ارتفاع حاد في إصدار السندات خلال 9 أشهر، 73% منها لمجموعة مصرفية

بلغ إجمالي قيمة إصدارات السندات للشركات في الأشهر التسعة الأولى من العام أكثر من 410 ألف مليار دونج، بزيادة بنحو 45% عن نفس الفترة في عام 2024، ومن بينها، بلغ إصدار السندات من قبل المجموعة المصرفية وحدها أكثر من 290 ألف مليار دونج، وهو ما يمثل 73%.

وفقًا لجمعية سوق السندات الفيتنامية، اعتبارًا من تاريخ الإعلان عن المعلومات في 30 سبتمبر 2025، كان هناك 26 إصدارًا لسندات خاصة بقيمة 23204 مليار دونج وإصدار عام واحد بقيمة 499 مليار دونج في سبتمبر 2025. وفي الأشهر التسعة الأولى من العام، بلغت قيمة إصدارات سندات الشركات الخاصة 349603 مليار دونج وبلغت قيمة الإصدارات العامة 48283 مليار دونج.

إصدار سندات الشركات خلال الأشهر التسعة الأولى من العام. المصدر: جمعية سوق السندات الفيتنامية.

بلغ إجمالي قيمة السندات الصادرة عن الشركات في الأشهر التسعة الأولى ما يقرب من 398 مليار دونج، بزيادة قدرها 44٪ تقريبًا عن نفس الفترة في عام 2024، وكان أكبر إصدار منها في المجموعة المصرفية (73٪) والعقارات (18٪).

في غضون ذلك، تُظهر البيانات المُحدّثة حتى الآن من بورصة هانوي أنه في سبتمبر 2025، تم بنجاح إصدار سندات شركات فردية بقيمة 40,877 مليار دونج (بزيادة قدرها 17,673 مليار دونج عن الإحصاءات حتى تاريخ الإعلان عن المعلومات في 30 سبتمبر من قِبل جمعية سوق السندات). وبلغت القيمة التراكمية لإصدارات سندات الشركات الفردية خلال الأشهر التسعة الأولى من هذا العام 362,972 مليار دونج. وبالتالي، إذا أُضيفت سندات الشركات المُصدرة للجمهور، فإن إجمالي قيمة السندات المُصدرة خلال الأشهر التسعة الأولى من العام قد تجاوز 410,000 مليار دونج.

أعادت الشركات شراء سندات بقيمة 26,172 مليار دونج فيتنامي في سبتمبر. ومنذ بداية العام، بلغ إجمالي قيمة السندات المُعادة شراؤها قبل تاريخ الاستحقاق 224,908 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 52.4% مقارنة بعام 2024. ويُعدّ القطاع المصرفي القطاع الرائد، حيث يُمثل حوالي 65.3% من إجمالي قيمة عمليات إعادة الشراء المبكرة (ما يعادل حوالي 146,790 مليار دونج فيتنامي).

أعلنت عدة شركات حاليًا عن خططها لإصدار سندات شركات في الربع الثالث من عام 2025. وعلى وجه التحديد، وافق مجلس إدارة شركة فينجروب على خطة لإصدار سندات فردية في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة إجمالية قصوى تبلغ 2500 مليار دونج فيتنامي. هذه سندات غير قابلة للتحويل، بدون ضمانات، مع ضمانات، وقيمة اسمية متوقعة قدرها 100 مليون دونج للسند. مدة السندات سنتان بسعر فائدة ثابت.

وافق مجلس إدارة شركة فيت جيت للطيران المساهمة على خطة إصدار سندات فردية في الربعين الثالث والرابع من عام 2025، بقيمة إجمالية قصوى قدرها 3,000 مليار دونج فيتنامي. هذه السندات غير قابلة للتحويل، بدون ضمانات، وبقيمة اسمية متوقعة قدرها 100 مليون دونج للسند. مدة السندات 5 سنوات، بسعر فائدة إجمالي ثابت ومتغير.

فيما يتعلق بالسندات الحكومية، أفادت بورصة هانوي (HNX) بأنها نظمت 16 مزادًا لسندات حكومية صادرة عن وزارة الخزانة في سبتمبر 2025، جمعت خلالها 16,975 مليار دونج فيتنامي. وخلال الأشهر التسعة الماضية، نظمت HNX 155 مزادًا لسندات حكومية صادرة عن وزارة الخزانة، جمعت خلالها 255,688 مليار دونج فيتنامي، محققةً بذلك 51.13% من خطة عام 2025.

شملت السندات الحكومية الصادرة في سبتمبر آجال استحقاق 5 و10 و30 عامًا، وكان معظمها آجال استحقاق 10 سنوات، بنسبة إصدار بلغت 92.66%، أي ما يعادل 15,730 مليار دونج فيتنامي. وفي المزادات التي عُقدت في نهاية سبتمبر 2025، بلغت أسعار الفائدة الرابحة لآجال استحقاق 5 و10 و30 عامًا 3.03% و3.59% و3.64% على التوالي، بزيادة قدرها 23 و14 و17 نقطة أساس مقارنةً بأسعار الفائدة الرابحة في نهاية أغسطس 2025.

في السوق الثانوية، بلغت قيمة السندات الحكومية المدرجة حتى 30 سبتمبر 2,449,620 مليار دونج، بزيادة قدرها 0.68% مقارنة بالشهر السابق، وبزيادة قدرها 10.25% مقارنة بنهاية عام 2024. وبلغ متوسط ​​قيمة التداول في سبتمبر 16,771 مليار دونج/جلسة، بانخفاض قدره 10.73% مقارنة بشهر أغسطس. وشكلت قيمة التداول المباشر 71.73%، بينما شكلت قيمة تداول اتفاقيات إعادة الشراء 28.27% من إجمالي قيمة التداول في السوق ككل. وبلغت نسبة تعاملات المستثمرين الأجانب 4.08% من إجمالي قيمة التداول في السوق ككل، حيث بلغ صافي مبيعاتهم 676 مليار دونج.

بلغ متوسط ​​قيمة التداول المتراكمة على مدى الأشهر التسعة الماضية 15,071 مليار دونج/جلسة، بزيادة قدرها 27.95% مقارنة بمتوسط ​​العام 2024 بأكمله. بلغت نسبة قيمة تداول المستثمرين الأجانب 3.65% من إجمالي قيمة التداول في السوق بأكمله، حيث اشترى المستثمرون الأجانب صافي 2,552 مليار دونج.

المصدر: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-9-thang-tang-vot-73-thuoc-nhom-ngan-hang-d407501.html