আইপিওর জন্য কি এখনই সেরা সময়?

আগামী সময়ে আইপিও-র জন্য অনুকূল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং প্রগতিশীল নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন সহায়ক কারণ হবে।

আগামী সময়ে আইপিও-র জন্য অনুকূল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং প্রগতিশীল নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন সহায়ক কারণ হবে।

গত বছর পুঁজিবাজারে এক নীরব বছরের পর ডেলয়েটের দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার আইপিও রিপোর্ট ২০২৪ পরিসংখ্যান আপডেট করেছে।  

ডেলয়েট জানিয়েছে যে ২০২৪ সালে দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় বাজারে ১৩৬টি আইপিও ছিল, যা ৩.৭ বিলিয়ন ডলার মূলধন সংগ্রহ করেছিল এবং ২০২৪ সালে বাজার মূলধন ১৯.১ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল।  

২০২৪ সালে দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় আইপিও বাজার মন্থর থাকবে, ২০২৩ সালে মোট আইপিওর সংখ্যা ১৬৩ থেকে কমে এ বছর ১৩৬টিতে দাঁড়িয়েছে। ফলস্বরূপ, আইপিও থেকে সংগৃহীত মোট পরিমাণ ৩৬% হ্রাস পাবে এবং মোট আইপিও বাজার মূলধন ৫৪% হ্রাস পাবে।

আইপিও বাজারে টানা দুই বছর ধরে মোট তহবিল এবং সামগ্রিক বাজার মূলধন উভয়ই হ্রাস পেয়েছে। এছাড়াও, ২০২১ সাল থেকে আইপিও প্রতি গড়ে সংগৃহীত পরিমাণ ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে, যা পাবলিক অফারিংয়ের জন্য একটি কঠিন পরিবেশকে প্রতিফলিত করে।

যদিও আইপিওর সংখ্যা ইতিবাচক ছিল, মোট সংগৃহীত অর্থের পরিমাণ নয় বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন ছিল, যা ২০২৩ সালে ১৬৩টি আইপিও থেকে সংগৃহীত ৫.৮ বিলিয়ন ডলারের চেয়ে কম।  

এই অঞ্চলে আগের বছরের তুলনায় আইপিও কার্যকলাপে হ্রাস দেখা গেছে, মূলত বৃহৎ পরিসরে তালিকাভুক্তির অভাবের কারণে। ২০২৪ সালে, মাত্র একটি আইপিও ৫০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি তহবিল সংগ্রহ করেছে, যেখানে ২০২৩ সালে চারটি তালিকাভুক্তি ছিল।

দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ায় মালয়েশিয়া একটি উজ্জ্বল স্থান হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে, আইপিওর সংখ্যা এবং মোট সংগৃহীত অর্থের পরিমাণ উভয় ক্ষেত্রেই এই অঞ্চলে শীর্ষস্থান দখল করেছে। এদিকে, ভিয়েতনামে ২০২৪ সালে মাত্র একটি আইপিও তালিকাভুক্ত থাকবে, ডিএনএসই, যা প্রায় ৩৭ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে।

ভিয়েতনামের বাজারে, ২০২১ থেকে ২০২৩ সাল পর্যন্ত গড়ে আইপিও সংগ্রহ করা হয়েছে মাত্র ৭.০৯ মিলিয়ন ডলার। ভিয়েতনাম শেষবার ৩০ মিলিয়ন ডলারের বেশি মূল্যের চুক্তি রেকর্ড করেছিল ২০১৯ সালে (ভিগলাসেরা - ৬৮ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছিল)। ২০২৪ সালে একমাত্র আইপিও, যা ফিনটেক সেক্টরে ভিয়েতনামের প্রথম আইপিও, পুরো ২০২৩ বছরের জন্য ভিয়েতনামের বাজার কর্মক্ষমতাকে ছাড়িয়ে গেছে এবং ২০২১-২০২৩ সময়কালে আইপিও থেকে সংগৃহীত গড় মূলধনের প্রায় ৫ গুণ।

