يتم تقصير مدة طرح الأسهم في البورصة بمقدار 3-6 مرات

(Chinhphu.vn) - في السابق، كانت الشركات تستغرق عادةً من 3 إلى 6 أشهر بعد الطرح العام الأولي لإتمام مراجعة التقارير المالية. لكن بموجب اللوائح الجديدة، تم تقليص هذه المدة إلى حوالي 30 يومًا فقط.

نائب وزير المالية نجوين دوك تشي يتبادل المعلومات في مؤتمر صحفي - الصورة: VGP/Nhat Bac

إصلاح إجراءات الطرح العام الأولي بقوة، وتعزيز الإدراج المرتبط بتعبئة رأس المال

في فترة ما بعد الظهر من يوم 8 نوفمبر، في المؤتمر الصحفي الحكومي الدوري الذي نظمه مكتب الحكومة ، قال نائب وزير المالية نجوين دوك تشي: في استراتيجية تطوير سوق رأس المال وسوق الأوراق المالية حتى عام 2030، الهدف هو تحويل هاتين القناتين إلى القنوات الرئيسية لتعبئة رأس المال المتوسط ​​​​والطويل الأجل في الاقتصاد.

طبّقت وزارة المالية العديد من الحلول المتزامنة لتعزيز النمو السليم لسوق رأس المال. وعلى وجه الخصوص، بحلول عام ٢٠٢٥، بذلت فيتنام جهودًا حثيثة للنظر في ترقية سوق الأسهم من "سوق ناشئة" إلى "سوق ناشئة"، مما يُهيئ أرضيةً مهمةً لجذب تدفقات رأس المال المحلية والأجنبية.

كما قامت وزارة المالية بالتنسيق مع الوزارات والفروع لتنظيم مؤتمر لتقييم سوق السندات بشكل شامل في عام 2025، مع الإشارة إلى الاختناقات والحلول لتطوير قناة أكثر فعالية لتعبئة رأس المال.

فيما يتعلق بسوق الأسهم، صرّح نائب الوزير نجوين دوك تشي بأن التطور القوي الذي شهدته الآونة الأخيرة قد هيأ أرضيةً خصبةً للشركات لإجراء اكتتابات عامة أولية. ومن المستجدات اللافتة المرسوم رقم 245/2025/ND-CP، المُعدّل والمُكمّل للمرسوم رقم 155/2020/ND-CP، الذي أصدره رئيس الوزراء مؤخرًا، مما وفّر ظروفًا أكثر ملاءمةً للشركات لإجراء الاكتتابات العامة الأولية وإدراج أسهمها في البورصة.

في السابق، كانت الشركات تستغرق عادةً من 3 إلى 6 أشهر بعد الطرح العام الأولي لإكمال مراجعة التقارير المالية. لكن بموجب اللوائح الجديدة، تم اختصار هذه المدة إلى حوالي 30 يومًا فقط. لا تقتصر اللوائح الجديدة على تسهيل الإجراءات الإدارية فحسب، بل تساعد أيضًا الشركات على تعبئة رأس المال بسرعة، مع توفير حافز كبير للمشاركة في الإدراج وجذب المستثمرين.

وتتوقع وزارة المالية، من خلال آلية أكثر انفتاحاً، أن تزيد رؤوس الأموال الاستثمارية في أسهم الطرح العام الأولي، مما يمنح الشركات المزيد من الموارد للإنتاج والأنشطة التجارية، ويساهم في نشر الثقة في سوق الأسهم.

من المتوقع أن يشهد سوق السندات انفراجًا بحلول عام 2026

صرح نائب الوزير، نجوين دوك تشي، بأنه في عام ٢٠٢٥، يُقدر حجم إصدار السندات الحكومية بحوالي ٥٠٠ ألف مليار دونج فيتنامي، بينما سيصل حجم سندات الشركات - العامة والخاصة - إلى حوالي ٥٠٠ ألف مليار دونج فيتنامي أيضًا. ويبلغ الحجم الإجمالي لسوق السندات حوالي مليون مليار دونج فيتنامي، مما يعكس انتعاشًا واضحًا بعد فترة من الركود.

