ওয়ারেন বাফেটের ৪০০ বিলিয়ন ডলারের উত্তরাধিকার এবং উত্তরসূরির চাপ

(ড্যান ট্রাই) - ওয়ারেন বাফেট সিইও পদ থেকে সরে যেতে চলেছেন, তার সবচেয়ে বড় উত্তরাধিকার রেখে যাচ্ছেন, যা ৩৮২ বিলিয়ন মার্কিন ডলার নগদ। এই পরিমাণ অর্থ কি উপহার নাকি তার উত্তরসূরি গ্রেগ অ্যাবেলের জন্য একটি বিশাল চ্যালেঞ্জ?

যে যুগে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) সত্যকে বাঁকিয়ে দিতে পারে, সেখানে ওয়ারেন বাফেটও এর ব্যতিক্রম নন। সম্প্রতি, বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে নিজেই ৯৫ বছর বয়সী চেয়ারম্যানের ছদ্মবেশে ডিপফেক ভিডিওগুলি সম্পর্কে একটি বিরল সতর্কতা জারি করেছে যা ইউটিউবে ছড়িয়ে পড়ছে।

"যারা বাফেটের সাথে কম পরিচিত তারা হয়তো এই ভিডিওগুলিকে আসল বলে বিশ্বাস করতে পারেন," বার্কশায়ার সতর্ক করে দিয়েছিল। কোম্পানিটি "ওয়ারেন বাফেট: ৫০ বছরের বেশি বয়সী সকলের জন্য এক নম্বর বিনিয়োগ পরামর্শ" শিরোনামের একটি ভিডিওর দিকে ইঙ্গিত করে বলেছে যে "স্পষ্টতই" এই কণ্ঠস্বরটি তার নয়।

এই ঘটনাটি অস্বাভাবিক হলেও, একটি আকর্ষণীয় বৈপরীত্য তুলে ধরে। যদিও বেশ কিছু ভুয়া বাফেট অকেজো বিনিয়োগ পরামর্শ দেওয়ার জন্য আবির্ভূত হয়েছে, আসল বাফেট তার ক্যারিয়ারের সবচেয়ে সতর্ক পদক্ষেপগুলির মধ্যে একটি নিচ্ছেন: রেকর্ড পরিমাণ নগদ অর্থ সংগ্রহ করা।

এবং তিনি আনুষ্ঠানিকভাবে আবার আলোচনায় আসার ঠিক আগেই এই পদক্ষেপ নেওয়া হয়েছিল।

বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে সতর্ক করেছে যে তাদের সিইওর ছদ্মবেশে একটি এআই ভিডিও ইউটিউবে ভাইরাল হচ্ছে (ছবি: রয়টার্স)।

"বাফেট প্রিমিয়াম" কি বাষ্পীভূত হচ্ছে?

এই বছরের মে মাসে, বিনিয়োগ কিংবদন্তি বাজারকে হতবাক করে দিয়েছিলেন যখন তিনি ঘোষণা করেছিলেন যে তিনি বছরের শেষে বার্কশায়ারের সিইও পদ থেকে পদত্যাগ করবেন, প্রায় ছয় দশক ধরে কর্পোরেশনকে একটি ক্ষয়িষ্ণু টেক্সটাইল কারখানা থেকে $1,000 বিলিয়ন সাম্রাজ্যে পরিচালিত করার অবসান ঘটিয়েছিলেন।

এবার বাজারের প্রতিক্রিয়া আর উচ্ছ্বাসের মতো নয়।

সেই ঘোষণার পর থেকে, বার্কশায়ারের ক্লাস বি শেয়ারের দাম ১২% কমে ৪৮০ ডলারের নিচে নেমে এসেছে। হাস্যকরভাবে, একই সময়ে, S&P 500 ২০% বেড়ে সর্বকালের সর্বোচ্চে পৌঁছেছে।

মেরিল্যান্ড বিশ্ববিদ্যালয়ের একজন অর্থ বিভাগের অধ্যাপক ডেভিড ক্যাস ব্যাখ্যা করেন যে এই ঘটনাটি কেবল স্টক "অনেক এগিয়ে যাওয়ার" কারণেই নয়, বরং তথাকথিত "বাফেট প্রিমিয়াম" এর "বাষ্পীভবন"কেও প্রতিফলিত করে - বাজার তার অনন্য উপস্থিতির জন্য স্টকগুলিকে যে অতিরিক্ত মূল্য নির্ধারণ করে।

