استراتيجية الصين البالغة قيمتها تريليون دولار لمعالجة أزمة الإسكان

ويتحدث السيد تاب عن طموح كبير لإنفاق 1.4 تريليون دولار لتعزيز دور الدولة في إعادة بناء سوق العقارات والتغلب على أزمة الإسكان.

يشهد سوق العقارات الضخم في الصين حالة من الاضطراب، مع انخفاض أسعار المساكن وانهيار المطورين وتساؤل الناس عما إذا كان هذا الاستثمار لا يزال قابلاً للاستمرار. وتؤدي الأزمة إلى إبطاء نمو الصين وتجعل المستثمرين في مختلف أنحاء العالم يشعرون بالتوتر.

وردا على ذلك، يسعى الرئيس الصيني شي جين بينج إلى تطبيق استراتيجية جديدة لتعزيز دور الدولة في سياسة الإسكان في سوق يهيمن عليها القطاع الخاص. ويقول مستشارو السياسات المشاركون في المناقشات الحكومية الأخيرة إن الاستراتيجية تعتمد على برنامجين رئيسيين.

رجل يسير أمام مباني سكنية غير مكتملة طورتها شركة تشاينا إيفرجراند على مشارف شيجياتشوانغ، مقاطعة خبي، الصين، فبراير 2024. الصورة: رويترز

أحد هذه الخيارات هو أن تقوم الدولة بشراء مشاريع العقارات الخاصة المتعثرة وتحويلها إلى مساكن للإيجار أو إعادة البيع. ويدعو الإجراء المتبقي الحكومة إلى بناء المزيد من المساكن الاجتماعية للأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط.

الهدف هو زيادة نسبة المساكن التي تبنيها الدولة للإيجار أو البيع بأسعار منخفضة، وفي ظل شروط صارمة، إلى ما لا يقل عن 30% من المعروض من المساكن في الصين، من 5% حاليا.

وستكون تكلفة هذه الخطط ضخمة، إذ ربما تصل إلى 280 مليار دولار سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة، بإجمالي يبلغ نحو 1.4 تريليون دولار. ويقول المراقبون إن هذه التغييرات تندرج ضمن الجهود الأوسع التي بذلها الرئيس شي جين بينج مؤخرا لتوسيع سيطرة الدولة على الاقتصاد والسيطرة على القطاع الخاص.

في أواخر تسعينيات القرن العشرين، ومع بدء الصين في تحرير أسواقها، تصور قادتها في البداية نظاماً من مستويين، حيث يشتري بعض الناس العقارات التي يطورها القطاع الخاص في حين يعيش آخرون في مساكن اجتماعية مدعومة من الدولة.

ومع ذلك، على مدى العقود القليلة الماضية، توسعت شركات تطوير العقارات الخاصة مثل شركة تشاينا إيفرجراند بسرعة وأصبحت تهيمن بشكل متزايد على السوق الصينية. اليوم، يمتلك أكثر من 90% من الأسر الصينية منازلها الخاصة، مقارنة بنحو 66% في الولايات المتحدة.

لقد أدى التحول إلى ملكية المساكن الخاصة إلى خلق ثروة هائلة في الصين. ولكن سوق العقارات المزدهرة تسببت أيضًا في فقاعة الديون، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار، مما تسبب في خسارة العديد من الأسر الشابة الفرصة لامتلاك منزل أحلامها.

ومع انزلاق السوق إلى حالة من الاضطراب العام الماضي في أعقاب حملة حكومية استمرت سنوات لكبح جماح الاستثمار العقاري الزائد، دعا خبراء الاقتصاد داخل الصين وخارجها بكين إلى اتخاذ خطوات أكثر حسما لإعادة هيكلة القطاع.

هناك ملايين الشقق الفارغة في مختلف أنحاء الصين، كما تحتاج العديد من المباني غير المكتملة إلى دعم مالي لإكمالها.

وفي مؤتمر عقد في ديسمبر/كانون الأول الماضي، أوضح السيد شي أن الأولوية لعام 2024 تتمثل في تسريع تطوير "نموذج جديد" لقطاع العقارات. ويركز النموذج بشكل كبير على الإسكان الميسور التكلفة الذي توفره الدولة، بحسب مصدر مطلع على الأمر.

ويقول مستشارو السياسة إن الرئيس شي يعتقد أن العقارات، التي كانت محرك النمو في الصين لسنوات وكانت في وقت ما تمثل حوالي ربع الناتج المحلي الإجمالي، لن تلعب بعد الآن مثل هذا الدور الكبير في الاقتصاد.

في رأيه، تم استخدام قدر كبير من الائتمان في المضاربة العقارية، مما أضاف إلى المخاطر في النظام المالي، ووسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء، وحول الموارد بعيدًا عن قطاعات "الاقتصاد الحقيقي"، مثل التصنيع والتكنولوجيا العالية، والتي يراها القادة الصينيون ذات أهمية استراتيجية في منافستهم مع الولايات المتحدة.

