العالم يتحدث كثيرا عن إزالة الدولرة، واليوان "في صعود" للتألق، فلماذا لا تهتم الصين؟

وقد تفجرت المناقشة حول إلغاء الدولرة خلال العام الماضي، حيث تخشى العديد من البلدان من أن الولايات المتحدة "تستخدم الدولار كسلاح" في النظام المالي العالمي لمواجهة روسيا في حملتها العسكرية في أوكرانيا.

Thế giới nói nhiều về phi USD hóa và Trung Quốc không muốn Nhân dân tệ 'thế chỗ' đồng bạc xanh

من الصعب جدًا على أي أصل أو عملة أن تتفوق على الدولار الأمريكي. (المصدر: الأخبار)

في الآونة الأخيرة، حاولت العديد من البلدان العثور على عملة بديلة للدولار الأمريكي لاستخدامها في التجارة الدولية والاحتياطيات.

وبحسب موقع "بيزنس إنسايدر" ، فإن العملة الصينية تعيش لحظة مجدها، وهي تشكل تحدياً محتملاً لنظام الدفع العالمي الذي يهيمن عليه الدولار الأميركي. وفي إطار سعيها لتوسيع استخدام عملتها، أبرم ثاني أكبر اقتصاد في العالم صفقات مع العديد من البلدان، بما في ذلك روسيا.

ورغم أن العملة ليست المنافس الوحيد للدولار، إلا أنها الأكثر بروزًا، وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين بشأن التكنولوجيا.

ومع ذلك، سيكون من الصعب للغاية على أي أصل أو عملة أن تتجاوز الدولار الأمريكي. والأمر الأكثر أهمية هو أن بكين لا تريد أن يصبح اليوان العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم ، حسبما قال خبير اقتصادي صيني لموقع بيزنس إنسايدر.

وهنا ثلاثة أسباب تجعل حتى الصين غير راغبة في التخلي عن الدولار.

لا أريد تحرير العملة

وقال روري جرين، كبير الاقتصاديين الصينيين في شركة تي إس لومبارد الاستشارية ومقرها لندن، إنه في حين يبدو أن الصين تريد تعطيل الهيمنة العالمية للولايات المتحدة، فإنها تريد القيام بذلك فقط وفقا لشروط بكين.

وقال الخبير إن بنك الشعب الصيني تحرك بحذر على مدى العقد الماضي لتعزيز استخدام اليوان بشكل أكبر دون الإخلال بالأمن المالي، ومن غير المرجح أن يعكس هذه الخطوة الآن.

ويتم الحفاظ على هذا الاستقرار من خلال استخدام ضوابط رأس المال، التي تتحكم في كمية الأموال الأجنبية التي يمكن أن تتحرك إلى داخل وخارج الاقتصاد الصيني، وبالتالي تؤثر على أسعار صرف العملات الأجنبية.

وقال روري جرين: "إن سياسة بكين غالبا ما تتمثل في فرض مثل هذه الضوابط، حيث تعتبرها شرطا أساسيا لسياسة نقدية مستقلة ذات سيادة".

وبسبب هذه الضوابط، لن تتمكن بكين أبداً من تحرير حسابها الجاري بالكامل، ولكنها لا تزال قادرة على مواصلة السعي إلى تدويل الرنمينبي.

وبدلاً من دفع الرنمينبي ليصبح العملة الاحتياطية العالمية المهيمنة، فمن المرجح أن تسعى بكين إلى إيجاد مجال من النفوذ النقدي بين البلدان التي تتاجر معها بنشاط، مع التركيز على كسر هيمنة الدولار في أجزاء من العالم.

لا تدع عجز الحساب الجاري يستمر

إن مكانة الدولار وتأثيره كعملة احتياطية تأتي بتكلفة، ألا وهي العجز في الحساب الجاري الأميركي.

وعلى الصعيد العالمي، فإن الطلب على الدولار أكبر من الطلب على الواردات الأميركية، والتي يتم دفع ثمنها أيضاً بالعملة الخضراء.

ولذلك، تحتاج الولايات المتحدة إلى تحمل عجز أكبر من أي وقت مضى للحفاظ على مكانتها كعملة احتياطية. وقد تم عرض هذه المفارقة لأول مرة على الكونجرس الأمريكي في عام 1960 من قبل الخبير الاقتصادي روبرت تريفين من جامعة ييل.

وبحسب بلومبرج فإن العيب في العجز في الحساب الجاري هو أنه يجعل الدولة عرضة للتغيرات المفاجئة في تدفقات رأس المال العالمية.

وتعاني الولايات المتحدة من عجز في الميزانية والحساب الجاري أكبر من معظم البلدان الأخرى لأنها مصدر العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم، حسبما ذكرت وكالة رويترز .

مع توسع الاقتصاد العالمي، يزداد الطلب على الأصول الاحتياطية. ولا يمكن توفير هذه الأصول إلا للأجانب، لأن الولايات المتحدة تعاني من عجز في الحساب الجاري، حسبما ذكرت وكالة الأنباء.

وقال السيد جرين إنه على الرغم من أن الصين هي حاليا ثاني أكبر اقتصاد في العالم، فإنها لا تستطيع أن تتحمل عجزا مستمرا مثل الولايات المتحدة.

وأكد أن "الصين لا تستطيع اقتصاديا ــ في غياب إصلاحات هيكلية كبيرة ــ أن تتحمل عجزا مستداما في الحساب الجاري وتوفر إمدادات عالمية كافية من أصول الرنمينبي".

إن اليوان الصيني يمر الآن بلحظته الخاصة للتألق. (المصدر: رويترز)

بحاجة إلى استبدال الممتلكات

في الوقت الحالي، أصبح دور اليورو أكبر من دور الرنمينبي. في أبريل 2023، تم إجراء 43% من جميع المدفوعات العالمية التي تمت عبر SWIFT بالدولار الأمريكي، بينما تم إجراء 32% باليورو. وفي الوقت نفسه، لا تتم سوى 2.3% من معاملات سويفت بالرنمينبي.

وبالتوازي مع ذلك، ووفقاً لبيانات صندوق النقد الدولي، يشكل الدولار الأمريكي نسبة كبيرة، تعادل 54%، من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية في الربع الرابع من عام 2022. ويشكل اليورو 20% من احتياطيات النقد الأجنبي، بينما يشكل اليوان 2.5% فقط من هذه الاحتياطيات.

وأضاف جرين "هذا يعني أن هناك نقصا في التنوع عندما يتعلق الأمر بالأصول الاحتياطية". "وهذه مشكلة بالنسبة للبنك المركزي الصيني، الذي سيتعين عليه الاحتفاظ بكميات كبيرة من السندات المقومة بالرنمينبي - على غرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يحتفظ حالياً بكمية كبيرة من أصوله في شكل سندات الخزانة.

وفي ظل هذه المشاكل، من غير المرجح أن يتفوق اليوان على الدولار. إن الجغرافيا السياسية للصين وقوتها الاقتصادية هي التي ستستمر في دفع استخدام الرنمينبي للتجارة العالمية والاحتياطيات. إن الاستخدام الدولي الأكبر لليوان من شأنه أن يخلق قنوات للالتفاف على العقوبات، ولكن الدولار ليس تحت التهديد".

[إعلان 2]
مصدر