قامت شركتا موبايل وورلد وفي إن جي ببيع أسهمهما بأسعار زهيدة للموظفين، مما أثار قلق المستثمرين بشأن انخفاض الأسعار.

أعلنت الشركات عن بيع أسهم ممتازة للموظفين، مما أثار قلق المستثمرين بشأن تخفيف قيمة الأسهم وانخفاض قيمتها.

أعلنت بعض الشركات المدرجة في البورصة عن برامج ملكية أسهم للموظفين (ESOPs) تُتيح لهم شراء الأسهم بسعر أقل من سعر السوق. فعلى سبيل المثال، ستصدر شركة موبايل وورلد للاستثمار (رمز السهم MWG) أكثر من 19.9 مليون سهم ضمن برنامج ملكية أسهم الموظفين في الربع الأول من عام 2025، أي ما يعادل 1.3642%. وستكون الأسهم المصدرة غير قابلة للتداول لمدة عامين من تاريخ الإصدار، مع إمكانية تداول 50% من الأسهم المشتراة بحرية كل عام. ويبلغ سعر بيع السهم للموظفين 10,000 دونغ فيتنامي.

يستطيع العديد من موظفي شركة موبايل وورلد شراء الأسهم باستمرار بأسعار مخفضة من خلال برنامج ملكية أسهم الموظفين (ESOP).

صورة: MWG انظر

تُطبّق مجموعة موبايل وورلد (MWG) برنامج بيع الأسهم المخفّضة للموظفين منذ أكثر من عقد. بسعر طرح يبلغ 10,000 دونغ فيتنامي، يُمكن للموظفين شراء الأسهم بسعر أقل بـ 50,000 دونغ فيتنامي من سعر سهم MWG الحالي في البورصة. إجمالاً، أنفق الموظفون ما يقارب 200 مليار دونغ فيتنامي فقط لامتلاك أسهم بقيمة تزيد عن 1,200 مليار دونغ فيتنامي. من بين أكثر من 300 موظف مؤهلين لشراء الأسهم في هذه الجولة، كان السيد دوان فان هيو إم، عضو مجلس الإدارة والمدير العام لشركة موبايل وورلد جروب المساهمة (إحدى الشركات التابعة لـ MWG) التي تُدير سلسلتي البيع بالتجزئة موبايل وورلد ودين ماي زانه، أكبر مشترٍ بأكثر من 1.6 مليون سهم من أسهم MWG. وبالتالي، لم يحتج السيد دوان فان هيو إم إلا إلى إنفاق 16 مليار دونغ فيتنامي لشراء أسهم بقيمة تزيد عن 96 مليار دونغ فيتنامي.

في العديد من اجتماعات المساهمين، تساءل المستثمرون عن خطة إصدار أسهم برنامج ملكية أسهم الموظفين (ESOP) المستمرة لإدارة شركة MWG. وقد نوقش هذا الموضوع أيضاً في اجتماع المستثمرين الذي عُقد في فبراير الماضي. وصرح رئيس مجلس إدارة الشركة، السيد نغوين دوك تاي، بأن سياسة برنامج ملكية أسهم الموظفين قد تُعدّل في عام 2025 لتحقيق توازن أفضل بين مصالح المساهمين وإدارة الشركة.

إلى جانب شركة موبايل وورلد، أعلنت شركة VNG (رمز السهم VNZ) مؤخرًا عن قرار مجلس إدارتها بشأن خطتها لإصدار أسهم ضمن برنامج ملكية أسهم الموظفين (ESOP) في عام 2024. وبناءً على ذلك، ستصدر الشركة ما يقارب 641,000 سهم للموظفين بسعر 30,000 دونغ فيتنامي، أي أقل بنسبة 92% من سعر الإدراج البالغ 360,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد. سيتم تطبيق البرنامج في عام 2025، مع تقييد التداول لمدة عام واحد. وبالمثل، ستصدر شركة دوك ثانه لمعالجة الأخشاب (رمز السهم GDT) ما يقارب 1.1 مليون سهم ضمن برنامج ملكية أسهم الموظفين، أي ما يعادل 4.55% من أسهمها القائمة. سيكون سعر البيع للموظفين 10,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد، أي أقل بنسبة 60% تقريبًا من سعر الإدراج. ستخضع هذه الأسهم لقيود على نقل الملكية خلال العامين الأولين بعد الإصدار، ومن العام الثالث فصاعدًا، سيُسمح ببيع 50% منها.

تستخدم العديد من الشركات إصدار خطط ملكية أسهم الموظفين (ESOPs) كسياسة لجذب الموظفين والاحتفاظ بهم. يحصل قادة الشركات والموظفون الذين يشترون أسهم ESOP بسعر منخفض جدًا على هذه الأسهم كجزء من دخلهم السنوي دون دفع ضريبة دخل شخصية. تُخصم ضريبة الدخل الشخصية فقط عند بيع الفرد لأسهم ESOP، تمامًا كما هو الحال مع مستثمري الأسهم العاديين (ويُعدّ هذا الخصم الضريبي منخفضًا جدًا مقارنةً بضريبة الدخل المستحقة على الرواتب والمكافآت السنوية).

في المقابل، بالنسبة للمساهمين، فإن إصدار الشركة لعدد كبير من أسهم برنامج ملكية أسهم الموظفين (ESOP) سيقلل من فوائدهم نتيجةً لزيادة عدد الأسهم. وبالتالي، سينخفض ​​ربح السهم (EPS) (ربح السهم = صافي الربح - أرباح الأسهم الممتازة / إجمالي عدد الأسهم القائمة). وكلما زاد عدد الأسهم، انخفض ربح السهم إذا لم تزد أرباح الشركة بما يتناسب مع زيادة عدد الأسهم.