ومن بعض النواحي، قد تؤدي خطة السيد شي إلى إعادة سوق الإسكان في الصين إلى جذورها. منذ عقود مضت، في عهد ماو تسي تونج، كانت الدولة الصينية تسيطر على سوق العقارات، حيث كان معظم الناس يعيشون في منازل توفرها لهم وحدات عملهم.

في مناقشات السياسة الداخلية، زعم نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينج، أحد مساعدي السيد شي الأكثر ثقة، أن التدخل الأكبر للدولة من شأنه أن يساعد الحكومة على امتصاص فائض المعروض من المساكن، ووضع حد أدنى لأسعار المساكن، والمساعدة في حماية البنوك من خسارة مئات المليارات من الدولارات من القيمة الدفترية إذا استمرت السوق في التدهور.

ويقول المستشارون إن عامل الجذب الآخر هو أن تحويل المزيد من الممتلكات الخاصة إلى مساكن مدعومة من الدولة للإيجار أو البيع يمكن أن يساعد في تعزيز هدف السيد شي المتمثل في "الرخاء المشترك".

الرئيس الصيني شي جين بينغ يتفقد مجمعًا سكنيًا للإيجار مدعومًا من الحكومة في شنغهاي في نوفمبر 2023. الصورة: وكالة أنباء شينخوا

وحظيت الاستراتيجية الجديدة بمزيد من الاهتمام عقب صدور توجيه حكومي يسمى الوثيقة 14 في أكتوبر/تشرين الأول الماضي. وتدعو الخطة إلى إضافة نحو 6 ملايين وحدة سكنية بأسعار معقولة في 35 مدينة يزيد عدد سكانها عن 3 ملايين نسمة على مدى السنوات الخمس المقبلة.

ولا يتطرق الوثيقة إلى الكثير من التفاصيل حول كيفية تنفيذ الخطة، لكنها تؤكد أن الحكومة ستضع قيودا على من يمكنه شراء العقارات المملوكة للدولة وتمنع تداولها في السوق المفتوحة.

وقد خصص بنك الشعب الصيني نحو 70 مليار دولار لتوزيعها على ثلاثة بنوك رئيسية، وهي بنك التنمية الصيني، وبنك التصدير والاستيراد الصيني، وبنك التنمية الزراعية الصيني، للمساعدة في تنفيذ الاستراتيجية.

كشف بنك التنمية الصيني في ديسمبر 2023 أنه قدم خط ائتمان بقيمة 28.4 مليون دولار تقريبًا لمدينة فوتشو لبناء مشروع إسكان بأسعار معقولة. وعند اكتماله، المتوقع في عام 2026، سيضم المشروع حوالي 701 منزلاً سيتم بيعها بأسعار مخفضة للأسر ذات الدخل المنخفض.

كما قدم البنك قرضًا بقيمة تزيد عن 1.4 مليون دولار لحكومة هونان لتطوير الإسكان الاجتماعي في منطقة وسط المدينة.

وفي أوائل يناير/كانون الثاني، أصدر بنك الشعب الصيني والهيئة الوطنية للرقابة المالية إرشادات جديدة تعهدت فيها بتقديم الدعم المالي للعقارات الإيجارية المدعومة من الحكومة. وتقول التوجيهات إن التمويل الحكومي سيساعد في "إنعاش مخزون الإسكان الحالي".

وقد عرض نائب رئيس مجلس الدولة الصيني هي ليفينج بعض خطط الحكومة على ممثلي الأعمال الأميركيين عندما زار سان فرانسيسكو في نوفمبر/تشرين الثاني الماضي برفقة الرئيس شي.

وخلال اجتماع على هامش قمة شي مع الرئيس الأميركي جو بايدن، ركز نائب رئيس الوزراء الصيني إلى حد كبير على خطة الإسكان المدعومة من الحكومة، موضحا للمسؤولين التنفيذيين الأميركيين أنها ستساعد الناس في المدن الكبرى على تحمل تكاليف شراء المساكن، وفقا لمصادر مطلعة على الأمر.

وتشير المناقشة إلى أن القادة الصينيين يشعرون بالقلق بشأن كيفية نظر المستثمرين الأجانب إلى استجابة الحكومة لأزمة الإسكان، والتي دفعتهم إلى بيع الأسهم والسندات الصينية في الأشهر الأخيرة.

ولكن السيد ها لم يذكر الخطوات التي حث العديد من المصرفيين والمستثمرين الأجانب الحكومة الصينية على اتخاذها، مثل إعادة هيكلة مطوري العقارات الخاصة المتعثرين أو استكمال بناء ملايين المنازل التي دفع الشعب الصيني ثمنها ولكن لم يتم تسليمها لأن المطورين يواجهون مشاكل مالية.

