صناديق الاستثمار المتداولة تزيد من صافي السحوبات في سوق الأسهم

وذكر تقرير تدفقات رأس المال الاستثماري العالمي الصادر عن SSI في نوفمبر 2024 أن كثافة السحب الصافي في سوق الأسهم الفيتنامية أصبحت أقوى وأقوى في صناديق الاستثمار المتداولة.

وذكر تقرير تدفقات رأس المال الاستثماري العالمي الصادر عن SSI في نوفمبر 2024 أن كثافة السحب الصافي في سوق الأسهم الفيتنامية أصبحت أقوى وأقوى في صناديق الاستثمار المتداولة.

ارتفاع كثافة السحب الصافي في صناديق الاستثمار المتداولة

  أفادت شركة SSI بأن صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفيتنامية تسارعت وتيرة سحب رؤوس أموالها في نوفمبر بعد شهرين من التباطؤ، بقيمة إجمالية تصل إلى 1.48 تريليون دونج، مقارنة بـ 700 مليار دونج في سبتمبر و300 مليار دونج في أكتوبر. ويُعدّ هذا الشهر الحادي عشر على التوالي من صافي السحب هذا العام، ليصل صافي السحب منذ بداية العام إلى -22.78 تريليون دونج، أي ما يعادل انخفاضًا بنسبة 30% في إجمالي الأصول بنهاية عام 2023، ليصل إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة إلى 56.5 تريليون دونج.

ازداد ضغط سحب رؤوس الأموال بشكل حاد في مجموعة الصناديق الأمريكية والأوروبية، وتحديدًا صندوق VanEck (642 مليار دولار) وصندوق Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 مليار دولار)، في ظلّ ضغوط سحب نقدي قوية في الأسواق النامية. إضافةً إلى ذلك، عكست صناديق محلية، مثل DCVFM VN30 وDCVFM VNDiamond وMAFM VNDIAMOND ETF، صافي سحبها هذا الشهر بقيمة 301 مليار دونج و204 مليارات دونج و82 مليار دونج على التوالي.

من ناحية أخرى، شهد صندوق فوبون تداولات أكثر نشاطًا بعد ستة أشهر متتالية من عمليات بيع قوية، وانخفض صافي قيمة السحب بشكل ملحوظ إلى -28 مليار في نوفمبر. وسجل صندوق SSIAM VNFIN Lead تراجعًا طفيفًا في صافي التدفقات الداخلة بقيمة 16 مليار دونج فيتنامي بعد ثمانية أشهر متتالية من صافي السحب. ويُعدّ صندوق KIM Growth VN30 الصندوق الوحيد الذي حافظ على تدفقات واردة إيجابية لعدة أشهر.

إشارات أكثر إيجابية من صندوق فوبون - صندوق الصناديق المتداولة الذي يتمتع بأكبر إجمالي أصول في السوق الفيتنامية في النصف الثاني من نوفمبر أو قيام وزارة المالية بتعديل المرسوم 155 بمشروع يسمح لشركات الأوراق المالية بالتسجيل كصناع سوق لشهادات الصناديق المتداولة للمساعدة في خلق السيولة لصناديق الصناديق المتداولة المحلية، وفتح المزيد من الفرص لصناديق الصناديق المتداولة المدرجة حديثًا في السوق، وفقًا لتقييم SSI.

المصدر: SSI

في الوقت نفسه، كان أداء التداول في الصناديق النشطة أكثر تباينًا. فبينما قلّصت الصناديق النشطة التي تستثمر في فيتنام فقط صافي سحبها إلى 500 مليار دونج فقط، حافظت صناديق الاستثمار متعددة الجنسيات على صافي سحب قوي بلغ حوالي 1.2 تريليون دونج، ليصل إجمالي صافي السحب من الصناديق النشطة في نوفمبر إلى 1.7 تريليون دونج.  

لا توجد توقعات كبيرة بشأن التدفق النقدي في ديسمبر

وأشارت تقديرات مؤشر أسهم الشركات (SSI) إلى أن المعاملات من الصناديق النشطة وصناديق الاستثمار المتداولة تتجه نحو عمليات سحب صافية من الأسواق النامية، كما أن التوقعات لشهر ديسمبر ليست واعدة للغاية حيث لا تزال السوق الأميركية تجتذب معظم الاهتمام.  

في السوق العالمية، ساهمت نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية في تهدئة المخاوف، مما ساهم في انتعاش تدفق الأموال إلى الأصول الخطرة. استمر تدفق الأموال إلى صناديق الأسهم العالمية بقوة في نوفمبر، ولكنه تركز بشكل رئيسي في السوق الأمريكية، بينما سجلت أسواق رئيسية أخرى عمليات سحب صافية، باستثناء اليابان. وظل صافي التدفقات الداخلة إلى الأصول المالية الأخرى، مثل السندات وصناديق أسواق النقد، إيجابيًا في نوفمبر 2024.

شهدت الأسواق المتقدمة تدفقات رأسمالية إيجابية بشكل رئيسي. في نوفمبر 2024، انطلقت تدفقات رأس المال إلى صناديق الأسهم في الأسواق المتقدمة بصافي تدفقات بلغت 144 مليار دولار أمريكي. وفي المجمل، شهدت 11 شهرًا صرف 506 مليارات دولار أمريكي من رؤوس الأموال في صناديق الأسواق المتقدمة، مع استمرار السوق الأمريكية في جذب التدفقات النقدية (+143 مليار دولار أمريكي و448 مليار دولار أمريكي خلال 11 شهرًا).

وتستمر مجموعة التكنولوجيا في جذب غالبية التدفقات النقدية بفضل الدفع من المستثمرين الأفراد، في حين أصبحت صناديق الاستثمار أيضًا أكثر نشاطًا في الصرف في السوق الأمريكية، حيث أظهرت نتائج المسح من بنك أوف أمريكا أن نسبة التخصيص لسوق الأسهم الأمريكية وصلت إلى أعلى مستوى لها في السنوات الـ 11 الماضية.

حدث اتجاه معاكس في الأسواق النامية، حيث تحولت تدفقات رأس المال إلى تدفقات صافية خارجة. وقد أدى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، بالإضافة إلى المخاوف بشأن سياسات التعريفات الجمركية، إلى تباطؤ التأثير النفسي لحزمة التحفيز الاقتصادي الصينية، مما تسبب في تدفقات رأس مال صافية قوية خارجة في نوفمبر، بقيمة وصلت إلى 8 مليارات دولار أمريكي، وهو أعلى تدفق صافٍ خارج منذ يونيو 2020. وسجلت معظم الأسواق نتائج سلبية، مثل الصين (-4 مليارات دولار أمريكي)، والهند (659 مليون دولار أمريكي).  

المصدر: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html