آفاق الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام في سياق التحولات العالمية

تُعيد موجة تعديلات السياسات التجارية، من الولايات المتحدة الأمريكية إلى الاتحاد الأوروبي واليابان، تشكيل تدفقات الاستثمار العالمية. وفي هذا السياق، برزت فيتنام كوجهة محتملة للشركات العالمية التي تسعى إلى بيئة إنتاج أكثر استقرارًا واستدامة.

السيد رضوان خان، الرئيس التنفيذي لشركة أكلايم فيتنام.

إعادة هيكلة الاستثمار العالمي تفتح الطريق أمام فيتنام

تشهد تدفقات رأس المال العالمية تحولاً جديداً. فمع إعطاء الاقتصادات الكبرى الأولوية للإنتاج المحلي، يُعيد المستثمرون الدوليون تقييم مكامن ثقتهم. فهم لا يبحثون فقط عن أقل تكلفة، بل أيضاً عن استقرار السوق، ومصداقية المؤسسات، والقيمة على المدى الطويل. وتزداد أهمية فيتنام في هذا الخيار. فقاعدة التصنيع الفيتنامية المُثبتة هي الأساس، لكن المرحلة التالية من النمو ستعتمد على القيمة بدلاً من الإنتاج، أي إلى أي مدى يمكن لفيتنام أن تنتقل من "ورشة عمل" إلى "شريك مُبتكر وموثوق".

إن سياسة "الرسوم التعويضية" الأمريكية، واحتمالية اعتماد اقتصادات متقدمة كأوروبا واليابان إجراءات مماثلة، ليست مجرد تغييرات ضريبية. بل هي تحول استراتيجي، إذ تعمل الدول المتقدمة على تشديد سلاسل توريد التكنولوجيا المتقدمة وإعادة بناء قدرات الإنتاج المحلية. وبالنسبة لفيتنام، ذات الاقتصاد الموجه نحو التصدير، يُمثل هذا تحديًا وفرصة لإعادة تشكيل تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في الفترة المقبلة.

وفقًا لتقرير الاستثمار العالمي لعام 2025 الصادر عن مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد)، انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر في أوروبا بنسبة 58%، بينما ارتفع في جنوب شرق آسيا بنسبة 10%، مما يعكس اتجاه إعادة التوازن في سلاسل التوريد العالمية. في فيتنام، بلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، 28.54 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 15.2% عن الفترة نفسها؛ وبلغ رأس المال المُحقق 18.8 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى له في خمس سنوات. ومع ذلك، انخفض رأس المال المسجل حديثًا بنسبة 8.6%، مما يُظهر أن المستثمرين أكثر حذرًا، ويركزون على الكفاءة والمرونة والاستدامة بدلاً من التوسع الهائل. في الوقت نفسه، ارتفع رأس المال المخصص لتوسيع المشاريع القائمة بنسبة 48%، وارتفعت مساهمات رأس المال وشراء الأسهم بنسبة 35%، مما يعكس ثقة المستثمرين طويلة الأجل ولكن أكثر انتقائية.

تُعزز هذه التغييرات سياسات عالمية جديدة. فالتعريفات الجمركية الدنيا العالمية وسلسلة من اتفاقيات التجارة الجديدة تُجبر الشركات متعددة الجنسيات على إعادة تقييم سلاسل إنتاجها وهياكل تكلفتها. ومع تلاشي الحوافز الضريبية التقليدية، ستعتمد الميزة التنافسية لفيتنام بشكل أكبر على جودة المؤسسات، وشفافية الإدارة، وآليات الدعم غير الجمركي، مثل الوصول إلى الأراضي الصناعية، والبنية التحتية عالية الجودة، وتبسيط إجراءات الترخيص، ووجود قوى عاملة ماهرة. وستكون هذه عوامل رئيسية تُساعد فيتنام على الحفاظ على مكانتها في سباق جذب الاستثمارات إلى آسيا.

إن معايير التجارة العالمية الأكثر صرامة ليست مُلزمة فحسب، بل تفتح أيضًا آفاقًا جديدة للاقتصادات التي تتكيف بسرعة ومرونة. ومع تزايد مطالب الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين بالجودة والشفافية والاستدامة في آن واحد، يمكن لفيتنام أن تُحوّل الامتثال التنظيمي إلى ميزة تنافسية من خلال تحسين معايير الإنتاج وزيادة القيمة المحلية.

على سبيل المثال، منح قرار المكسيك بفرض رسوم جمركية على أكثر من 1400 منتج، دون قصد، فيتنام، العضو في اتفاقية الشراكة عبر المحيط الهادئ والتقدمية، ميزةً من حيث الحوافز الضريبية ومرونة قواعد المنشأ. ونتيجةً لذلك، تنقل العديد من الشركات إنتاجها إلى فيتنام لتنويع سلاسل التوريد وتقليل المخاطر الجيوسياسية .

تتجلى التغيرات العالمية بوضوح في المناطق الصناعية ومناطق تجهيز الصادرات، حيث تُحوّل فيتنام تركيزها من "توسيع النطاق" إلى "تحسين الجودة". بعد أكثر من عقد من قيادة النمو من خلال التصنيع، تدخل المناطق الصناعية في فيتنام مرحلة تحول نحو نموذج أخضر وذكي وعالي التقنية، تماشيًا مع الاستراتيجية الوطنية للنمو الأخضر.

ساهمت الإصلاحات القانونية الأخيرة، ولا سيما القانون رقم 57/2024/QH15 والمرسوم 182/2024/ND-CP، في تبسيط إجراءات الترخيص، وإضافة حوافز للمشاريع التكنولوجية المتقدمة، ودعم ما يصل إلى 50% من تكاليف البحث والتطوير أو الاستثمار في البنية التحتية. هذا بالإضافة إلى الحوافز الضريبية وتخفيض رسوم استخدام الأراضي للمنشآت الحاصلة على شهادة "خضراء".

مدينة هو تشي منه رائدة في هذا التوجه. تضم المدينة 66 منطقة قائمة تغطي أكثر من 27,000 هكتار، وتخطط للتوسع إلى 105 مناطق بحلول عام 2050. وتجري المدينة حاليًا تجربة تحويل خمس مناطق كبيرة، هي تان ثوان، وهيب فوك، وتان بينه، وكات لاي، وبينه تشيو، إلى مناطق صناعية صديقة للبيئة، تجمع بين الخدمات اللوجستية والبحث والتطوير وخدمات الدعم. وتهدف مدينة هو تشي منه، من الآن وحتى عام 2030، إلى جذب 21 مليار دولار أمريكي من رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر الجديد، مع التركيز على الصناعة الخضراء والتكنولوجيا الرقمية والتصنيع الذكي.

في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، بلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل في فيتنام 28.54 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 15.2٪ عن نفس الفترة في عام 2024.

التوجهات الاستراتيجية للحفاظ على القدرة التنافسية

يُفتتح عام ٢٠٢٥ حقبة جديدة من التنمية، مع توجهٍ بأن تصبح فيتنام بحلول عام ٢٠٣٠ دولةً صناعيةً ذات دخل متوسط ​​أعلى، وبحلول عام ٢٠٤٥ دولةً متقدمةً ذات دخل مرتفع. وقد حددت الحكومة "الركائز الأربع" كأساسٍ للإصلاح، بما في ذلك القرار ٥٧-NQ/TW بشأن التحول الرقمي والعلوم والتكنولوجيا؛ والقرار ٥٩-NQ/TW بشأن التكامل الدولي؛ والقرار ٦٦-NQ/TW بشأن الإصلاح المؤسسي؛ والقرار ٦٨-NQ/TW بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة.

ستكون المرحلة القادمة من نمو فيتنام مدفوعةً بالقيمة، لا بالإنتاج. أي إلى أي مدى يمكن لفيتنام أن تنتقل من كونها "مصنعًا" إلى "شريك مبتكر وموثوق".

ويعتبر القرار 68-NQ/TW نقطة تحول في ضمان ثلاثة حقوق أساسية للمؤسسات الخاصة: الوصول إلى السوق والموارد وملكية العقارات، ووضع الأساس لبيئة استثمارية متساوية ومستقرة وذات سيادة القانون بين القطاع المحلي والمستثمرين الأجانب.

ويتم تنفيذ برنامج الإصلاح من خلال ثلاثة ركائز: الكفاءة المؤسسية والإدارية، وتحديث البنية التحتية، وتطوير العلوم والتكنولوجيا، والموارد البشرية.

أولاً، فيما يتعلق بالمؤسسات، وجّه رئيس الوزراء فام مينه تشينه الوزارات والفروع بتخفيض شروط ممارسة الأعمال بنسبة 30% على الأقل، وتقصير مدة معالجة الإجراءات بنسبة 30%، وتوسيع نطاق النظام الإلكتروني الشامل للاستثمار والضرائب والجمارك. وجرى تعزيز الإصلاح المالي من خلال آلية ضريبية محلية دنيا متوافقة مع معايير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وحوافز استثمارية تركز على البحث والتطوير، والطاقة النظيفة، والتحول الرقمي. ويمثل هذا تحولاً من نموذج "الطلب والعطاء" إلى نموذج "الخدمة والمراقبة"، مما يُرسي أسساً لثقة المستثمرين على المدى الطويل.

ثانيًا، فيما يتعلق بالبنية التحتية، تُسرّع فيتنام سلسلة من المشاريع الوطنية الرئيسية، مثل الطريق السريع بين الشمال والجنوب، والطرق الساحلية، وميناء كاي ميب-ثي فاي، ومطار لونغ ثانه، وخطوط السكك الحديدية، ومترو الأنفاق الحضري، متبعةً نموذجًا لامركزيًا، يفصل بين تطهير الموقع والبناء. يُختصر هذا النهج مدة التقدم، ويفتح مسارات جديدة للتنمية الصناعية والحضرية.

ثالثًا، فيما يتعلق بالعلوم والتكنولوجيا والموارد البشرية، تعتبر الحكومة هذا الجانب ركيزةً أساسيةً لنموذج النمو الجديد. تُدرّب فيتنام 100 ألف مهندس في مجالات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، وتعزز التعاون بين الجامعات والمؤسسات، وتُطوّر منظومةً للابتكار. ووفقًا للمنظمة العالمية للملكية الفكرية، احتلت فيتنام المرتبة 44 من بين 139 دولة ومنطقة في مؤشر الابتكار العالمي 2025، مما يُظهر تقدمًا واضحًا في القدرات التكنولوجية. في الوقت نفسه، يُسهم إصلاح الجهاز ومكافحة الفساد في تبسيط 32% من النظام الإداري، مما يُوفّر عشرات الآلاف من المليارات من الدونغ الفيتنامي من النفقات العادية، ويُعزز بيئة الاستثمار لتكون أكثر شفافيةً ومساءلة.

المجالات ذات الأولوية في دورة النمو الجديدة

مع توجه تدفقات رأس المال العالمية نحو مجالات تجمع بين الابتكار والنمو الأخضر ومرونة سلسلة التوريد، فإن المرحلة التالية من النمو في فيتنام سوف تعتمد على تحقيق النجاح في هذه المجالات.

تبرز أشباه الموصلات والتصنيع عالي التقنية كمجالات تركيز استراتيجية. ومع استثمارات التوسع من إنتل وسامسونج وأمكور، وخطط إنفيديا وغيرها الكثير، تتحول فيتنام تدريجيًا إلى حلقة وصل مهمة في سلسلة توريد الرقائق العالمية.

تُعدّ الطاقة المتجددة والتكنولوجيا الخضراء محركات نمو جديدة. تُرسّخ فيتنام مكانتها كمركز للنمو الأخضر في آسيا، بفضل التزامها الراسخ بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، وآلية اتفاقيات شراء الطاقة المضمونة، والخطّة الرئيسية الثامنة للطاقة، والاستراتيجية الوطنية للنمو الأخضر. إلى جانب ذلك، يجذب نموذج المجمّع الصناعي الذكي بيئيًا المستثمرين نحو التنمية المستدامة.

يُعدّ قطاع الرعاية الصحية والأدوية قطاعًا واعدًا. ويجذب الطلب المتزايد على الرعاية الصحية، إلى جانب مرونة سياسات الترخيص، استثمارات طويلة الأجل في التكنولوجيا الحيوية وتصنيع الأدوية والأجهزة الطبية. وفي أعقاب الجائحة، بدأت العديد من الشركات متعددة الجنسيات في توطين الإنتاج لضمان أمن سلسلة التوريد.

لا تزال الخدمات اللوجستية والبنية التحتية الذكية عنصرين أساسيين. ومع النمو السريع للصادرات والتجارة الإلكترونية، تُسهم الاستثمارات في الموانئ والمطارات والطرق السريعة وأنظمة الخدمات اللوجستية الرقمية في خفض تكاليف الخدمات اللوجستية وتحسين القدرة التنافسية للصادرات.

وأخيرًا، يبرز الاقتصاد الرقمي والابتكار المالي كركائز جديدة للنمو. ومع خطط لبناء مراكز مالية دولية في مدينتي هو تشي منه ودا نانغ، ومنظومة ديناميكية للتكنولوجيا المالية مدعومة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وبيئة تنظيمية حاضنة، تُرسي فيتنام أسس اقتصاد رقمي حديث.

لكن ما هو أهم من الأرقام هو سرعة تكيف فيتنام. ففي عالمٍ يُعيد تشكيل التجارة والضرائب، لا تأتي الفرص إلا للدول التي "تتحسن، لا فقط تزيد". وهذا يعني إصلاحًا حقيقيًا، واستثمارًا في الموارد البشرية، والتركيز على القيمة طويلة الأجل - حيث لا تكون فيتنام مجرد وجهة لرأس المال، بل وجهةً تبقى فيها وتزدهر.

المصدر: https://baodautu.vn/trien-vong-fdi-cua-viet-nam-trong-boi-canh-dich-chuyen-toan-cau-d424310.html