يجب على الشركات التي تصدر السندات أن تكون مسؤولة عن ديونها.

[إعلان 1]

في الوقت نفسه، ينبغي التعامل بحزم مع حالات تأخر الشركات في سداد ديونها، وحالات استغلال الوضع لإحداث اضطراب عام. ينبغي على المستثمرين تقييم قدرة مُصدري السندات على سداد فوائد وأصل السندات بالكامل وفي الوقت المحدد، وأن يكونوا مسؤولين عن قراراتهم الاستثمارية.

عملاء يُجرون معاملاتهم في شركة باو فيت للأوراق المالية، ٨ شارع لو تاي تو، هانوي. (صورة توضيحية: تران فيت/وكالة الأنباء الفيتنامية) — عملاء يُجرون معاملاتهم في شركة باو فيت للأوراق المالية، ٨ شارع لو تاي تو، هانوي . (صورة توضيحية: تران فيت/وكالة الأنباء الفيتنامية)

أعلنت وزارة المالية أنها ستواصل خلال الفترة المقبلة الالتزام الدقيق بتوجيهات وسياسات الحزب، والامتثال لسياسات الدولة وقوانينها، بما في ذلك قانون الشركات، وقانون الأوراق المالية، والوثائق التوجيهية المتعلقة بإصدار سندات الشركات الفردية. وستعمل الدولة على ضمان استقرار الاقتصاد الكلي، وتذليل الصعوبات التي تواجهها الشركات في تحقيق استقرار عملياتها، وتوفير مصادر دفع كافية وفي الوقت المناسب للمستثمرين وفقًا لعقود السندات.

إلى جانب ذلك، تعمل الدولة على إنشاء آلية للتعامل مع التدابير الاقتصادية ، والالتزام بقواعد السوق وفقًا للقوانين السارية، وتشجيع الشركات والمستثمرين على الاتفاق على خطة سداد السندات في حالة عدم قدرة الشركة على سداد أصل السند وفوائده بالكامل وفي الوقت المحدد وفقًا لخطة الإصدار، وضمان الأمن والنظام وفقًا لشعار "منافع متناغمة ومخاطر مشتركة".

بالإضافة إلى ذلك، مواصلة تحسين الإطار القانوني من مستوى القانون وإعادة هيكلة سوق السندات للشركات نحو تشجيع الإصدار العام، والتحرك نحو الإصدار الخاص مع التركيز فقط على المستثمرين المؤسسيين.

قال السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة الخدمات المصرفية والمالية (وزارة المالية)، إنه في الفترة من 2017 إلى 2022، تطور سوق سندات الشركات بقوة، مما ساهم في التنمية المتوازنة التدريجية بين سوق رأس المال وسوق الائتمان المصرفي وفقًا لسياسات وتوجهات التنمية للحزب والدولة، مما شكل قناة لتعبئة رأس المال متوسطة وطويلة الأجل للشركات.

ومع ذلك، فقد شهد السوق نمواً سريعاً في الآونة الأخيرة، مما خلق عدداً من المخاطر لكل من الشركات المصدرة ومقدمي الخدمات والمستثمرين الأفراد.

في عام 2022، شهدت سوق سندات الشركات تقلبات قوية بسبب انتهاكات القانون، في حين تطورت الأسواق الكلية والمالية المحلية والأجنبية بشكل معقد، وارتفعت أسعار الفائدة، وفي بعض الأحيان واجهت سيولة الاقتصاد صعوبات.

في ظل هذا الوضع، أصدرت الحكومة ورئيس الوزراء توجيهات حازمة للغاية لاستقرار السوق. وبناءً على ذلك، طبّقا سياسات متزامنة لاستقرار الاقتصاد الكلي؛ وطبّقا سياسات مالية رشيدة، مثل خفض الضرائب وتمديدها وتأجيلها، ودعم الفئات المتضررة، وتسريع صرف الاستثمارات العامة. كما طبّقا سياسات نقدية مرنة، وضمنا السيولة، وخفّضا أسعار الفائدة، وسهّلا الحصول على الائتمان، ومدّدا أقساط الديون، وحوَّلا مجموعات الديون، وغيرها؛ وأزالا الصعوبات التي واجهتها الشركات، بما في ذلك سوق العقارات، وغيرها.

وفقًا لوزارة المالية، أصدرت 36 شركة سندات خاصة منذ بداية العام وحتى 28 يوليو، بقيمة 62.3 تريليون دونج. ونتيجةً لذلك، استقر سوق سندات الشركات، لكنه لم يتعافِ بسبب الصعوبات الاقتصادية، مما أدى إلى انخفاض طلب الشركات على رأس المال.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض الطلب على الاستثمار في سندات الشركات بشكل مستمر لأنه وفقًا لقانون أعمال التأمين، لا يُسمح لشركات التأمين اعتبارًا من عام 2023 بالاستثمار في بعض منتجات سندات الشركات، ولا يزال المستثمرون الأفراد حذرين للغاية، وتشعر الشركات ومقدمو الخدمات بالقلق بشأن عمليات التفتيش، لذلك يختارون طرق اقتراض أخرى.

مع التنفيذ الجذري والمتزامن للحلول الرامية إلى استقرار السوق تحت إشراف الحكومة ورئيس الوزراء، منذ الربع الثاني من عام 2023، أظهر وضع سوق سندات الشركات علامات تحسن واستقرت معنويات المستثمرين تدريجياً، حيث قامت بعض المنظمات بإعادة شراء السندات بشكل استباقي لإعادة هيكلة مصادر رأس المال.

وتستمر المفاوضات لإعادة هيكلة السندات، مما يساعد المصدرين على الحصول على مزيد من الوقت لاستعادة الإنتاج والأعمال وتوليد التدفقات النقدية لسداد الديون، وخلق الظروف لتحسين وتخفيف ضغوط السيولة على المدى الطويل.

تعليق (0)