মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের পর সোনার দাম পুনরুদ্ধার, এখনও খারাপ সংকেত থেকে মুক্ত নয়

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রত্যাশার চেয়ে দুর্বল মুদ্রাস্ফীতির রিপোর্ট প্রকাশের পর সোনার দাম তীব্রভাবে বেড়ে যায়, কিন্তু এই সপ্তাহে বিক্রির চাপ কমানোর জন্য তা যথেষ্ট ছিল না। সোনার নয় সপ্তাহের জয়ের ধারা শেষ হয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে স্থিতিশীল হওয়ার আগে মূল্যবান ধাতুটির আরও পতন প্রয়োজন।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রত্যাশার চেয়ে দুর্বল CPI প্রকাশের পর সোনার দাম বেড়েছে

আন্তর্জাতিক সোনার বাজার ২০-২৪ অক্টোবরের সপ্তাহটি অনেক মাসের মধ্যে সবচেয়ে শক্তিশালী ওঠানামার সাথে শেষ হয়েছে। সপ্তাহের শুরুতে রেকর্ড পতনের পর, ২৪ অক্টোবর (নিউ ইয়র্ক সময়) ট্রেডিং সেশনে সোনার দাম আবারও বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান প্রত্যাশার চেয়ে কম হওয়ার কারণে।

২৪শে অক্টোবর মার্কিন বাজার খোলার আগে, স্পট সোনার দাম প্রায় ৪,০৫০ ডলার/আউন্স (১২৯.২ মিলিয়ন ভিয়েতনামীয় ডং/টেল) এ নেমে আসে। তবে, মার্কিন শ্রম বিভাগ সেপ্টেম্বরের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) রিপোর্ট ঘোষণা করার পরপরই, সোনার দাম দ্রুত বিপরীত হয়ে যায়, আবার ৪,১০০ ডলার/আউন্স (১৩০.৮ মিলিয়ন ভিয়েতনামীয় ডং/টেল) এর উপরে উঠে যায়।

প্রতিবেদন অনুসারে, সেপ্টেম্বরে মার্কিন সিপিআই মাস-ভিত্তিক মাত্র ০.৩% এবং বছরের পর বছর ৩% বৃদ্ধি পেয়েছে - যা বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস ০.৪% এবং ৩.১% এর চেয়ে কম। খাদ্য ও জ্বালানি বাদে মূল সিপিআই মাস-ভিত্তিক ০.২% এবং বছরের পর বছর ৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, উভয়ই প্রত্যাশার চেয়ে কম। এটি একটি সংকেত যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ধীর হয়ে যাচ্ছে, যা মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) এর আগামী সপ্তাহে তাদের সভায় সুদের হার কমানোর পথ প্রশস্ত করেছে।

২৪শে অক্টোবর (ভিয়েতনাম সময়) রাত ১০:৩০ মিনিটে, স্পট সোনার দাম বেড়ে ৪,১৩০ মার্কিন ডলার/আউন্স (১৩১.৮ মিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং/টেইল) হয়েছে। তবে, পুরো সপ্তাহ জুড়ে, সোনার দাম এখনও ২% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে - যা টানা ৯ সপ্তাহের দাম বৃদ্ধির ধারাবাহিকতার অবসান ঘটিয়েছে।

সপ্তাহের শেষে পুনরুদ্ধার মূল্যবান ধাতুটিকে আরও গভীর পতন এড়াতে সাহায্য করেছিল, কিন্তু ট্রেডিং সপ্তাহের নেতিবাচক প্রবণতাকে বিপরীত করার জন্য যথেষ্ট ছিল না। এর আগে, ২১শে অক্টোবর, সোনার দাম ভয়াবহভাবে হ্রাস পেয়েছিল যখন মাত্র কয়েক ঘন্টার মধ্যে এটি প্রায় ৩০০ USD/আউন্স (-৬.২% এর সমতুল্য) হ্রাস পেয়েছিল, ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ ৪,৩৮০ USD থেকে ৪,১০০ USD এর নিচে।

