المستثمرون في "نشوة" سوق الأسهم الصينية

[إعلان 1]

قفز مؤشر CSI 300 المركب بنسبة 15.7% في أفضل أسبوع له منذ نوفمبر 2008، مدعومًا بحزمة من التحفيز النقدي وتعهدات بتعزيز الإنفاق المالي. وأعربت مجموعة جولدمان ساكس عن دعمها للرأي القائل بأن ارتفاع أسعار الأسهم الصينية قد يكون أكثر استدامة. ويتوقع مورجان ستانلي ارتفاع السوق بنسبة 10% أخرى.

مع ذلك، يعتمد مدى استمرار هذه الثقة إلى حد كبير على نطاق وسرعة الإجراءات السياسية في الصين. فأي دلائل على تباطؤ الإنفاق خلال عطلة الأسبوع الذهبي القادمة قد تثير المخاوف بشأن ضعف الاستهلاك في الصين، والذي دفع البلاد، إلى جانب أزمة عقارية مستمرة، إلى حافة دوامة انكماشية.

وتشمل الإجراءات التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع خفض أسعار الفائدة، وإطلاق سراح النقد للبنوك، ومليارات الدولارات لدعم السيولة لسوق الأسهم، وتعهد بإنهاء انخفاض أسعار العقارات.

وقال ثمانية من أصل 12 مستثمرا استطلعت بلومبرج آراءهم هذا الأسبوع إن هذه ستكون نقطة تحول نحو ارتفاع طويل الأجل، في حين رأى أربعة أنها بمثابة انتعاش قصير الأجل.

يُمثل هذا تحوّلاً ملحوظاً عن مستواه في وقت سابق من هذا الشهر، حين هبطت الأسهم الصينية إلى أدنى مستوياتها في أكثر من خمس سنوات وسط تدهور متفاقم في سوق العقارات، وضعف الاستهلاك، ورياح جيوسياسية معاكسة. ويتوقع الاقتصاديون الآن أن تحقق الصين هدفها للنمو البالغ حوالي 5% هذا العام. كما يقولون إن هناك مجالاً أمام الحكومة الصينية لإطلاق حزمة تحفيز مالي أكبر بالتزامن مع خفض أسعار الفائدة.

وقال هومين لي، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك لومبارد أوديير الخاص في سنغافورة، إن أولئك الذين يراهنون على المزيد من التحفيز المالي من الصين سوف يشترون حتى لو كانت هناك مخاوف بشأن الأساسيات الاقتصادية.

ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين عانوا من خيبة الأمل مرات عديدة من قبل، هناك الكثير من الأسباب التي تجعلهم حذرين.

إن الارتفاع الحالي يشبه الارتفاع الذي أعقب تخلي الصين عن سياسة "صفر كوفيد" في أواخر عام 2022، عندما ارتفع مؤشر CSI 300 قبل أن ينهار، حيث ارتفع بأكثر من 15% من فبراير إلى مايو.

قال مارك موبيوس، رئيس صندوق موبيوس للفرص الناشئة، إن الخطر الرئيسي في الصين يتمثل في استمرار سياسات الحكومة التي تمنع كبار رواد الأعمال من الاستثمار وتطوير الشركات. وأكد على أهمية تشجيع الابتكار والاستثمار الخاص.

بشكل عام، يرى الكثيرون أن هذا ليس الوقت المناسب للتساؤل عما إذا كان هذا انتعاشًا هيكليًا أم تقنيًا. بالنسبة لمن تكبدوا خسائر لسنوات في الأسهم الصينية، هذا هو ببساطة الوقت المناسب للسعي وراء الأرباح.

[إعلان 2]
المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870