সোনার দাম অস্বাভাবিকভাবে ওঠানামা করছে; অদূর ভবিষ্যতে কি এগুলো বাড়বে নাকি কমবে?

সপ্তাহের শুরু থেকেই বিশ্বব্যাপী এবং দেশীয় সোনার দাম অপ্রত্যাশিতভাবে ওঠানামা করে চলেছে। বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করছেন যে পরবর্তী ঢেউ কী নিয়ে আসবে?

২০২৫ সালের শুরু থেকে বিশ্ব বাজারে সোনার দাম ২৭% বেড়েছে।

স্যাক্সো ব্যাংকের পণ্য কৌশল বিভাগের প্রধান ওলে হ্যানসেনের মতে, বছরের শুরু থেকে সোনার দাম ২৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৫ সালে প্রতি আউন্স ৩,৩০০ ডলারের লক্ষ্যমাত্রায় পৌঁছেছে, যা অনেক বিশেষজ্ঞের পূর্বাভাসের চেয়েও বেশি।

স্যাক্সো ব্যাংকের একটি বিশ্লেষণ প্রতিবেদনে সোনার ক্রমাগত ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার পেছনে বেশ কয়েকটি কারণের দিকে ইঙ্গিত করা হয়েছে।

ফেড সুদের হার

বর্তমানে, বিনিয়োগকারীরা ফেডের সুদের হার নীতি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন। বাজার আশা করছে যে সংস্থাটি ২০২৫ সালের শেষের আগে ৭৫ থেকে ১০০ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমাবে, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য মুদ্রানীতি সহজ করার প্রবণতা প্রতিফলিত করে।

এই প্রেক্ষাপটে, সুদের হার হ্রাস সোনার জন্য একটি শক্তিশালী সহায়ক কারণ হয়ে ওঠে। যখন সুদের হার কম থাকে, তখন সোনার মতো অ-ফলনশীল সম্পদ ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় হ্রাস পায়, যা বিনিয়োগকারীদের কাছে সোনাকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে এবং এর ফলে এর দামকে সমর্থন করে।

গোল্ড ইটিএফ ট্রেডিং

সোনার ইটিএফ-এ বিনিয়োগের চাহিদা ঊর্ধ্বমুখী, যা এই বছর সোনার দামের অন্যতম প্রধান চালিকাশক্তি হয়ে উঠেছে। আজ অবধি, ইটিএফ-এর কাছে মোট সোনার পরিমাণ ২,৭৭৩ টনে পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের মে মাসের একই সময়ের তুলনায় ২৬৯ টন বেশি। তবে, এই সংখ্যাটি এখনও ২০২০ সালে রেকর্ড করা ৩,৪৫৩ টনের ঐতিহাসিক সর্বোচ্চের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম।

ইটিএফ-এর প্রতি বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার একটি মূল কারণ হল সোনার মতো অ-ফলনশীল সম্পদ ধরে রাখার খরচ। কম হোল্ডিং খরচের সম্ভাবনা, অর্থনৈতিক মন্দার উদ্বেগের সাথে, সোনায় বিনিয়োগের চাহিদা বাড়িয়ে তুলছে।

বিশেষজ্ঞ জর্জ মিলিং-স্ট্যানলির মতে, ২০২৫ সালের বাকি সময়কালে সোনার ইটিএফ বিনিয়োগের চাহিদার একটি প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে কাজ করবে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি বাড়ছে।

মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে সোনাকে দীর্ঘদিন ধরে কার্যকর হেজ হিসেবে বিবেচনা করা হয়ে আসছে। যখন মুদ্রাস্ফীতির চাপ বৃদ্ধি পায়, তখন বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই তাদের সম্পদের মূল্য সংরক্ষণের জন্য তাদের তহবিল সোনায় স্থানান্তরিত করে।

সম্প্রতি, মার্কিন ট্রেজারি বন্ড কার্ভের প্রকৃত ফলন ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে, যা ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতি সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগের প্রতিফলন ঘটাচ্ছে।

মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা বাড়ার সাথে সাথে, বন্ডের মতো স্থির আয়ের সম্পদের প্রকৃত ফলন (মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিত সুদের হার) হ্রাস পাবে, যার ফলে সোনার আপেক্ষিক আকর্ষণ বৃদ্ধি পাবে।

ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি

বিশ্বব্যাপী অস্থিতিশীলতা সর্বদা বিনিয়োগকারীদের সোনার মতো নিরাপদ আশ্রয়স্থলের সন্ধানে চালিত করে। যখন ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধি পায়, যেমন সশস্ত্র সংঘাত, যুদ্ধ, বা কূটনৈতিক অস্থিরতা, তখন সোনার নিরাপত্তার চাহিদা সাধারণত বৃদ্ধি পায়, যার ফলে এর দাম বেড়ে যায়।

অধিকন্তু, বাণিজ্য যুদ্ধ, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে চলমান বাণিজ্য উত্তেজনা, বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ঝুঁকি বাড়াচ্ছে। এটি আন্তর্জাতিক পুঁজি প্রবাহের জন্য "নিরাপদ আশ্রয়স্থল" হিসেবে সোনার ভূমিকাকে আরও জোরদার করে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা

বিশ্বজুড়ে আরও বেশি সংখ্যক কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভকে বৈচিত্র্যময় করার, মার্কিন ডলারের উপর নির্ভরতা কমানোর এবং সোনাকে একটি নিরপেক্ষ, দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিশীল রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে ধরে রাখার দিকে ঝুঁকতে চেষ্টা করছে।

চীন, ভারত, তুরস্ক এবং রাশিয়ার মতো দেশগুলি এই প্রবণতার নেতৃত্ব দিচ্ছে। গত তিন বছরে, বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ধারাবাহিকভাবে বার্ষিক ১,০০০ টনেরও বেশি সোনা কিনেছে - যা কয়েক দশকের মধ্যে রেকর্ড সর্বোচ্চ।

বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রা ঝুঁকির মধ্যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সোনা সঞ্চয়ের প্রবণতা ২০২৫ সাল পর্যন্ত অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। এটি আন্তর্জাতিক বাজারে সোনার দামের জন্য আরও দৃঢ় সমর্থন প্রদান করবে।

ভিএন (ভিয়েতনামনেট অনুসারে)

সূত্র: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html