تشير بيانات مجلس الذهب العالمي إلى أن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة من آسيا سيكون الأكثر استقرارًا في عام 2024.

اشترى "أسماك القرش" الآسيوية، ومعظمها من الصين، الذهب مع ضعف عملة البلاد وكفاح سوق العقارات، مما عزز الطلب على الملاذات الآمنة.

من يناير إلى مارس، انخفضت أسعار الذهب بشكل طفيف، حيث باعت صناديق الاستثمار الأوروبية والأمريكية الشمالية الذهب، بينما اشترته آسيا فقط. ارتفعت أسعار الذهب بشكل حاد في مارس، وبدأت صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا الشمالية بشراء الذهب، واستغلت الصناديق الأوروبية فرصة البيع لجني الأرباح.

وفي الفترة من أواخر مارس/آذار إلى منتصف أبريل/نيسان، واصلت صناديق الاستثمار المتداولة الآسيوية كونها مشترياً أقوياء، وواصلت الصناديق الأوروبية كونها بائعين صافين، وظلت أميركا الشمالية إلى حد كبير على الهامش.

عندما تجاوزت أسعار الذهب 2400 دولار للأوقية في منتصف مايو، استأنفت أمريكا الشمالية وأوروبا شراء الذهب. أما الصناديق الآسيوية، فقد باعت الذهب أو توقفت عن شرائه بسبب ارتفاع أسعاره إلى مستويات قياسية.

381471f9 23e0 4376 8544 73b7a8f20654.png
الطلب على تداول صناديق الذهب المتداولة خلال العام الماضي. المصدر: مجلس الذهب العالمي

في الفترة التالية، تجاوز سعر الذهب 2400 دولار أمريكي للأونصة، واشترت صناديق الاستثمار في أمريكا الشمالية وأوروبا المزيد من الذهب. كما ارتفع طلب الصناديق الآسيوية مجددًا نظرًا لتوقعات بأن سعر الذهب قد يسجل أرقامًا قياسية جديدة.

في سبتمبر، تجاوزت أسعار الذهب حاجز 2500 دولار للأونصة، وازداد اهتمام صناديق الاستثمار في أمريكا الشمالية بشراء الذهب. أما الصناديق الآسيوية، فقد أبقت على حيازاتها من الذهب دون تغيير، أو أضافت إليها كميات قليلة جدًا.

بحلول الوقت الذي ارتفع فيه سعر الذهب إلى ما يزيد عن 2600 دولار للأوقية في أوائل أكتوبر/تشرين الأول، كان الطلب على الذهب من جانب الصناديق الآسيوية قد ارتفع بشكل كبير، مع ثلاثة أسابيع متتالية من المشتريات الصافية الضخمة للذهب.

خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية، انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد، مما دفع صناديق الاستثمار في أمريكا الشمالية وأوروبا إلى مغادرة السوق. وعادت الصناديق الآسيوية للاستثمار في الذهب بأسعار جذابة.

عندما هبطت أسعار الذهب إلى ما دون 2600 دولار للأوقية في منتصف نوفمبر/تشرين الثاني، قام المستثمرون الأوروبيون والآسيويون بتصفية ما يقرب من 25 طناً من الذهب في أسبوع واحد فقط.

6b3080f6 35a2 4e70 a03d 2e9bd9095c08.png
تداول الذهب حسب المنطقة. المصدر: مجلس الذهب العالمي

في نهاية العام، ارتفعت أسعار الذهب مجددًا لتتجاوز 2600 دولار للأونصة، واشترت صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا الشمالية الذهب. وفي الأسبوعين الأخيرين من عام 2024، اشترت صناديق الاستثمار المتداولة الآسيوية الذهب أيضًا.

وفقًا لمجلس الذهب العالمي، على الرغم من كونها من بين "أسماك القرش" التي اشترت أكبر كمية من الذهب في السوق العام الماضي، لا تزال الصناديق الآسيوية متأخرة عن نظيراتها في أمريكا الشمالية وأوروبا من حيث كمية وقيمة الذهب المُحتفظ به. ولا تزال صناديق أمريكا الشمالية وأوروبا تُهيمن على سوق صناديق الذهب المتداولة العالمية.

تتركز استثمارات الصناديق الآسيوية بشكل كبير في السوق الصينية. سيزيد صندوق China AMC Gold ETF وصندوق ICBC Credit Suisse Gold Fund استثماراتهما من الذهب بأكثر من 9% بحلول عام 2024.

c0431427 3cc4 4e08 9c20 18120f716fea.png
الصناديق ذات التعرض العالي للذهب. المصدر: مجلس الذهب العالمي

تتصدر صناديق الاستثمار الأوروبية والأمريكية الشمالية قائمة صناديق الذهب المتداولة في البورصة. تبيع أسهم SPDR الذهبية وصناديق Invesco للذهب المادي باليورو كميات كبيرة من الذهب في عام 2024.

على الرغم من توقعات السوق لدورة تخفيف السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب العالمية أنهت عام 2024 بتدفقات خارجة، وبيع صافٍ للعام الرابع على التوالي.

سعر الذهب، سعر الذهب.jpeg
سترتفع أسعار الذهب العالمية بشكل حاد في عام ٢٠٢٤. الصورة: كيتكو

وساعد احتمال خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 في إحياء الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، لكن نتائج الانتخابات الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني وضعت حدا للارتفاع الجديد، وفقا لبلومبرج.

أدى ارتفاع قيمة الدولار بعد فوز دونالد ترامب إلى موجة بيع جديدة في صناديق المؤشرات المتداولة. وتراجعت أسعار السبائك من أعلى مستوياتها على الإطلاق، إذ حوّل المستثمرون أموالهم إلى الأسهم والبيتكوين.

وعلاوة على ذلك، دفعت المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الصراعات في أوكرانيا والشرق الأوسط البنوك المركزية في الأسواق الناشئة والمستثمرين والمستهلكين الآسيويين إلى التوجه نحو الذهب المادي كأداة لتنويع محافظهم الاستثمارية والتحوط، وهو ما أدى أيضاً إلى انخفاض الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.