رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر ينتظر الانتهاء من التعريفة الجمركية لتسريع وتيرة نموه

وقد يصبح التحول في تدفقات الاستثمار العالمية، بما في ذلك تدفقات الاستثمار إلى فيتنام، أكثر وضوحا بعد الأول من أغسطس/آب 2025، عندما يتم الانتهاء رسميا من سياسة التعريفات الجمركية الأميركية.

ويعد تطبيق نموذج الحكومة المحلية ذات المستويين عاملاً رئيسياً في تعزيز ثقة المستثمرين الأجانب.

في انتظار الانتهاء من التعريفة الجمركية

لم يتبقَّ سوى أسبوع واحد تقريبًا حتى تفرض إدارة ترامب رسومًا جمركية متبادلة على السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة. هذا الموعد النهائي، كما صرّح وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك لشبكة سي بي إس نيوز في 20 يوليو/تموز، هو "موعد نهائي صارم" ولن يُمدد.

ومع اقتراب هذا التاريخ، يُثار من جديد السؤال حول ما إذا كانت سياسة الضرائب المتبادلة التي تنتهجها الولايات المتحدة سوف تؤثر على تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام.

وفي حديثه في الحدث السنوي "ربط الصناعة في فيتنام" الذي نظمته شركة IPA Vietnam، ذكر السيد نجوين دينه نام، رئيس مجلس الإدارة والمدير العام لشركة IPA Vietnam، الرقم البالغ نحو 9.3 مليار دولار أمريكي في رأس المال المسجل حديثًا، بانخفاض 9.6٪ خلال نفس الفترة، كتباطؤ في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر.

تركز تدفقات الاستثمار على توسيع المشاريع القائمة. عدد المشاريع الجديدة مرتفع، لكن رأس المال الاستثماري منخفض، مما يدل على ضخامة حجم المشاريع الصغيرة والمتوسطة. ينقصنا "النسور"، فهناك العديد من "العصافير" التي تتقدم في المقدمة، كما قال السيد نجوين دينه نام.

وفقًا لتحليل السيد نام، لا يزال العديد من المستثمرين متخوفين من سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية، كما يشهد اتجاه تحويل الاستثمارات إلى "الصين +1" تقلبات. وقال السيد نام: "جميع الاستثمارات طويلة الأجل، ولذلك سينتظر المستثمرون حتى تتضح جميع المعلومات"، مضيفًا أن هذه العوامل قد تؤثر على تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام.

وفي رأي مماثل، أشار السيد بوك دوج جيو، رئيس مكتب كوريا في وكالة ترويج التجارة ونائب مدير وكالة كوترا في هانوي، إلى تباطؤ اتجاه تدفقات الاستثمار من كوريا إلى فيتنام في الآونة الأخيرة، وقال إن السبب يعود جزئيا إلى سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية.

قال السيد بوك دوغ جيو: "لا تزال الشركات الكورية تنتظر مطلع أغسطس، حين تنتهي الأطراف من مناقشة معدل الضريبة مع الولايات المتحدة والاتفاق عليه. جميع الدول تنتظر ذلك".

وكالة الاستثمار الأجنبي ( وزارة المالية )، في تقريرها عن جذب الاستثمار الأجنبي في الأشهر الستة الأولى من عام 2025، على الرغم من التأكيد على أن ثقة المستثمرين الأجانب في فيتنام آخذة في الازدياد، مما يتسبب في زيادة حادة في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر المسجلة إلى فيتنام، ذكرت أيضًا "أن بعض المخاطر الجيوسياسية والسياسية لا تزال قائمة".

وفقًا لوكالة الاستثمار الأجنبي، على الرغم من أن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد أظهرت بوادر هدوء، إلا أن سياسات الضرائب المتبادلة الأمريكية قد تُثير "قلقًا لدى مجتمع المستثمرين الدولي". وقد يكون هذا أحد أسباب توخّي شريحة من المستثمرين الأجانب الحذر في عملية صرف استثماراتهم، لا سيما في المشاريع الكبيرة وطويلة الأجل.

