الاستقرار الاقتصادي الكلي والبنية التحتية هما رافعتان لسوق العقارات.

أشار الدكتور كان فان لوك، كبير الاقتصاديين في BIDV ، إلى أن النمو الاقتصادي المستقر خلال الفترة 2024-2025 يُعدّ ركيزةً أساسيةً لبناء أساس متين للاستثمار والتطوير العقاري. كما ساهم التضخم المُتحكّم فيه وانخفاض أسعار الفائدة، بالإضافة إلى التباطؤ التدريجي في أسعار الصرف، في تحسين القدرة الشرائية ومعنويات الاستثمار لدى الشركات والأفراد على حدٍ سواء.

وبمشاركة نفس الرأي، قال السيد نجوين تشي ثانه - نائب رئيس جمعية وسطاء العقارات في فيتنام (VARS) أيضًا إن سوق العقارات الفيتنامية تدخل فترة من التحول القوي مع سلسلة من العوامل التي تلعب دورًا "بناءً" للتغلب على الصعوبات واغتنام فرص التنمية.

بدعم من الممر القانوني الجديد، والمشاركة الفاعلة من الحكومة والوزارات والهيئات الحكومية، والتأثير الإيجابي للعوامل الاقتصادية والمالية، سيكون عام ٢٠٢٤ هو الوقت المناسب لتأسيس السوق. ومن ثم، سيكون عام ٢٠٢٥ نقطة تحول نحو انتعاش أقوى، وإيجاد زخم للنمو في السنوات القادمة.

صرّح السيد دونغ دوك هيو، مدير، محلل أول، قسم التصنيف الائتماني والبحوث، في شركة VIS Rating، بأنّ تسريع الموافقة على الإجراءات القانونية يُسهّل تنفيذ المشاريع وبدء مبيعات جديدة، مما يُحسّن المبيعات ويُرسي تدفقًا نقديًا أكثر استقرارًا للشركات. وهذا أمر بالغ الأهمية لأنه يُساعد المستثمرين على تقليل مخاطر الإفراط في استخدام الرافعة المالية. وبالتالي، بحلول عام 2025، ستتحسن قدرة قطاع العقارات على سداد ديونه.

ومن النقاط الجديرة بالملاحظة أيضًا أن رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر قد نما بقوة في عام 2024 ومن المتوقع أن يستمر في الحفاظ على زخم النمو في عام 2025. وبلغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل حديثًا لأنشطة الأعمال العقارية 3.72 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 18.8٪ من إجمالي رأس المال المسجل حديثًا، ليحتل المرتبة الثانية بعد صناعة المعالجة والتصنيع.

إذا أُضيفت رؤوس الأموال المسجلة حديثًا ورؤوس الأموال المسجلة المعدلة للمشاريع المرخصة من السنوات السابقة، فسيبلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل في أنشطة العقارات 5.09 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 15.1%. وسيبلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المُحقق في فيتنام في عام 2024 في أنشطة العقارات 1.84 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 7.2%.

صرّح ديفيد جاكسون، المدير العام لشركة أفيسون يونغ فيتنام، بأن ثقة المستثمرين الأجانب بآفاق السوق الفيتنامية لا تزال إيجابية، وأنهم يواصلون الاستثمار في المشاريع الاستثمارية المعتمدة والمرخصة هنا. ويتجلى ذلك في بلوغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المُحقق في فيتنام 25.35 مليار دولار أمريكي في عام 2024، بزيادة تزيد عن 9% مقارنةً بعام 2023؛ منها 1.84 مليار دولار أمريكي في أنشطة الأعمال العقارية، بزيادة قدرها 60%.

تجدر الإشارة إلى أنه في ظل تباطؤ أسواق العقارات الرئيسية عالميًا ، يميل رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام إلى التدفق بشكل أكبر إلى قطاع العقارات، مما يعزز جاذبية سوق العقارات الفيتنامي في أعين المستثمرين الأجانب.

علاوةً على ذلك، يُصبح سوق الأسهم أيضًا قناةً مهمةً لتعبئة رأس المال لشركات العقارات. ووفقًا للاتجاه السائد، سجّل إصدار أسهم الشركات في هذا المجال نموًا قويًا في عام ٢٠٢٤، ومن المتوقع أن يستمر في النمو بقوة في عام ٢٠٢٥.

يأتي الدافع الرئيسي من احتمال ترقية سوق الأسهم الفيتنامية إلى مجموعة الأسواق الناشئة، مما يُهيئ الظروف لجذب المزيد من رؤوس الأموال الاستثمارية الدولية. هذا التحسن لا يفتح فقط فرصًا لتعبئة مصادر رأس مال كبيرة لقطاع العقارات، بل يلعب أيضًا دورًا مهمًا في دعم الشركات لتجاوز التحديات، وتعزيز النمو والتنمية المستدامة.

إلى جانب العوامل الكلية، تعتبر البنية التحتية أيضًا "رافعة" لسوق العقارات في عام 2025. وعلق الخبير الاقتصادي - الدكتور نجوين مينه فونج أن الاقتصاد يتعافى تدريجيًا بعد التقلبات، وبرزت البنية التحتية كعامل رئيسي، "المفتاح الذهبي" الذي يفتح الباب أمام النمو.

يحظى سوق العقارات أيضًا بهذه العوامل الداعمة المهمة في رحلة التعافي. فهذه العوامل لا تُهيئ الظروف المواتية للعديد من المشاريع الجديدة فحسب، بل يُسهم الاستثمار في البنية التحتية أيضًا في زيادة قيمة الأصول القائمة، مما يُنعش سوق العقارات.

وفقًا لتحليل السيد فونغ، تُركز الحكومة على الاستثمار في مشاريع البنية التحتية الكبرى، مما لا يُسهم في تحسين جودة الحياة فحسب، بل يُعزز أيضًا تنافسية سوق العقارات. والجدير بالذكر أن الحكومة وضعت خطةً لرأس مال الاستثمار العام لعام 2025 بقيمة 790,727 مليار دونج، بزيادة قدرها 18% مقارنةً بخطة عام 2024 البالغة 670,000 مليار دونج. ومن المتوقع أن تُزال العقبات التي تواجه المشاريع التي تستخدم رأس مال الاستثمار العام، وأن يُسرّع من وتيرة تنفيذها لتحقيق هدف الحكومة في الإنفاق.

علاوةً على ذلك، يُتيح التطوير المتزامن للبنية التحتية فرصًا جديدة للسوق، لا سيما في المناطق التي تشهد توسعًا عمرانيًا. فسلسلة من مشاريع البنية التحتية، كخطوط المترو والطرق والجسور والمجمعات الصناعية الجديدة، لا تُعدّ مجرد "روافع" لزيادة قيمة العقارات فحسب، بل تُمثّل أيضًا فرصًا جذابة للشركات والمستثمرين.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/on-dinh-kinh-te-vi-mo-va-ha-tang-la-don-bay-cho-thi-truong-bat-dong-san/20250109083616029