বিগ গ্রুপ হোল্ডিংস ১৫০.৮৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহের পরিকল্পনা করছে

ক্রমাগত ব্যবসায়িক কার্যক্রম সম্প্রসারণের ফলে নগদ প্রবাহ ঘাটতি দেখা দেয়, যার ফলে ক্ষতিপূরণ পেতে ঋণ বৃদ্ধি করতে বাধ্য হয়। বিগ গ্রুপ হোল্ডিংসকে ব্যাংক ঋণ পরিশোধের জন্য বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছ থেকে ১৫০.৮৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহের পরিকল্পনা করতে হয়েছিল।

বিআইজি গ্রুপ হোল্ডিংস ইনভেস্টমেন্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (কোড: বিআইজি) ২০১৭ সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল, প্রাথমিকভাবে নির্মাণ সামগ্রী সরবরাহ, যন্ত্রপাতি ও সরঞ্জাম ব্যবসা ও লিজিং এবং যন্ত্রপাতি ও সরঞ্জাম মেরামতের ক্ষেত্রে কাজ করত। ২০১৯ সালের মধ্যে, কোম্পানিটি রিয়েল এস্টেট পরামর্শ এবং ব্রোকারেজের ক্ষেত্রে প্রসারিত হতে শুরু করে, প্রধানত অফিস এবং আবাসন লিজের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

২০২২ সালের জানুয়ারী থেকে UPCoM এক্সচেঞ্জে আনুষ্ঠানিকভাবে তার শেয়ার তালিকাভুক্ত করার পর, BIG Group Holdings অনেক ক্ষেত্রে বিনিয়োগ সম্প্রসারণের উচ্চাকাঙ্ক্ষা প্রদর্শন করে চলেছে: নির্মাণ সামগ্রী এবং কৃষি পণ্য (যেমন ডুরিয়ান) সহ রিয়েল এস্টেট এবং বাণিজ্য; সম্ভাব্য ব্যবসায় বিনিয়োগ, বিনিয়োগ বাস্তুতন্ত্র সম্প্রসারণ এবং লাভজনকতা বৃদ্ধির জন্য একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণের (M&A) মাধ্যমে অর্থায়ন; ব্লকচেইন, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) এবং বিগ ডেটা সম্পর্কিত প্রকল্পগুলির গবেষণা এবং বাস্তবায়নের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে প্রযুক্তি, বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট খাতের জন্য একটি ব্যাপক ডিজিটাল রূপান্তর কৌশল পরিবেশন করে।

তবে, ব্যবসার ক্রমাগত সম্প্রসারণের ফলে কোম্পানির নগদ প্রবাহ ক্রমশ ঘাটতিতে পরিণত হয়েছে।

প্রকৃতপক্ষে, মূলধন ঘাটতি মডেলের সাথে, বিআইজি গ্রুপ হোল্ডিংসের মোট সুদ-বহনকারী ঋণ ১ জানুয়ারী, ২০২২ থেকে ৩০ সেপ্টেম্বর, ২০২৫ পর্যন্ত সময়ের মধ্যে ২৯২.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ১১৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং বৃদ্ধির সমতুল্য, যা মোট ইকুইটির ৯৫.৮% এর সমতুল্য। এর সাথে, স্বল্পমেয়াদী প্রাপ্য এবং ইনভেন্টরিগুলিও ২২৪.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২৪২.৯৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং বৃদ্ধির সমতুল্য, যা ৩৫১.৩৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এ পৌঁছেছে, যা মোট সম্পদের ৫৩.২% (যদিও ২০২২ সালের শুরুতে এটি ছিল মাত্র ৩০.৯৫%)।

এটা দেখা যায় যে ঋণ বৃদ্ধির মাধ্যমে স্কেল সম্প্রসারণ বিগ গ্রুপ হোল্ডিংসকে বিনিয়োগ ত্বরান্বিত করতে সাহায্য করেছে, কিন্তু নগদ প্রবাহ কেন্দ্রীভূত হয় ইনভেন্টরি এবং স্বল্পমেয়াদী প্রাপ্য - অর্থাৎ, তৃতীয় পক্ষের মধ্যে, স্থায়ী সম্পদ বা এন্টারপ্রাইজের সরাসরি মালিকানাধীন দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগে রূপান্তরিত হওয়ার পরিবর্তে।

ঋণ বৃদ্ধির পাশাপাশি, বিআইজি গ্রুপ হোল্ডিংস শেয়ার ইস্যু করে মূলধন সংগ্রহের চেষ্টা করছে। ২০২৪ সালের অক্টোবরে, কোম্পানিটি ৯.৩৪ মিলিয়ন শেয়ার ব্যক্তিগতভাবে ইস্যু করেছে এবং সম্প্রতি ১০০:৯৪.৩৪ অনুপাতে বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছে শেয়ার অফার অনুমোদন করেছে, যা ১০,০০০ ভিয়েতনামি ডং/শেয়ার মূল্যে ১৫০.৮৫ মিলিয়ন শেয়ার অফার করার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। রাজ্য সিকিউরিটিজ কমিশন কর্তৃক অনুমোদিত হওয়ার পর ২০২৫ সালে ইস্যুটি বাস্তবায়িত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। ইস্যু পরিকল্পনা অনুসারে, সংগৃহীত প্রায় ১৫০.৮৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর পুরো পরিমাণ ব্যাংক ঋণ পরিশোধের জন্য ব্যবহার করা হবে।

