صندوق استثمار سندات البنية التحتية قادم قريبًا، مما يضيف قناة رأس مال طويلة الأجل للاقتصاد

(دان تري) - اقترحت وزارة المالية لأول مرة لوائح بشأن صناديق الاستثمار في سندات البنية التحتية، مما يساعد على تعبئة رأس المال من الأفراد والشركات والمستثمرين الأجانب لتطوير البنية التحتية وخدمة الاقتصاد الاجتماعي.

في مشروع التعميم المعدل والمكمل لعدد من مواد التعميم رقم 98/2020 الذي ينظم عمل وإدارة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية، اقترحت وزارة المالية إضافة نوعين جديدين من الصناديق: صندوق استثمار سندات البنية التحتية وصندوق استثمار أدوات سوق النقد.

وفقًا للمشروع، سيتم تنظيم صندوق استثمار سندات البنية التحتية وفقًا لنموذج الصندوق المغلق، والذي يعني تعبئة رأس المال مرة واحدة من مستثمرين عامين، وعدم سحبه طوال فترة التشغيل. يُمكّن هذا النموذج الصندوق من الحصول على مصدر رأس مال مستقر، مناسب للاستثمار في سندات البنية التحتية متوسطة وطويلة الأجل.

وسيتم إدراج شهادات الصندوق وتداولها في البورصة، مما يسمح للمستثمرين بإعادة بيعها عند الحاجة دون التأثير على حجم رأس مال الصندوق.

وفيما يتعلق بمحفظة الاستثمار، ينص المشروع على أنه يجوز للصندوق الاستثمار في سندات الشركات الصادرة لتطوير البنية التحتية، إلى جانب أدوات الدين الحكومية ، والسندات المضمونة من الحكومة، وسندات الحكومات المحلية، والودائع، وأدوات سوق النقد، وأنواع أخرى من الأوراق المالية المماثلة لصناديق الاستثمار الحالية.

يُلزم مشروع القانون الصندوقَ بالاحتفاظ بما لا يقل عن 65% من صافي قيمة أصوله (NAV) مُستثمرًا في سندات البنية التحتية، وأدوات الدين الحكومية، والودائع، وشهادات الإيداع. وتهدف هذه النسبة إلى ضمان إعطاء الأولوية لرأس المال في قطاع البنية التحتية، مع منح الصندوق مرونةً معينةً تبعًا لحالة السوق وعرض السندات في كل مرحلة.

تقاطع الطريق الدائري رقم 3 مع الطريق السريع بين مدينة هوشي منه و ترونغ لونغ، القسم المار بمقاطعة تاي نينه (تصوير: آن هوي).

في غضون ذلك، اقترحت وزارة المالية إطلاق صندوق استثمار أدوات سوق النقد وفق نموذج الصندوق المفتوح، مما يتيح مرونة في تعبئة رأس المال وانتظام المعاملات. يستهدف هذا النوع من الصناديق فئة المستثمرين الراغبين في تحسين إدارة الأموال الخاملة على المدى القصير، مع مراعاة الممارسات الدولية، حيث تعمل معظم صناديق سوق النقد العالمية وفق هذا النموذج.

وفيما يتعلق بمحفظة الاستثمار، ينص المشروع على أنه يجوز للصندوق الاستثمار في الودائع وشهادات الإيداع وأدوات الدين الحكومية والسندات المضمونة من الحكومة وسندات الحكومات المحلية وسندات الشركات المدرجة وغيرها من شهادات صناديق الاستثمار في سوق النقد.

وفقًا للمسودة، يجب استثمار ما لا يقل عن 80% من صافي قيمة أصول الصندوق في أصول قصيرة الأجل ذات دخل ثابت، مثل الودائع وشهادات الإيداع وأدوات الدين الحكومية، بفترة استحقاق لا تتجاوز 12 شهرًا. يُسهم هذا التنظيم في الحفاظ على السيولة، ويضمن قدرة الصندوق على تلبية احتياجات سحب رأس المال للمستثمرين في أي وقت.

ويجب على الصناديق أيضًا الالتزام الكامل بحدود الاستثمار المنصوص عليها في المادة 110 من قانون الأوراق المالية لعام 2019، لضمان الشفافية وإدارة المخاطر والسلامة للمستثمرين.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/sap-co-quy-dau-tu-trai-phieu-ha-tang-them-kenh-von-dai-han-cho-nen-kinh-te-20251113014428666.htm