج فيتنامي، بزيادة طفيفة قدرها 1%. منها أكثر من 10 مليارات دونج فيتنامي نقدًا، بانخفاض قدره 23%؛ وارتفعت المستحقات قصيرة الأجل بشكل حاد بنسبة 122%، لتصل إلى أكثر من 131 مليار دونج فيتنامي، معظمها مستحقات أخرى، من 1.4 مليار دونج فيتنامي في بداية العام إلى أكثر من 66 مليار دونج فيتنامي. إلا أن الشركة لم توضح هذا البند بالتفصيل.

التعليقات والتوصيات

قيّم السيد ترونغ ذا فينه، المستشار في شركة ميراي أسيت سيكيوريتيز ، نتائج أعمال معظم الشركات للربع الثالث من عام 2024، إلا أن أرباح معظم القطاعات تُظهر مؤشرات على تذبذبها أو حتى انخفاضها. وقد أثر هذا إلى حد ما على المؤشر، وأصبحت السيولة مخيبة للآمال بعض الشيء عندما تكون توقعات النتائج مرتفعة للغاية، ويتداول السوق بعقلية أكثر حذرًا.

مؤشر VN يحتاج إلى مزيد من الزخم "للهروب" من منطقة المقاومة عند 1300 نقطة

ورغم أن الأرقام قد لا تكون سلبية إلى الحد الذي يدفع إلى عمليات بيع، فمن غير المرجح أن توفر الكثير من الزخم لزيادة الشراء.

وبالتالي، قد يضطر السوق إلى تحمل ضغوط التراكم الجانبي في بداية الأسبوع ويحتاج إلى مزيد من المعلومات الإيجابية لتدفقات نقدية جديدة لتحفيز اتجاه صعودي بدلاً من التحرك جانبياً كما هو الحال الآن.

يُنصح المستثمرون بمراقبة تقلبات أسعار الصرف، والتي تُعزى أيضًا إلى عمليات البيع الصافية للمستثمرين الأجانب الأسبوع الماضي مع ارتفاع سعر الصرف مجددًا. إضافةً إلى ذلك، قد تؤثر متغيرات أكتوبر، من انتخابات الرئاسة الأمريكية، ومستوى تخفيضات أسعار الفائدة التي سيُجريها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024، والتوترات في الشرق الأوسط وشبه الجزيرة الكورية، وغيرها، بشكل أو بآخر على معنويات السوق خلال الجلسة.

لكنها ستكون فرصة للشراء بأسعار منخفضة مع مجموعة من الأسهم المحتملة ذات القيمة الجوهرية. الأسهم التي تستحق الدراسة: الطاقة الكهرومائية: REE (REE Refrigeration Electrical Engineering, HOSE)؛ العقارات: DIG (DIC Group, HOSE)، PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE)؛ المطاط: GVR (Vietnam Rubber Industry, HOSE).

وعلى المدى الطويل، لا يزال مؤشر VN يتمتع بتقييم جذاب في المنطقة مع قصص ترقية السوق وسياسة التيسير النقدي.

ذكرت شركة TPS للأوراق المالية أن مؤشر VN لم يتجاوز بعد مستوى المقاومة عند 1,300 نقطة، مع استمرار ضغوط البيع. لذا، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر الأسبوع المقبل وجني أرباح جزئية، والانتظار للشراء عند مستوى دعم أدنى. في حال استمرار الإيجابية، قد يخترق مؤشر VN مستوى 1,300 نقطة، ويمكن للمستثمرين في هذا الوقت الشراء، ولكن تجنب الملاحقة إذا لم تكن السيولة عالية.

علقت شركة بي إس سي للأوراق المالية على أن الاتجاه الجانبي عند مستوى 1285 نقطة لم ينته بعد، حيث يحتاج السوق إلى المزيد من الإشارات الفنية والسيولة الداعمة لتحديد الاتجاه.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 12 شركة تتمتع بحقوق توزيع الأرباح في الفترة من 21 إلى 25 أكتوبر، منها 8 شركات تدفع نقداً، و3 شركات تدفع أسهماً، وشركة واحدة تصدر أسهماً إضافية.

أعلى معدل هو 33% وأدنى معدل هو 5%.

3 شركات تدفع حسب الأسهم:

شركة TDG Global Investment JSC ( SCI, HNX)، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 24 أكتوبر، معدل 20%.

شركة MHC Corporation (MHC, HOSE)، تاريخ استحقاق الأرباح هو 21 أكتوبر، معدل 5%.

تاريخ تداول أسهم شركة TDG Global Investment JSC ( TDG, HOSE)، هو 21 أكتوبر، بسعر 20%.

1 مُصدر إضافي:

شركة Gemadept Corporation (G MD, HOSE)، تاريخ التداول السابق للحقوق هو 22 أكتوبر، معدل 33%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ استحقاق الأرباح: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، ولكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم التعليم	اليوم السابع	حَجم
في بي اتش	خرطوم	25 أكتوبر	4 نوفمبر	5%
سي سي إل	خرطوم	24 أكتوبر	25 نوفمبر	5%
شبكة عصبية عميقة	أبكوم	24 أكتوبر	4 نوفمبر	7%
جمهورية الكونغو الديمقراطية	خرطوم	21 أكتوبر	20 ديسمبر	15%
تي تي تي	إتش إن إكس	21 أكتوبر	25 نوفمبر	20%
أيه في سي	أبكوم	21 أكتوبر	31 أكتوبر	17%
في جي سي	خرطوم	21 أكتوبر	14 نوفمبر	12.5%
إم جي جي	أبكوم	21 أكتوبر	30 أكتوبر	15%

المصدر: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-10-25-10-buc-tranh-kinh-doanh-quy-3-am-dam-vn-index-can-them-dong-luc-but-pha-20241021075600954.htm