২০২৩ - ২০২৪ সময়কালে ভিয়েতনামের আইপিও পরিস্থিতি। সূত্র: ডেলয়েট

ডেলয়েটের প্রতিবেদনে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে, স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হওয়ার জন্য আইপিওর ঐতিহ্যবাহী পথ ছাড়াও, ভিয়েতনামী কোম্পানিগুলি স্বাভাবিক অফার পদ্ধতির মাধ্যমে আইপিওর একটি অস্বাভাবিক কিন্তু জনপ্রিয় পথ অনুসরণ করে। এই দিকনির্দেশনায়, কোম্পানিগুলিকে প্রথমে স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন দ্বারা অনুমোদিত একটি পাবলিক কোম্পানি হওয়ার জন্য তাদের আবেদন করতে হবে, তারপর HNX, অর্থাৎ Upcom দ্বারা তত্ত্বাবধানে থাকা একটি সেকেন্ডারি এক্সচেঞ্জে ট্রেড করার জন্য নিবন্ধন করতে হবে। সিকিউরিটিজ আইন নং 54/2019/QH14 অনুসারে, 2 বছর পর, এই পাবলিক কোম্পানিগুলি দুটি প্রধান এক্সচেঞ্জ, HSX এবং HNX-এর একটিতে তালিকাভুক্তির জন্য আবেদন করতে পারে।

ডেলয়েট ভিয়েতনামের ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ বুই ভ্যান ট্রিন   "২০২৪ সালে ভিয়েতনামের অর্থনীতির সামনে চ্যালেঞ্জ থাকা সত্ত্বেও, বিদ্যমান এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের উভয়ের জন্যই বাজারে প্রবেশের জন্য এটি একটি ভালো সময় বলে মনে করা হচ্ছে। এই প্রত্যাশা কেবল নিয়ন্ত্রিত মুদ্রাস্ফীতি এবং কম সুদের হার সহ অনুকূল সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি দ্বারা সমর্থিত নয়, বরং আরও বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণ এবং বিশ্ব অর্থনীতিতে আরও একীভূতকরণের জন্য প্রগতিশীল আইনি পরিবর্তন দ্বারাও সমর্থিত। সাধারণ দৃষ্টিভঙ্গি হল যে সবচেয়ে ইতিবাচক সময় এখনও সামনে রয়েছে," মিঃ বলেন।

বাজারে, ২০২৫ সালে বাস্তবায়নের জন্য আইপিও পরিকল্পনাও প্রস্তুত করা হচ্ছে।

উদাহরণস্বরূপ, ২০২৫ সালে HoSE-তে Masan Consumer Goods JSC (MCH) এর শেয়ার তালিকাভুক্ত করার Masan Group এর পরিকল্পনা, জনসাধারণের জন্য শেয়ার ইস্যু করার নীতি এবং Hoa Sen Group এর দুটি সহায়ক প্রতিষ্ঠান, Hoa Sen Steel Pipe JSC এবং Hoa Sen Plastic JSC কে স্টক মার্কেটে তালিকাভুক্ত করার নীতি। এর আগে, ২০২৪ সালের শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সাধারণ সভায়, Hoang Anh Gia Lai JSC এর পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান Gia Lai Livestock JSC এর IPO এবং তালিকাভুক্তির পরিকল্পনাও প্রকাশ করেছিলেন....

অথবা ভিনপার্ল জেএসসির মতো - ভিনগ্রুপ কর্পোরেশন (ভিআইসি) এর একটি সহযোগী প্রতিষ্ঠান, ২০২৪ সালের নভেম্বরে একটি পাবলিক কোম্পানিতে পরিণত হওয়ার যাত্রা শেষ করার পর স্টক এক্সচেঞ্জে ফিরে আসার পরিকল্পনার কাছাকাছি পৌঁছে যাচ্ছে।  

সূত্র: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html