"প্রাক্তন অপরিচিত" জুটি এবং শেয়ার বাজার যখন উত্তপ্ত তখন তাদের পদক্ষেপ

(ড্যান ট্রাই) - ভিপিএস সিকিউরিটিজ এবং ভিপিব্যাংকস হল "একসময়ের পরিচিত অপরিচিত" একজোড়া। যেখানে, ভিপিএস সিকিউরিটিজ একসময় ভিপিব্যাংকের অন্তর্গত ছিল। এই দুটি পক্ষই একটি ব্যস্ত বাজারের প্রেক্ষাপটে পদক্ষেপ নিয়েছে।

Báo Dân trí•16/10/2025

বিশেষজ্ঞরা মনে করেন ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার বহু বছরের মধ্যে সবচেয়ে প্রাণবন্ত সময়ে প্রবেশ করছে। দেশীয় বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী প্রত্যাবর্তন করছেন। অনেক বেসরকারি উদ্যোগ তাদের প্রাথমিক গণপ্রস্তাব (আইপিও) এর জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।

"ভিপি" সহ ২টি সিকিউরিটিজ কোম্পানির প্রোফাইল

১৩ অক্টোবর বিকেলে, ভিপিএস সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির (প্রত্যাশিত কোড: ভিসিকে) পরিচালনা পর্ষদ আইপিও পরিকল্পনার ঘোষিত মূল্য ৬০,০০০ ভিয়েতনামি ডং/শেয়ারের সাথে সামঞ্জস্য করার একটি প্রস্তাব অনুমোদন করে - যা বইয়ের মূল্যের চেয়ে প্রায় ৩ গুণ বেশি। এই মূল্যের সাথে, কোম্পানির মূল্যায়ন প্রায় ৮৯,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছাতে পারে, যা প্রায় ৩.৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের সমান।

ভিপিএস সিকিউরিটিজ ২০০৬ সালে প্রতিষ্ঠিত হয়, যার বেশিরভাগ মূলধন ছিল ভিয়েতনাম প্রসপারিটি জয়েন্ট স্টক কমার্শিয়াল ব্যাংক ( ভিপিব্যাঙ্ক )। ২০১৫ সালের ডিসেম্বরে, ভিপিব্যাঙ্ক ভিপিবিএস-এ তার মূলধনের ৮৯% বিক্রি করে, স্থানান্তর মূল্য এবং চুক্তির অংশীদার প্রকাশ করা হয়নি।

ভিপিব্যাংক বিক্রয়ের পর থেকে, ভিপিএস ক্রমাগত তার মূলধন বৃদ্ধি করে আসছে। রেকর্ড করা হয়েছে যে, ২০১৮ সালের শেষে, কোম্পানিটির বর্তমান নাম পরিবর্তনের আগে, ভিপিএস সিকিউরিটিজের চার্টার মূলধন ৯৭০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং থেকে বেড়ে ৩,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং হয়েছে। ২০২১ সালে, ভিপিএস সিকিউরিটিজের মূলধন ৫,৭০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে।

একই সময়ে, VPBank তার নতুন "প্রিয়" VPBank সিকিউরিটিজ (VPBankS) এর IPO প্রকাশ করেছে। VPBank এর সাবসিডিয়ারি VND33,900-এ 375 মিলিয়ন VPX শেয়ার অফার করে VND12,700 বিলিয়নেরও বেশি তহবিল সংগ্রহের পরিকল্পনা করছে। এই মূল্যে, VPBankS এর মূল্য প্রায় VND63,600 বিলিয়ন, যা প্রায় USD2.4 বিলিয়ন এর সমতুল্য।

"একসময়ের পরিচিত অপরিচিত" জুটি শেয়ার বাজারের মনোযোগের কেন্দ্রবিন্দু ছিল এবং এখনও আছে, আইপিও তরঙ্গকে উত্তপ্ত করে তুলেছে।

এর আগে, টেককম সিকিউরিটিজ কোম্পানি (TCBS) তাদের IPO সম্পন্ন করেছে। ৪৬,৮০০ VND/শেয়ারের প্রস্তাবিত মূল্যের সাথে, TCBS ১০,৮১৮ বিলিয়ন VND সংগ্রহ করেছে, যার নিট আয় (ব্যয়ের পরে) ১০,৭২৯ বিলিয়ন VND-তে পৌঁছেছে।

বর্তমান অফার মূল্য "সিনিয়রদের" বর্তমান গড়ের তুলনায় অনেক বেশি, যেমন SSI সিকিউরিটিজ (বাজার মূল্য ৪১,৪৫০ VND/শেয়ার), হো চি মিন সিটি সিকিউরিটিজ (বাজার মূল্য ২৬,৭০০ VND/শেয়ার), VNDirect (বাজার মূল্য ২৩,৫০০ VND/শেয়ার), VIX সিকিউরিটিজ (বাজার মূল্য ৩৯,৬০০ VND/শেয়ার), MB সিকিউরিটিজ (বাজার মূল্য ৩৪,০০০ VND/শেয়ার)...

Bộ đôi người lạ từng quen và động thái khi thị trường chứng khoán nóng - 1 — ২০২৫ সাল হল আইপিওর জন্য "সোনালী" সময় (ছবি: ডিটি)।

আইপিওর জন্য "সুবর্ণ" সময়?

