ما هو معدل الخصم؟

يُستخدم معدل الخصم لحساب القيمة الحالية لمبلغ مالي مستقبلي.

تخيل أن عميلاً سيستلم مبلغاً من المال في المستقبل، لكنه يريد معرفة قيمته الحالية. في هذه الحالة، يُستخدم معدل الخصم لحساب القيمة الحالية لهذا المبلغ.

يُحسب معدل الخصم بناءً على مستوى المخاطر، وظروف السوق، وعوامل اقتصادية أخرى. وتُستخدم معدلات الخصم في مجالات مثل تقييم الأصول، وإدارة المخاطر، والاستثمار، والتخطيط المالي.

صيغة حساب معدل الخصم

هناك طريقتان لحساب معدل الخصم: بناءً على تكلفة رأس المال وباستخدام متوسط تكلفة رأس المال المرجح.

تكلفة جمع رأس المال

لحساب معدل الخصم باستخدام طريقة تعبئة رأس المال، يمكن تطبيق الصيغة التالية:

معدل الخصم = الربح المحقق / المبلغ المستثمر لجمع رأس المال

في الداخل:

- الربح هو القيمة الإجمالية للتدفقات النقدية الناتجة عن الاستثمار، بما في ذلك الإيرادات والأرباح.

- المبلغ المستثمر لجمع رأس المال: هذا هو إجمالي المبلغ الذي تم إنفاقه على الاستثمار.

عند حساب معدل الخصم، ينبغي الانتباه إلى الوحدة الزمنية وتعديلها لتتوافق مع الوحدة الزمنية لمشروع الاستثمار، مثل الأيام والشهور والسنوات.

متوسط التكلفة المرجح لرأس المال

صيغة حساب معدل الخصم باستخدام طريقة متوسط التكلفة المرجح لرأس المال هي كما يلي:

معدل الخصم = (معدل خصم القرض 1 × معدل خصم القرض 1 + معدل خصم القرض 2 × معدل خصم القرض 2 + ... + معدل خصم القرض ن × معدل خصم القرض ن) / (معدل خصم القرض 1 + معدل خصم القرض 2 + ... + معدل خصم القرض ن)

في الداخل:

تكلفة رأس المال لكل مصدر من مصادر التمويل (أي سعر الفائدة أو الرسوم المدفوعة مقابل مصدر التمويل هذا)

LSCV: مقدار رأس المال الذي تم جمعه من كل مصدر.

تقوم هذه الصيغة بحساب المتوسط المرجح لتكاليف جمع رأس المال المقابلة لكل مصدر من مصادر التمويل، وذلك لتحديد معدل الخصم الإجمالي لمشروع الاستثمار.

تأثير أسعار الخصم على البنوك

مع البنوك التجارية

يُعدّ سعر الخصم عاملاً حاسماً في عمليات البنوك التجارية، وذلك لأنه يؤثر على تكلفة تعبئة رأس المال وهامش ربح البنك.

إذا ارتفع معدل الخصم، فإن تكلفة جمع رأس المال سترتفع، مما يؤثر على ربحية البنك.

مع بنك الدولة

يُعدّ سعر الخصم أداةً مهمةً في السياسة النقدية للبنك المركزي، حيث يستخدمه البنك المركزي للسيطرة على التضخم وتحقيق استقرار الأسعار.

عندما يرتفع سعر الخصم، ترتفع تكلفة تعبئة رأس المال للمؤسسات الائتمانية، مما يؤدي إلى انخفاض قدرتها على الإقراض ويؤثر على عملياتها التجارية. كما يستخدم البنك المركزي سعر الخصم لتعديل نسبة تخفيض النقد الأجنبي مع تعزيز قيمة العملة المحلية في الوقت نفسه.

لاغرستروميا (مجموعة)

مصدر