قال صندوق النقد الدولي إن المهمة الأكثر إلحاحا التي تواجهها بكين هي التوصل إلى خطة شاملة لمساعدة المطورين الذين يواجهون صعوبات مالية على إعادة هيكلة ديونهم، مع إجبار البنوك وغيرها من أصحاب المصلحة على قبول الخسائر. ورغم أن هذه الخطوة مؤلمة، فإنها من شأنها أن تساعد في استعادة ثقة الجمهور في السوق.

لكن مستشاري السياسات المشاركين في المناقشات يقولون إن بكين لا تزال مترددة في تقديم الدعم المباشر للسيولة للمطورين بسبب القلق بشأن إعادة تضخيم فقاعة الإسكان التي يحاول السيد شي تفريغها.

ويقول المراقبون إن قيام الدولة الصينية بشراء العقارات وتحويلها إلى شقق للإيجار يثير قضايا معقدة، مثل ما إذا كان ينبغي للحكومة أن تدفع بالقيمة السوقية. ومن غير الواضح أيضًا ما يحدث إذا لم يرغب المالك في البيع.

ويشير خبراء الاقتصاد إلى أن بناء المساكن الاجتماعية الجديدة سيكون أسهل وسيساعد في تعزيز صناعة البناء. لكن هذا يعني أيضاً أن المعروض من المساكن سوف يتزايد في وقت يتقلص فيه عدد سكان الصين. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن الطلب الأساسي في الصين على المساكن الجديدة سوف ينخفض ​​بنحو 50% خلال العقد المقبل.

وقال مايكل بيتيس، أستاذ التمويل في جامعة بكين، إنه إذا قامت الحكومة بزيادة المعروض من المساكن بأسعار معقولة بشكل كبير، فسوف يتم نقلها إلى الأسر الفقيرة، "وهو أمر تحتاج إليه الصين بشدة".

وأضاف أن ذلك سيساعد الناس على إنفاق المزيد على أشياء أخرى، لكن من السابق لأوانه الحديث عن كيفية تنفيذ الخطة.

ويبدو أن تشيوو تشين، أستاذ التمويل في جامعة هونج كونج، أكثر تشككا. وقارن استراتيجية الإسكان الجديدة في الصين بالطريقة التي استخدمت بها بكين أموال الدولة لشراء الأسهم في محاولة لدعم سوق الأسهم المتدهورة.

وأشار تشين إلى أن مثل هذه الجهود غالباً ما تفشل في تعزيز السوق بشكل مستدام. إن إنفاق الأموال لشراء مشاريع عقارية متعثرة لن يكون فعالاً بسبب التحديات الديموغرافية التي تواجهها البلاد وفائض العرض.

وأضاف أن هذه الاستراتيجية قد تثير أيضًا أسئلة غير مريحة حول العدالة الاجتماعية. إن قيام الدولة بشراء العقارات من المطورين عندما يكون السوق ضعيفا يعني استخدام الموارد الوطنية لدعم بعض الناس بينما لا يفعل آخرون ذلك.

وأضاف تشين "إن الأمر أصبح يتعلق بتوزيع الثروة". "ليس كل شخص في الصين يمتلك شققًا متعددة وليس على استعداد لبيعها."

وفي السنوات الأخيرة، أطلقت العديد من المدن الصينية، مثل تشنغتشو في وسط الصين وسوتشو بالقرب من شنغهاي، برامجها الخاصة لشراء آلاف العقارات غير المباعة من المطورين ثم تحويلها إلى مساكن بأسعار معقولة للأسر ذات الدخل المنخفض.

ويقول خبراء الاقتصاد إن مثل هذه البرامج تساعد على امتصاص الفائض من المساكن، ولكنها تفرض أيضاً المزيد من الضغوط على التمويل المحلي.

ومن بين الجهود الأخرى الجديرة بالملاحظة في مجال الإسكان الاجتماعي مبادرة "إزالة الأحياء الفقيرة" التي أطلقت منذ ما يقرب من عقد من الزمان، عندما كانت سوق العقارات في الصين تعاني هي الأخرى.

وبموجب هذا البرنامج، قدم البنك المركزي رأس مال تفضيلي للبنوك المملوكة للدولة، والتي قامت بعد ذلك بإقراض المطورين الأموال لشراء الأراضي من المدن والبلدات وبناء المزيد من المساكن. وفي المقابل، تقدم الحكومات المحلية إعانات للأسر النازحة من الأحياء الفقيرة، مما يمكّنها من شراء شقق جديدة في السوق المفتوحة.

وساعدت المبادرة على إحياء الطلب على العقارات، ولكنها أدت إلى طفرة في البناء أدت إلى تفاقم فائض الإسكان في الصين.

ويؤكد خبراء الاقتصاد أن أزمة السكن الحالية أكثر خطورة بكثير، مما يضع الحكومة الصينية أمام تحدي ضخم في جهودها لحل مشكلة أسعار المساكن والعرض الزائد.

فو هوانغ (بحسب صحيفة وول ستريت جورنال، ورويترز، ووكالة فرانس برس )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/chien-luoc-nghin-ty-usd-de-trung-quoc-ung-pho-khung-hoang-nha-o-4711986.html