التغلب على الصعوبات لتسريع

على الرغم من قلقه بشأن تأثيرات سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية، إلا أن السيد نجوين دينه نام متفائل للغاية، قائلاً إنه على الرغم من أن سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية تضع ضغوطًا على السوق العالمية والعديد من البلدان، فإن فيتنام إذا تفاوضت بشكل جيد مع الولايات المتحدة، فستكون فرصة لجذب تدفقات استثمارية عالية الجودة.

وقال السيد نام: "قد لا يكون معدل نمو تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر مرتفعًا في الأشهر الستة المقبلة، ولكن بحلول عام 2026، سيكون الوضع أكثر إيجابية، خاصة عندما تبذل الحكومة جهودًا كبيرة لتعزيز الاستثمار الأجنبي وعندما تعمل الوحدات الإدارية الجديدة بشكل مستقر"، مؤكدًا على الإشارة الإيجابية عندما تشجع فيتنام والولايات المتحدة المستثمرين الأجانب على جلب سلاسل التوريد إلى فيتنام.

في الواقع، في خضمّ "عاصفة التعريفات الجمركية"، تسارعت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام بقوة، حيث تجاوزت 21.5 مليار دولار أمريكي في ستة أشهر، بزيادة قدرها 32.6% عن الفترة نفسها من العام الماضي؛ ويُقدّر رأس المال المُنفَق بنحو 11.72 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 8.1% عن الفترة نفسها. ويُعدّ هذا مؤشرًا إيجابيًا للاقتصاد.

وفي تقرير صدر في أوائل يوليو 2025، أكدت شركة فينا كابيتال أنه طالما أن الضريبة المفروضة على السلع الفيتنامية ليست أعلى بنسبة 10% من ضرائب الدول الأخرى، فإن فيتنام ستظل تجتذب الاستثمار الأجنبي المباشر بقوة.

من المؤكد أن تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر ستزداد قوةً بعد تطبيق إعادة هيكلة الوحدات الإدارية. ووفقًا لهيئة الاستثمار الأجنبي، فإن تطبيق فيتنام لنموذج الحكم المحلي ذي المستويين لا يخدم احتياجات التنمية الاجتماعية والاقتصادية فحسب، بل يُعدّ أيضًا "عاملًا رئيسيًا" في تعزيز ثقة المستثمرين الأجانب، مما يخلق توقعات بإصلاح إداري شامل وبيئة استثمارية أكثر انفتاحًا في الفترة المقبلة.

وقال السيد بوك دوج جيو إن مواصلة إصلاح بيئة الاستثمار والأعمال، ووضع المزيد من السياسات لتدريب الموارد البشرية الفنية الماهرة، ووضع سياسات لجذب المستثمرين الصغار والمتوسطين، فضلاً عن تعزيز تطوير الصناعات الداعمة وجذب الاستثمارات الانتقائية... هي التوصيات التي قدمها السيد بوك دوج جيو إلى فيتنام لجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر من المستثمرين الكوريين.

وقال السيد بوك دوج جيو: "نحن بحاجة إلى رسم خرائط لسلسلة القيمة لمعرفة نقاط ضعفنا، ثم تعزيز هذه النقاط الضعيفة وسدها"، مضيفًا أن الحكومة الفيتنامية تحتاج أيضًا إلى تشجيع المستثمرين الأجانب على تطوير الصناعات الداعمة في فيتنام.

وقال السيد بوك دوج جيو أيضًا إنه عندما التقى بعض المستثمرين الكوريين، قالوا إنهم واجهوا صعوبة في العثور على الموارد البشرية وسلاسل التوريد ذات المهارات العالية في فيتنام.

ووفقا للسيد نجوين دينه نام، فإن جعل معدل التوطين شفافا، والسيطرة على مصادر المواد المدخلة بشكل جيد، وتنويع مصادر استيراد المواد المدخلة، وبذل الجهود لتشكيل سلسلة توريد للصناعة الداعمة لتحل تدريجيا محل السلع المستوردة ...، هي أيضا طرق لفيتنام لتجنب آثار سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية.

المصدر: https://baodautu.vn/von-fdi-cho-chot-thue-quan-de-tang-toc-d338277.html