ارتفعت أسعار الفائدة بين البنوك بشكل حاد بعد أن سحب البنك المركزي الأموال بشكل مستمر من خلال قناة سندات الخزانة، مما يدل على أن سيولة النظام المصرفي قد قللت إلى حد ما من الفائض.
وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن بنك الدولة الفيتنامي (SBV)، ارتفع متوسط سعر الفائدة بين البنوك على ودائع دونج فيتنامي لأجل ليلة واحدة (وهو الأجل الرئيسي الذي يمثل 90% من قيمة المعاملات) في 20 أكتوبر ارتفاعًا حادًا بنحو الضعف، ليصل إلى 1.47% سنويًا، مقارنةً بـ 0.79% سنويًا المسجلة في الجلسة السابقة (19 أكتوبر). ويُعد هذا أيضًا أعلى سعر فائدة لهذا الأجل منذ منتصف يونيو 2023.
وبذلك، وبالمقارنة مع نهاية الشهر الماضي، ارتفع سعر الفائدة لهذه الفترة 10 مرات (في نهاية سبتمبر/أيلول، كان سعر الفائدة لليلة واحدة 0.15% فقط سنويا).
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار الفائدة على الآجال الرئيسية الأخرى بشكل حاد. فقد ارتفع أجل الأسبوع إلى 1.64%، وأجل الأسبوعين إلى 1.66%، وأجل الشهر إلى 1.86%.
 |
لم تعد السيولة في النظام المصرفي وفيرة للغاية. |
شهدت أسعار الفائدة بين البنوك اتجاهًا تصاعديًا في الجلسات الأخيرة، بعد أن سحب بنك الدولة الأموال باستمرار عبر قناة أذون الخزانة. منذ إعادة فتح هذه القناة في 21 سبتمبر، سحب البنك المركزي 22 جلسة متواصلة بمبلغ إجمالي يقارب 241,600 مليار دونج.
إلى جانب الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة بين البنوك، والذي يُظهر انخفاضًا طفيفًا في السيولة، انخفض حجم الأموال المسحوبة تدريجيًا. في جلسة 23 أكتوبر، بلغ إجمالي حجم سندات الائتمان الصادرة 850 مليار دونج فقط، بينما بلغ 1,650 مليار دونج في الجلسة السابقة.
خلال فترات الذروة، استحوذ المُشغّل على ما يصل إلى 20,000 مليار دونج فيتنامي لكل جلسة. كما ارتفع معدل الفائدة الرابحة في الجلسات الأخيرة بشكل حاد إلى 1.45% سنويًا، مقارنةً بمستوى يزيد قليلاً عن 0.5% سنويًا في الجلسات الأولى.
تهدف خطوة بنك فيتنام المركزي بإصدار أذون الخزانة إلى ضبط سيولة النظام في ظل وجود فائض نقدي لدى البنوك. كما أنها عملية تجارية تهدف إلى تخفيف ضغط سعر الصرف، من خلال رفع أسعار الفائدة بين البنوك على الدونغ الفيتنامي، مما يُسهم في تضييق فجوة أسعار الفائدة بين الدولار الأمريكي والدونغ الفيتنامي.
أكد مسؤولو البنك المركزي الفنزويلي مرارًا وتكرارًا وجود فائض في السيولة في النظام، إذ إن نمو الائتمان محدود للغاية، ولا تحتاج الشركات إلى اقتراض المال. وأكدوا أنهم سيعملون بمرونة لتخفيف الضغط على أسعار الصرف وأسعار الفائدة على الشركات.
صرح نائب محافظ بنك فيتنام المركزي، داو مينه تو، بأن البنك سيعمل على استقرار سعر الصرف. وأضاف: "يمكن للشركات الاطمئنان إلى استقرار سعر الصرف. حاليًا، لا يزال سعر الصرف متقلبًا ضمن النطاق المسموح به، ونؤكد أننا لن ندع دافع اكتناز العملات الأجنبية ينتظر ارتفاع سعر الصرف. في الوقت الحالي، تُشكل احتياطيات النقد الأجنبي الوفيرة، وتدفقات رأس المال الأجنبي المباشر المتنامية باستمرار، بالإضافة إلى نمو مصادر أخرى للعملات الأجنبية بشكل إيجابي... أساس استقرار سعر الصرف".
فيما يتعلق بأسعار الفائدة، صرّح رئيس البنك المركزي بأن البنك سيواصل العمل باستقرار، وسيواصل خفضها عند توفر الظروف المناسبة. بل إن سعر الفائدة التشغيلي قابل للخفض أكثر إذا توافرت الظروف المناسبة.
مع ذلك، أقرّ ممثل البنك المركزي أيضًا بأن إدارة أسعار الفائدة تُعدّ من أصعب التحديات التي تواجه إدارة الاقتصاد الكلي في الوقت الحالي. فعندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، يُصبح استقرار سعر الصرف مُعرّضًا لخطر الانهيار، مما يؤثر على الدين الخارجي والتصنيف الائتماني الوطني، وما إلى ذلك.
وهذا يفرض على البنك المركزي أن يأخذ في الاعتبار وينسق العديد من العوامل في إدارة السياسة النقدية.
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)