فيتنام عند مفترق طرق الأصول الرقمية وائتمانات الكربون

من الأصول الرقمية إلى أرصدة الكربون، تقف فيتنام عند عتبة رئيسية حيث ستحدد المبادرة السياسية النجاح أو الفشل.

في سياق الأصول الرقمية وائتمانات الكربون التي أصبحت تدريجيا اتجاها عالميا، من المتوقع أن تتمتع فيتنام بإمكانات كبيرة للانضمام إلى هذا "الملعب"، بشرط إنشاء إطار قانوني متين وعملي. كشفت التجارب والتوصيات الدولية التي قدمتها ورشة العمل "الضمانات المصرفية - القضايا الحالية المثيرة للقلق" التي نظمتها صحيفة Banking Times في 28 أبريل 2025 عن العديد من الاقتراحات القيمة لفيتنام.

من الخبرة العالمية إلى الفرص المتاحة لفيتنام

وفقا لـ TS. يقول جياكومو ميريلو، رئيس مجلس تعزيز أعمال الأصول الرقمية في أنتيغوا وباربودا، والمبعوث الاقتصادي الخاص لرئيس وزراء أنتيغوا وباربودا إلى جمهورية سنغافورة، إن تقنية البلوك تشين أصبحت ثورة أساسية، ليس فقط في القطاع المالي، بل تنتشر بقوة أيضًا في الحياة الاقتصادية بأكملها.

طبيعة Blockchain هي شبكة لامركزية تحافظ على دفتر رقمي فتح عصرًا جديدًا للأصول المالية مثل: Bitcoin و Ethereum و Stablecoin.

ورشة عمل بعنوان "الضمانات المصرفية - القضايا الحالية المثيرة للقلق" نظمتها صحيفة Banking Times. الصورة: هوانغ جياب

ومن الجدير بالذكر أن العديد من الدول الرائدة اعترفت رسميًا بالأصول المشفرة كجزء من النظام المالي. قبل البنك الوطني السويسري السندات الرقمية كضمان مؤهل في فبراير 2023، وهو ما يمثل إنجازًا تاريخيًا. وفي الآونة الأخيرة، أطلقت البورصة السويسرية (SIX) أيضًا خدمة الضمانات الرقمية، مما يسمح بالاستخدام المتزامن للعملات المشفرة والأوراق المالية التقليدية، مما يساهم في تقليل مخاطر الطرف المقابل وتبسيط العمليات.

في مالطا، أرسى قانون الأصول المالية الافتراضية لعام 2018 الأساس لكي تصبح البلاد مركزًا للتكنولوجيا المالية. وفي الوقت نفسه، فرضت سنغافورة، بموقفها "المفتوح ولكن الخاضع للرقابة"، على مقدمي خدمات الرموز الرقمية الحصول على تراخيص صارمة، مع التأكيد على أن الرموز الرقمية هي أصول قانونية يمكن الاحتفاظ بها في شكل أمانة.

بالعودة إلى فيتنام، أكد الدكتور جياكومو ميريلو أن ما يقرب من 17 مليون فيتنامي يمتلكون أصولاً رقمية بحلول عام 2024، مما يضع فيتنام في المرتبة الخامسة عالميًا من حيث الاهتمام والمرتبة الثالثة في استخدام التبادل. وهذه إمكانات هائلة، وتتطلب ممرًا قانونيًا سريعًا ومرنًا وآمنًا. واقترح أن تقوم فيتنام بإضفاء الشرعية على الأصول الرقمية كضمان، وإنشاء قواعد واضحة للترخيص والحفظ، والسيطرة الصارمة على المخاطر المالية.

وأكد بشكل خاص على مبدأ التوازي: تشجيع الابتكار، وجذب الاستثمار، وحماية النظام المالي من مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب. ومن المستحسن أيضًا أن تفكر فيتنام في تطبيق معدل ضريبي متساهل بنسبة 0.1٪ على العملات المشفرة لتشجيع التطوير.

تي اس. شاركت فو ثي فان آنه، المديرة الأولى لقسم ESG في شركة KPMG فيتنام. الصورة: هوانغ جياب

إلى جانب الأصول الرقمية، قدمت الدكتورة فو تي فان آنه، رئيسة قسم الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في شركة KPMG فيتنام، اتجاهًا جديدًا: أرصدة الكربون كنوع من الضمانات. وأضافت أن اعتمادات الكربون، التي تمثل تخفيض أو إزالة طن واحد من ثاني أكسيد الكربون، تلعب دوراً حيوياً في الجهود العالمية الرامية إلى خفض الانبعاثات وتحقيق أهداف التنمية المستدامة.