১৬ অক্টোবর পর্যন্ত, BIG শেয়ারগুলি ৪,৯০০ ভিয়েতনাম ডং/শেয়ারের কাছাকাছি লেনদেন করছে, যা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের কাছে প্রস্তাবিত মূল্যের চেয়ে ৫১% কম। তালিকাভুক্ত হওয়ার পর থেকে এবং ১৮ জানুয়ারী, ২০২২ তারিখে ৩১,২৮০ ভিয়েতনাম ডং/শেয়ারে শীর্ষে পৌঁছানোর পর থেকে, বাজার মূল্য ৮৪.৩% কমেছে এবং এখনও নিম্নমুখী প্রবণতায় রয়েছে, দীর্ঘমেয়াদী সমর্থন লাইন MA200 এর নিচে লেনদেন হচ্ছে।

UPCoM ফ্লোরে লেনদেনের আগে, BIG Group Holdings-এর দুটি প্রধান শেয়ারহোল্ডার ছিল, পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান মিঃ ভো ফি নাট হুই, চার্টার মূলধনের ৪১.৬৮% মালিক ছিলেন; চেয়ারম্যানের ছোট ভাই মিঃ ভো ফি নাট কোয়াং, চার্টার মূলধনের ৫% মালিক ছিলেন; বাকি ৫৩.৩২% চার্টার মূলধন ছিল ক্ষুদ্র শেয়ারহোল্ডারদের (৫% এর কম মালিকানাধীন)।

তবে, ৩০শে সেপ্টেম্বর, ২০২৫ তারিখে, কোম্পানিটি ৪ জন প্রধান শেয়ারহোল্ডার রেকর্ড করেছে যাদের মোট ৫৬.৫% চার্টার্ড মূলধন ছিল, বাকি ৪৩.৫% ছিল ছোট শেয়ারহোল্ডারদের। উল্লেখযোগ্যভাবে, মিঃ নাট হুই স্টক এক্সচেঞ্জে সরাসরি স্টক বিক্রয়ের মাধ্যমে তার মালিকানা অনুপাত ৪১.৬৮% থেকে কমিয়ে ১৭.৯% করেছেন।

পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান ক্রমাগত মালিকানা বিনিয়োগ করার পাশাপাশি স্টকের দাম ক্রমাগত মূল্যের নিচে নেমে যাওয়া, বিনিয়োগকারীদের মনস্তত্ত্ব এবং প্রত্যাশার উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলেছে, বিশেষ করে যখন এন্টারপ্রাইজ, বিনিয়োগ সম্প্রসারণ সত্ত্বেও, এখনও নগদ প্রবাহ ঘাটতির মডেল বজায় রাখে, ঋণের পরিমাণ বৃদ্ধি পায় এবং ব্যাংক ঋণ পরিশোধের জন্য শেয়ার ইস্যু করতে হয়।

প্রকৃতপক্ষে, শেয়ারের বাজার মূল্য ইস্যু মূল্যের (১০,০০০ ভিয়েতনামী ডং/শেয়ার) তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম, যা অনেক বিনিয়োগকারীকে চিন্তিত করে তোলে। কারণ তারা যদি স্টক এক্সচেঞ্জে কিনে, তাহলে তারা কোম্পানিকে টাকা দিতে হবে না এবং তারপর ডিপোজিটরি এবং ইস্যুর পরে অতিরিক্ত তালিকাভুক্তির জন্য ৩-৪ মাস অপেক্ষা করতে হবে না, বরং তারা কম দামে শেয়ারের মালিক হতে পারবে।

সাধারণত, বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের অংশগ্রহণ উৎসাহিত করার জন্য ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলি বাজারের চেয়ে কম দাম নির্ধারণ করে। উদাহরণস্বরূপ: DIC Corp (কোড DIG) ১২,০০০ ভিয়েতনাম ডং-এ ১৫০ মিলিয়ন শেয়ার অফার করছে, যা ২৪,৬০০ ভিয়েতনাম ডং-এর ট্রেডিং মূল্যের চেয়ে কম; PV Power (কোড POW) ১০,০০০ ভিয়েতনাম ডং-এ ২৮.০২ মিলিয়ন শেয়ার ইস্যু করার পরিকল্পনা করছে, যা ১৪,৩৫০ ভিয়েতনাম ডং-এর বাজার মূল্যের চেয়ে কম (১৬ অক্টোবর); Becamex IJC (কোড IJC) ১০,০০০ ভিয়েতনাম ডং-এ ২৫.১৮৩ মিলিয়ন শেয়ার অফার করছে, যেখানে বাজার মূল্য ১৩,৭৫০ ভিয়েতনাম ডং-এ।

বিপরীতে, বিআইজি গ্রুপ হোল্ডিংসের ক্ষেত্রে এই প্রবণতার বিপরীত, যেখানে অফারিং মূল্য লেনদেন মূল্যের চেয়ে অনেক বেশি হয়, যার অর্থ বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের ব্যবসাকে ব্যাংক ঋণ পরিশোধের জন্য অর্থ পেতে সাহায্য করার জন্য "ব্যয়বহুলভাবে কিনতে" হয়, যা ঝুঁকি বাড়ায় এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা হ্রাস করে।

সূত্র: https://baodautu.vn/big-group-holdings-len-ke-hoach-huy-dong-15085-ty-dong-d420808.html