অন্য কথায়, বাজার এমন একটি বার্কশায়ার হ্যাথওয়েকে পুনর্মূল্যায়ন করছে যা এখন আর সরাসরি বিংশ শতাব্দীর সর্বশ্রেষ্ঠ মন দ্বারা পরিচালিত হয় না। তার দীর্ঘ প্রতীক্ষিত প্রস্থান এক বিশাল মানসিক শূন্যতা তৈরি করেছে। এবং সেই শূন্যতা আরও বড় সংখ্যা দিয়ে পূরণ হচ্ছে: $382 বিলিয়ন।

৩৮২ বিলিয়ন ডলারের নগদ দুর্গ

বার্কশায়ারের তৃতীয়-ত্রৈমাসিকের আর্থিক প্রতিবেদনে "দুর্গের মতো" আর্থিক চিত্র ফুটে উঠেছে। গ্রুপের পরিচালন মুনাফা বছরে ৩৪% বেড়ে ১৩.৫ বিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, মূলত এর প্রাথমিক বীমা আয় তিনগুণ বৃদ্ধির কারণে।

কিন্তু সবচেয়ে চমকপ্রদ পরিসংখ্যানটি হল ব্যালেন্স শিটের, যেখানে সেপ্টেম্বরের শেষে কোম্পানির নগদ এবং ট্রেজারি বিল রেকর্ড ৩৮২ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।

এটি একটি সুপরিকল্পিত কৌশল। বাফেট এবং তার দল টানা ১২টি প্রান্তিকে (তিন বছর) তাদের কেনা শেয়ারের চেয়ে বেশি বিক্রি করেছে। বার্কশায়ার গত পাঁচ প্রান্তিকে একটিও বাইব্যাক করেনি।

"বাফেট" এর কারণ ছিল যে তিনি "দর কষাকষি" খুঁজে পাননি।

যে স্টক মার্কেট ক্রমাগত নতুন উচ্চতায় পৌঁছাচ্ছে এবং প্রাইভেট ইকুইটি ফান্ডগুলি টেকওভারের দাম বাড়িয়ে দিচ্ছে, সেখানে "ওরাকল অফ ওমাহা" অযৌক্তিক বলে মনে করে এমন দামে কেনার চেয়ে টাকার স্তূপের উপর বসে থাকা পছন্দ করবে।

সবচেয়ে বিতর্কিত পদক্ষেপ ছিল অ্যাপলের স্টক বিক্রি। ২০২৩ সাল থেকে, বাফেট অ্যাপলে তার অবস্থান প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ কমিয়েছেন, যা বার্কশায়ারের ইতিহাসে সবচেয়ে বড় এবং সবচেয়ে সফল বিনিয়োগ। ৩৬ বিলিয়ন ডলার মূলধনকে ১৭০ বিলিয়নেরও বেশি ডলারে রূপান্তরিত করার পরেও, বার্কশায়ারের বিক্রি অ্যাপলের স্টকের সাম্প্রতিক ৩৩% র‍্যালি থেকে বঞ্চিত হয়েছে, যা আইফোন এবং এআই-এর প্রত্যাশার কারণে বেড়েছে।

বিশ্লেষকরা বলছেন যে বার্কশায়ার স্পষ্টতই "অনেক অর্থ হাতছাড়া করেছে।" কিন্তু অন্য দৃষ্টিকোণ থেকে, প্রযুক্তিগত বুদবুদ (যদি কখনও থাকে) ফেটে যাওয়ার আগেই বাফেট বুদ্ধিমানের সাথে "লাভ" করছেন।

হাস্যকরভাবে, নগদের "বোঝা" আর বোঝা নেই। ফেডারেল রিজার্ভের উচ্চ সুদের হারের জন্য ধন্যবাদ, নগদের এই বিশাল স্তূপ নিজেই অর্থ উপার্জনের একটি যন্ত্রে পরিণত হয়েছে।

গত নয় মাসেই, বার্কশায়ার সুদ, লভ্যাংশ এবং অন্যান্য বিনিয়োগ থেকে ১৭ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি আয় করেছে - যা ২০২১ সালে ৭.৫ বিলিয়ন ডলার থেকে অনেক বেশি, যখন সুদের হার শূন্যের কাছাকাছি ছিল।

গ্রেগ অ্যাবেলের শেষ উত্তরাধিকার

ওয়ারেন বাফেট যখন সিইও হিসেবে তার শেষ দুই মাসে প্রবেশ করেন, তখনও তিনি একটি "ছোট" চুক্তি করতে সক্ষম হন, নগদ ৯.৭ বিলিয়ন ডলারে অক্সিকেম (অক্সিডেন্টাল পেট্রোলিয়ামের রাসায়নিক বিভাগ) কিনতে সম্মত হন।

কিন্তু শেভিয়ট ভ্যালু ম্যানেজমেন্টের পোর্টফোলিও ম্যানেজার ড্যারেন পোলক যেমন উল্লেখ করেছেন, বার্কশায়ারের ৩৮২ বিলিয়ন ডলারের নগদ স্তুপের তুলনায় ১০ বিলিয়ন ডলারের চুক্তি "সমুদ্রের এক ফোঁটা" মাত্র।

সকলের নজর এখন তার উত্তরসূরি ৬৩ বছর বয়সী গ্রেগ অ্যাবেলের দিকে, যিনি আগামী বছরের শুরুতে আনুষ্ঠানিকভাবে দায়িত্ব নেবেন। অ্যাবেল একটি চ্যালেঞ্জিং সময়ে দায়িত্ব নেবেন: বাজারে শেয়ারটির পারফর্মেন্স খারাপ, দর কষাকষির বিনিয়োগের সুযোগ খুবই কম, এবং তার পূর্বসূরির ছায়া আরও স্পষ্ট হয়ে উঠছে।

কিন্তু হাস্যকরভাবে, বাফেট অ্যাবেলের রেখে যাওয়া উত্তরাধিকারটি বার্কশায়ারের সবচেয়ে বড় "সমস্যা" হতে পারে: প্রায় ৪০০ বিলিয়ন ডলার নগদ। বোঝা হওয়া তো দূরের কথা, এটি তাদের সবচেয়ে বড় উপহারও।

গ্রেগ অ্যাবেল আগামী বছরের শুরুতে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের সিইও হিসেবে ওয়ারেন বাফেটের স্থলাভিষিক্ত হবেন (ছবি: গেটি)।

অধ্যাপক ডেভিড ক্যাস বিশ্বাস করেন যে এটি একটি কৌশলগত প্রস্তুতি। আজ হোক কাল হোক, মন্দা দেখা দেবে, শেয়ার বাজার তীব্রভাবে পতন ঘটবে। সেই সময়ে, "ত্রয়ী" গ্রেগ অ্যাবেল এবং দুই বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক টড কম্বস এবং টেড ওয়েশলার "অত্যন্ত আকর্ষণীয় মূল্যে বার্কশায়ারের ক্রমবর্ধমান নগদ বিনিয়োগের জন্য নিখুঁত অবস্থানে থাকবেন"।

শেয়ারহোল্ডাররা এবং পুরো বাজার ওয়ারেন বাফেটের আনুষ্ঠানিক বিদায়ী চিঠির জন্য অপেক্ষা করছে, যা ১১ নভেম্বর (ভিয়েতনাম সময়) প্রকাশিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। চিঠিটি সিইও হিসেবে তার শেষ আন্তরিক কথা হবে বলে আশা করা হচ্ছে, যেখানে তার দানশীলতা, কোম্পানি এবং সম্ভবত তার উত্তরসূরি কীভাবে অবশিষ্ট ৩৮২ বিলিয়ন মার্কিন ডলার ব্যবহার করবেন সে সম্পর্কে কথা বলা হবে।

বাফেট হয়তো নির্বাহী চেয়ার থেকে পদত্যাগ করছেন, কিন্তু তার কৌশল তা নয়। তিনি তার উত্তরসূরিকে কেবল একটি সাম্রাজ্যই নয়, পরবর্তী বড় পর্বের জন্য কার্যত অফুরন্ত গোলাবারুদের সরবরাহও দিচ্ছেন।

অধ্যাপক ক্যাস যেমনটি বলেছেন, বার্কশায়ারের সম্ভাবনা "অত্যন্ত উজ্জ্বল" এবং এর ব্যালেন্স শিট "অতুলনীয়"। দেখা যাচ্ছে, গ্রেগ অ্যাবেল যুগ শুরু হয় ওয়ারেন বাফেটের ধৈর্যের শেষ উত্তরাধিকার দিয়ে।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/400-ty-usd-warren-buffett-de-lai-va-ap-luc-cua-nguoi-tiep-quan-20251110115932623.htm