أصدرت فيتنام حاليًا المرسوم رقم 06/2022/ND-CP، الذي يضع الأساس لتشغيل منصة تداول ائتمان الكربون، والمتوقع إطلاقها في عام 2028. ومع ذلك، لا تزال التحديات الرئيسية قائمة، وتتمثل في ارتفاع تكاليف تطوير المشاريع وانخفاض معدل الشركات المشاركة في سوق الكربون. وفقا لـ TS. فو ثي فان آنه، لكي تصبح أرصدة الكربون أصل ضمان حقيقي، يتعين على فيتنام أن تعمل على استقرار السوق، وبناء معايير واضحة، ووضع آلية منهجية للتسعير وتقييم المخاطر.

تي اس. وأشارت فو ثي فان آنه أيضًا إلى أنه لا ينبغي قبول أرصدة الكربون كضمان إلا بعد إصدار إطار قانوني قوي وتشغيل السوق بشفافية. واقترحت دراسة التجارب العالمية، وخاصة النموذجين التايلاندي والأوروبي، لتصميم معايير تسعير وإدارة وتداول هذه الفئة الجديدة من الأصول.

يجب أن يكون الممر القانوني سريعًا وقويًا وعمليًا بدرجة كافية.

وقال المحامي ترونج ثانه دوك إنه من حيث المبدأ، يمكن للأصول الرقمية أو أرصدة الكربون أن تصبح أصولاً مضمونة بالكامل إذا استوفت شرطين أساسيين: وجود حقوق الملكية وعدم منعها من التداول. ولكنه حذر من أن تقلبات أسعار هذه الأصول تشكل مخاطر ضخمة على البنوك، تماما كما حدث مع الذهب أو العقارات.

شارك المحامي ترونغ ثانه دوك في الورشة. الصورة: هوانغ جياب

ومن منظور عملي أكثر، أكد السيد دو جيانج نام، عضو مجلس إدارة شركة إدارة أصول مؤسسات الائتمان المحدودة، أن الشرط الضروري هو استكمال الإطار القانوني، والشرط الكافي هو قبول البنك، على أساس الاستقرار والقدرة على التعامل مع الأصول. ويعتقد أن ائتمانات الكربون سوف تصبح أصل ضمان موثوق به فقط عندما يصبح السوق جاهزاً للعمل بكامل طاقته في عام 2028.

تي اس. واقترح المحامي فو فان تينه بصراحة أن تصدر فيتنام قانونًا أو مرسومًا منفصلًا بشأن الأصول الرقمية، يحدد بوضوح مسؤوليات الأطراف ذات الصلة، ويطلب من أرضيات التداول التسجيل، والإفصاح العام عن المخاطر، وتطوير آلية قانونية للعقود الذكية. وأوضح أن السماح برهن الأصول الرقمية في المعاملات العقارية سيفتح فرصا كبيرة للاستثمار الأجنبي ويحسن الإيرادات الضريبية.

ومن منظور الأعمال، أشار السيد نجوين كيم هونغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة كيم نام، إلى أن التحدي الأكبر لا يزال يتمثل في تقييم الأصول الرقمية وإدارة المخاطر. ويعتقد أن هناك حاجة إلى حلول تكنولوجية شفافة وفعالة لدعم هذه العملية، بدلاً من الاعتماد فقط على الأطر القانونية التقليدية.

وبحسب الخبراء، فإن فيتنام، في مواجهة الفرص الجديدة، لديها فرصة عظيمة لتصبح نقطة مضيئة على الخريطة العالمية للأصول الرقمية وائتمانات الكربون. ومع ذلك، وكما حذر الخبراء، فإن الفرص لن تتحقق حقا إلا عندما يتوفر ممر قانوني سريع وقوي وعملي بما فيه الكفاية.

إن استكمال الإطار القانوني لا يساعد البنوك والشركات على الشعور بالأمان في استغلال أنواع جديدة من الأصول فحسب، بل إنه أيضًا خطوة استراتيجية لفيتنام لتعزيز التمويل الأخضر والاقتصاد الرقمي وتحسين مكانتها في الساحة العالمية. ولكن بما أن تيارات سلسلة الكتل قوية ومتقلبة، فإن فيتنام تحتاج إلى توجيه سفينة السياسة بعقلانية وشجاعة وحكمة.

تنفيذًا للتوجيه رقم 05/CT-TTg المؤرخ 1 مارس 2025 لرئيس الوزراء، يقوم بنك الدولة الفيتنامي، بالتنسيق مع وزارة المالية، بالبحث بشكل عاجل ونشط لاقتراح إطار قانوني لإدارة وتعزيز تطوير الأصول الرقمية والعملات الرقمية.

وهذه خطوة مهمة نحو إنشاء ممر قانوني واضح وشفاف لهذا المجال. وفي الوقت نفسه، تعزيز الابتكار وضمان بيئة استثمارية آمنة.

هوانغ لان

المصدر: https://congthuong.vn/viet-nam-truoc-nga-re-tai-san-so-tin-chi-carbon-385317.html