مع ذلك، لا يزال هذا الحجم غير متناسب مع الإمكانات واحتياجات الحكومة والشركات من حيث تعبئة رأس المال في الفترة المقبلة. لذلك، تعمل وزارة المالية على وضع حلول جذرية لتطوير سوق السندات، مما يُهيئ الظروف اللازمة لتعبئة رأس المال بشكل مستقر وطويل الأجل.

يتضمن قانون الأوراق المالية لعام ٢٠٢٤ (المُعدَّل والمكمَّل) لوائح جديدة تتعلق بإصدار سندات الشركات ومعايير للمستثمرين. وتعمل وزارة المالية حاليًا على وضع اللمسات الأخيرة على مسودة مرسوم توجيهي، ومن المتوقع أن يدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من ١ يناير ٢٠٢٦.

وفقًا لنائب الوزير نجوين دوك تشي، فقد حظي مشروع المرسوم بنقاش واسع النطاق من قِبل الوزارات والفروع والجهات المعنية. وستجمع وزارة المالية الآراء لإتمام العملية، وتحديد مسؤوليات الجهات المُصدرة بوضوح، وتحسين جودة السندات، وفي الوقت نفسه، تحديد معايير محددة للمستثمرين للمشاركة في كل نوع من أنواع السندات. كما سيتم تعزيز التفتيش والرقابة لضمان عمل السوق بأمان وشفافية.

بناءً على التوجهات والحلول المذكورة أعلاه، تتوقع وزارة المالية أن يشهد عام 2026 نموًا قويًا لأسواق الأسهم والسندات، مما يُسهم في تقاسم عبء تعبئة رأس المال مع النظام الائتماني المصرفي. وسنعمل معًا لتطوير سوق رأس المال بشكل مستدام وشفاف وفعال، كما أكد نائب الوزير نجوين دوك تشي.

في الآونة الأخيرة، وخاصةً منذ عام ٢٠٢١ وحتى الآن، شهد سوق السندات الحكومية نموًا ملحوظًا، وزادت السيولة، ولبّت متطلبات تعبئة رأس المال في موازنة الدولة للاستثمار والتنمية الاقتصادية. في عام ٢٠٢٥، وحتى ٢٤ أكتوبر ٢٠٢٥، أصدرت الخزانة العامة للدولة ٢٧٧,٢٧٢ مليار دونج، محققةً نسبة ٥٥.٥٪ من الخطة السنوية (٥٠٠,٠٠٠ مليار دونج) مقارنةً بالفترة نفسها من عام ٢٠٢٤؛ ويبلغ متوسط ​​مدة إصدار السندات الحكومية ٩.٨٤ سنة. وبلغت قيمة السندات الحكومية القائمة حتى ٢٤ أكتوبر ٢٠٢٥ ٢.٥٥ مليون مليار دونج.

وبحسب وزارة المالية: الحلول الرئيسية في الفترة المقبلة: لتلبية متطلبات تعبئة رأس المال لميزانية الدولة لخدمة النمو الاقتصادي، ستركز وزارة المالية على: إتقان الإطار القانوني، وتحسين عمليات الإصدار والتقنيات؛ تطوير قاعدة المستثمرين، وخاصة المستثمرين على المدى الطويل؛ تنويع منتجات السندات الحكومية لتلبية احتياجات المستثمرين؛ التنسيق الوثيق مع بنك الدولة في تشغيل السياسات المالية والنقدية لتعبئة رأس المال لميزانية الدولة بتكاليف معقولة، مع الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي وتعزيز النمو؛ مراقبة التطورات في السوق المالية عن كثب لإدارة حجم الإصدار وأسعار الفائدة على السندات الحكومية وفقًا لمتطلبات تعبئة رأس المال والطلب في السوق.

السيد مينه

المصدر: https://baochinhphu.vn/thoi-gian-dua-co-phieu-len-san-duoc-rut-ngan-tu-3-6-lan-102251108202438941.htm