আপগ্রেডের পর শেয়ার বাজারের নতুন গতিবিধি এবং প্রত্যাশা সাম্প্রতিক আইপিওগুলির ভালো দামের অনুঘটক।

মিরে অ্যাসেট সিকিউরিটিজ মূল্যায়ন করেছে যে অনুকূল নীতি, প্রচুর তরলতা এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থার সমন্বয় হল 2025-2027 সময়কালে একটি সোনালী আইপিও চক্র তৈরির দুটি প্রধান কারণ।

এই সিকিউরিটিজ কোম্পানির প্রতিবেদন অনুসারে, তরলতার বিষয়ে, এপ্রিলের শুরুতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে পারস্পরিক কর আরোপের সিদ্ধান্ত দেশীয় বিনিয়োগকারীদের মধ্যে সক্রিয় লেনদেনের একটি ঢেউ শুরু করে। ভিএন-সূচক ৫০,০০০-৭০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর গড় মিলিত মূল্য সহ অনেক সেশন রেকর্ড করেছে, যা ২০২২ সালে শীর্ষে থাকা ২০-৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর স্তরের চেয়ে অনেক বেশি।

জুলাই এবং আগস্ট মাসে প্রতি সেশনে তারল্য যথাক্রমে ৩২,৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এবং ৪৬,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছে, যা বাজারে প্রচুর নগদ প্রবাহ এবং উত্তেজনার প্রত্যাবর্তনকে প্রতিফলিত করে।

নীতিমালা সম্পর্কে, ১১ সেপ্টেম্বর, সরকার ডিক্রি ১৫৫/২০২০ সংশোধন করে ডিক্রি ২৪৫/২০২৫ জারি করে। একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হল স্টক এক্সচেঞ্জে শেয়ার তালিকাভুক্তির সময় ৯০ দিন থেকে কমিয়ে ৩০ দিন করা হয়েছে। অফারিং ডকুমেন্ট এবং তালিকাভুক্তি ডকুমেন্ট একই সাথে পর্যালোচনা করা হয়, যা অপেক্ষার সময় এবং প্রশাসনিক খরচ কমাতে সাহায্য করে।

ব্যাংকিং খাতে, প্রধানমন্ত্রীর ২০৭০ সালের সিদ্ধান্ত তালিকাভুক্তির শর্তাবলী শিথিল করে চলেছে, যার ফলে ব্যাংকগুলিকে টানা দুই বছর মুনাফা না করে, টানা দুই প্রান্তিকে ৩% এর নিচে খারাপ ঋণের অনুপাত বজায় না রেখে এবং আগের মতো পূর্ণাঙ্গ পরিচালনা পর্ষদ বা তত্ত্বাবধায়ক বোর্ড কাঠামো নিশ্চিত না করেই তালিকাভুক্ত করা সম্ভব হয়েছে।

এই নীতি ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের ব্যাংকগুলিকে নতুন তলায় স্থানান্তরিত করার বা নতুন এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করার পথ প্রশস্ত করে, যা পুঁজিবাজারের বৈচিত্র্য এবং গভীরতা বৃদ্ধিতে অবদান রাখে। উপরোক্ত ইউনিটটি বিশ্বাস করে যে এটি বেসরকারি উদ্যোগগুলির জন্য, বিশেষ করে অর্থ, ভোগ এবং সিকিউরিটিজের ক্ষেত্রে একটি অনুকূল সুযোগ।

সিকিউরিটিজ শিল্পের প্রধান চালিকাশক্তি হল আইপিও এবং মূলধন সংগ্রহ।

Bộ đôi người lạ từng quen và động thái khi thị trường chứng khoán nóng - 2 — সিকিউরিটিজ শিল্পের প্রধান চালিকা শক্তি হল আইপিও এবং মূলধন সংগ্রহ (ছবি: এসএসআই রিসার্চ)।

এসএসআই রিসার্চের মতে, ২০২৫ সালেও আইপিও এবং মূলধন সংগ্রহ কার্যক্রম সিকিউরিটিজ শিল্পের প্রধান চালিকা শক্তি হিসেবে কাজ করবে। আবারও প্রাণবন্ত বাজারের প্রেক্ষাপটে কোম্পানিগুলি তাদের মার্জিন ঋণ, বিনিয়োগ এবং মালিকানাধীন ট্রেডিং ক্ষমতা উন্নত করার জন্য তাদের স্কেল সম্প্রসারণ করছে এবং মূলধন সংগ্রহ বৃদ্ধি করছে।

তিনটি প্রধান চুক্তি ছাড়াও, SSI, MBS, VNDirect, KAFI... এর মতো আরও অনেক সিকিউরিটিজ কোম্পানি আর্থিক সক্ষমতা জোরদার এবং কার্যক্রম সম্প্রসারণের জন্য বৃহৎ আকারের মূলধন বৃদ্ধির পরিকল্পনা বাস্তবায়ন করছে।

উপরোক্ত গবেষণা ইউনিট জানিয়েছে যে সিকিউরিটিজ কোম্পানি ব্লকের আসন্ন মূলধন সংগ্রহের স্কেল অনেক বড়, সমগ্র শিল্পের মোট যোগ করা মূলধন মূল্য 35,000 বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এরও বেশি অনুমান করা হয়েছে, যা নতুন মূলধন সংগ্রহ চক্রের উত্তাপ দেখায়।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm