من الممكن أن يضيف إنفاق الاستثمار العام 2% إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي

تعليق الصورة — موقع بناء مشروع الطريق الإقليمي 940 (مدينة كان ثو ). الصورة: توان في/وكالة الأنباء الفيتنامية

تُعدّ هذه مساهمةً كبيرةً، تُبرز الدور الريادي للاستثمار العام في سياق اقتصادٍ يحتاج إلى زخمٍ قويٍّ للتعافي. ومع ذلك، لتحقيق هذا الهدف، لا يزال تذليل العقبات الكامنة في عملية صرف الاستثمارات العامة مطلبًا مُلِحًّا، لا سيما فيما يتعلق بالجوانب القانونية، والإجراءات الإدارية، والقدرة المحلية على التنفيذ، وتهيئة المواقع.

من الممكن أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.8 - 2%

في منتصف سبتمبر 2025، رفع بنك UOB (سنغافورة) بشكل غير متوقع توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام في عام 2025 إلى 7.5%، مقارنةً بـ 6.9% سابقًا. ويُعدّ هذا البنك من المؤسسات المالية الدولية القليلة التي توقعت نموًا مرتفعًا للناتج المحلي الإجمالي لفيتنام يتجاوز 7% هذا العام، على الرغم من المخاطر وعدم الاستقرار الناجم عن سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية.

وفقًا لبنك UOB، يُعدّ تسريع الاستثمارات العامة في فيتنام أحد أهم محركات النمو هذا العام. وفي مواجهة التحديات الخارجية، أعلنت فيتنام في منتصف أغسطس عن خطة استثمار في البنية التحتية بقيمة 48 مليار دولار أمريكي، تغطي 250 مشروعًا. وستمول الدولة 129 مشروعًا، تُركّز على التنمية الحضرية وتنمية النقل، برأس مال إجمالي قدره 18 مليار دولار أمريكي. أما المشاريع الـ 121 المتبقية، بقيمة 30.5 مليار دولار أمريكي، فسيتم تمويلها من مصادر أخرى، بما في ذلك الشركات الأجنبية.

وتعتبر هذه الخطوة خطوة استراتيجية لتعزيز أسس النمو الاقتصادي المستدام؛ وفي الوقت نفسه، خلق مساحة للشركات، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة، للمشاركة بشكل أعمق في سلاسل القيمة المحلية والإقليمية.

قال السيد سوان تيك كين، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد العالمي والأسواق في بنك UOB، إن دور الحكومة بالغ الأهمية في إرساء أسس منافع طويلة الأجل من خلال الاستثمار المستمر في البنية التحتية حاليًا. ويشمل هذا الاستثمار البنية التحتية المادية وغير المادية: الموانئ البحرية، والسكك الحديدية، والطرق، والمطارات، والكهرباء، والمياه، والتعليم ، والصحة، والقانون. ولا يمكن للبلاد أن تنهض وتستقر إلا بأساس متين من تحسين البنية التحتية.

في المنتدى الاقتصادي الفيتنامي تحت عنوان "ما هي القوة الدافعة لنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8.3 - 8.5٪"، الذي نظمته صحيفة نجوي لاو دونج في 26 سبتمبر، قال الدكتور كان فان لوك، كبير الاقتصاديين في بنك BIDV، إنه إذا تمكنت فيتنام من صرف خطة رأس المال الاستثماري العام بالكامل التي خصصها رئيس الوزراء في عام 2025، فيمكن تحسين نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.8 إلى 2 نقطة مئوية.

وفقًا للدكتور لوك، يُعدّ هذا عاملًا إيجابيًا، ولكنه لم ينعكس بالكامل بعد في توقعات المنظمات الدولية، بما في ذلك تقرير البنك الدولي. وهذا يدفع المنظمات الدولية إلى مواصلة توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام بمستوى حذر نسبيًا، لا يعكس تمامًا إمكانات النمو من الاستثمار العام.

علق الدكتور كان فان لوك قائلاً: "إن هدف النمو الذي يتراوح بين 8.3% و8.5% ممكن، ولكن علينا أيضًا الاستعداد لسيناريو أقل، حوالي 8%. ولتحقيق ذلك، يجب تحفيز الاستهلاك والاستثمار بقوة. وستكون العوامل المحفزة الجديدة، مثل الاقتصاد الرقمي وتحسين إنتاجية العمل، هي المفتاح".

إزالة الاختناقات المتأصلة في الاستثمار العام

وفقًا لتقرير وزارة المالية، بلغ صرف رأس مال الاستثمار العام على مستوى البلاد، بنهاية أغسطس 2025، نسبة 46.3% من الخطة التي وضعها رئيس الوزراء، وهي نسبة أعلى من النسبة المسجلة في الفترة نفسها من عام 2024 (40.4%). ورغم أن النتائج كانت أكثر إيجابية من الفترة نفسها، إلا أن تحقيق هدف صرف رأس المال بنسبة 100% هذا العام يتطلب ضغطًا كبيرًا مع اقتراب نهاية العام.

أشار الخبير الاقتصادي الدكتور تران دو ليش إلى أن الاستثمار العام، من بين الركائز الثلاث الرئيسية للنمو الاقتصادي، وهي الاستهلاك والتصدير والاستثمار العام، يلعب دورًا محوريًا في ظل الظروف الراهنة. وعلى وجه الخصوص، فإن تعزيز الإنفاق في الربع الرابع لا يُسهم في تحفيز الطلب الكلي فحسب، بل يُحدث أيضًا تأثيرًا مباشرًا على النمو الحقيقي.

ومع ذلك، يُعدّ الوقت عائقًا رئيسيًا يحول دون تحقيق الاستثمارات العامة للتوقعات، وهو عامل يُهدر بشكل كبير. لا تزال العديد من مشاريع البنية التحتية الرئيسية، وخاصةً في قطاع النقل، تتأخر بسبب مشاكل في الإجراءات أو التعويضات أو غياب المبادرة في تنظيم الإنشاءات.

وفقاً للدكتور تران دو ليش، بالنسبة للمشاريع التي استوفت المتطلبات القانونية ومتطلبات الموارد، من الضروري تطبيق نموذج البناء المستمر "ثلاث نوبات عمل، أربعة فرق" لتقصير مدة العمل. لا يقتصر هذا الأسلوب على توفير الوقت - وهي تكلفة باهظة وغير مرئية - بل يُحدث أيضاً تأثيراً سريعاً على الاقتصاد ككل.

علاوةً على ذلك، فإن إعطاء الأولوية لاستخدام مواد البناء المحلية، كالحديد والصلب والإسمنت والحجر، وغيرها، سيعزز الصناعة المحلية، ويخفف ضغط الاستيراد، ويدعم الميزان التجاري. ويُعد هذا أيضًا حلاً مهمًا للمساهمة في تعزيز نمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام.

لتسريع عملية الصرف والتقدم في أعمال البناء، لا يزال إزالة العوائق المؤسسية، لا سيما في مجال تهيئة المواقع وتحسين جودة المشاريع، شرطًا أساسيًا. ولا يمكن لمشاريع الاستثمار العام أن تؤدي دورًا رائدًا في تنشيط تدفقات رأس المال الاجتماعي وتعزيز النمو الاقتصادي المستدام إلا عندما تُنفذ في الموعد المحدد وبفعالية.

كما صرّح البروفيسور الدكتور هوانغ فان كونغ، عضو المجلس الاستشاري للسياسات التابع لرئيس الوزراء وعضو اللجنة الاقتصادية والمالية في الجمعية الوطنية، بأنّ الاستثمار العام هو "رأس المال الأساسي" لجذب الاستثمار الخاص، مما يعزز الاستثمار في المجتمع ككل. فعندما تستثمر الدولة رأس المال، فإنها تُنشئ الثقة والتوقعات، مما يجذب العديد من المستثمرين الآخرين للمشاركة، مما يُسهم في بناء محرك نمو أقوى وأكثر استدامة.

يوجد حاليًا حوالي 2200 مشروع استثماري عام وخاص متوقف بسبب مشاكل قانونية وأخرى تتعلق بالبنية التحتية، برأس مال إجمالي يصل إلى 6 كوادريليون دونج. إذا تمكنا من فتح هذه المشاريع، فسيتم ضخ هذا المورد الضخم فورًا في الاقتصاد، مما يعزز النمو. ومع ذلك، أكد أيضًا أنه إذا كان الصرف هائلًا ودون ضوابط، فسيظهر خطر التضخم.

من منظور الأعمال، صرّح السيد فان هو دوي كووك، رئيس مجلس إدارة شركة الإنشاءات رقم 1 (CC1)، بأنّ العديد من الشركات في هذا القطاع تُسرّع وتيرة بناء سلسلة من المشاريع الوطنية الرئيسية، مثل 15 حزمة من الطرق السريعة بين الشمال والجنوب، ومطار لونغ ثانه، ومحطة دونغ هوي T1. وهذه جميعها مشاريع مهمة بتوجيه مباشر من الحكومة ورئيس الوزراء، بهدف إنجازها قبل الموعد المخطط له.

أتفق تمامًا مع الرأي القائل بأن الاستثمار العام، وخاصةً في البنية التحتية، له دورٌ إيجابيٌّ ويُرسي أسسًا للمستقبل. ومع ذلك، فإن تسريع التقدم يؤدي أيضًا إلى ارتفاع التكاليف، كما قال السيد كوك.

وفقًا لهذا الشخص، تضاعفت تكاليف العمالة في العديد من مواقع البناء - من 500,000 دونج فيتنامي يوميًا إلى مليون دونج فيتنامي يوميًا - ولكن لا يزال من الصعب توظيف عدد كافٍ من العمال. كما ارتفعت أسعار مواد البناء، وخاصةً الرمل، بشكل حاد من 300,000 دونج فيتنامي للمتر المكعب إلى 800,000 دونج فيتنامي للمتر المكعب. ورغم أن المقاولين مضطرون لتطبيق نظام "3 نوبات عمل، 4 نوبات عمل" لتلبية متطلبات التقدم، إلا أن الآلية الحالية لم تُعدّل بعد بما يكفي لتغطية التكاليف الناشئة، مما يُسبب للشركات صعوبات جمة في موازنة مواردها المالية.

لذلك، اقترح السيد كوك ضرورة إعادة تصميم آلية العقود والميزانية من البداية، مع مراعاة خيارات تسريع التقدم وتحمل التكاليف المقابلة. على الدولة والشركات أن تُجريا سباقًا طويلًا، بدلًا من "سباقات السرعة" غير المستدامة، التي قد تُؤدي بسهولة إلى فشل الخطة وانعدام الكفاءة على المدى الطويل.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/giai-ngan-dau-tu-cong-co-the-cong-them-2-vao-tang-truong-gdp-20250927151637256.htm