বছরের শুরু থেকে সোনার দাম ৬০% এরও বেশি বৃদ্ধি পাওয়ার পর বিনিয়োগকারীদের ব্যাপক মুনাফা গ্রহণের প্রবণতা এর মূল কারণ। ডলারের মূল্যও পুনরুদ্ধার হয়েছে, যার ফলে সোনার আকর্ষণ কমে গেছে।

তবে, অনেক ভূ-রাজনৈতিক কারণ মূল্যবান ধাতুটির দাম ৪,০০০ ডলার/আউন্সের নিচে নেমে যাওয়াকে সমর্থন করে চলেছে। রাশিয়া-ইউক্রেন উত্তেজনা এখনও সমাধান হয়নি কারণ মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রশাসন শান্তি আলোচনা এগিয়ে নিতে অসুবিধার সম্মুখীন হচ্ছে। এদিকে, মার্কিন-চীন সম্পর্ক অনিশ্চিত রয়ে গেছে, যদিও মিঃ ট্রাম্প তার আসন্ন এশিয়া সফরের সময় চীনা রাষ্ট্রপতি শি জিনপিংয়ের সাথে দেখা করবেন বলে আশা করা হচ্ছে।

এছাড়াও, অস্থায়ী সরকারি বন্ধের মধ্যে ওয়াশিংটনে যুক্তরাষ্ট্র-কানাডার বাণিজ্য উত্তেজনা এবং অভ্যন্তরীণ মতবিরোধের কারণে নিরাপদ সম্পদের জন্য বিনিয়োগকারীদের চাহিদা আরও বৃদ্ধি পেয়েছে।

ভিয়েতনামে, সোনার দাম এখনও ঐতিহাসিক শিখরের কাছাকাছি: SJC সোনার বারগুলি প্রায় ১৪৮-১৪৯ মিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং/টেল বিক্রি হচ্ছে, যেখানে কিছু জায়গায় সোনার আংটি ১৫৩ মিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং/টেল ছুঁয়েছে, যা আশ্রয়ের জন্য উচ্চ চাহিদা দেখায়।

মুদ্রাস্ফীতি কমানো - ফেডের জন্য "সুসংবাদ" কিন্তু বাজারকে আশ্বস্ত করার জন্য যথেষ্ট নয়

সেপ্টেম্বরের সিপিআই পরিসংখ্যানকে ফেডের জন্য একটি "সোনালী প্রতিবেদন" হিসেবে বিবেচনা করা হয়, মার্কিন সরকার বন্ধ থাকার কারণে বেশিরভাগ অন্যান্য অর্থনৈতিক তথ্য স্থগিত রয়েছে। আগামী সপ্তাহে তাদের নীতিগত বৈঠকের আগে ফেড কর্মকর্তারা এটিই শেষ তথ্য যা নিয়ে আলোচনা করতে পারবেন।

"এই সিপিআই রিপোর্ট স্পষ্টতই ফেডকে তার সুদের হার কমানোর পথ ধরে রাখতে সাহায্য করবে," বি. রিলে ওয়েলথের প্রধান কৌশলবিদ আর্ট হোগান বলেন। "কেন্দ্রীয় ব্যাংক দুর্বল কর্মসংস্থান পরিস্থিতির দিকে আরও মনোযোগ দিচ্ছে এবং মূল মুদ্রাস্ফীতি তার ২% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকলেও তার পূর্ণ কর্মসংস্থান লক্ষ্যমাত্রা রক্ষা করতে ইচ্ছুক।"

বাজার এখন প্রায় নিশ্চিত যে ফেড তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার আরও ০.২৫ শতাংশ কমাবে, বর্তমান ৪%-৪.২৫% থেকে। ডিসেম্বরে আরেকটি কমানোর সম্ভাবনা রয়েছে।

তবে, মুদ্রানীতির সংকেত এখনও অস্পষ্ট রয়ে গেছে, অনেক বিশেষজ্ঞ সতর্ক করে দিয়েছেন যে রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের শুল্কের ফলে ২০২৬ সালে মুদ্রাস্ফীতি আবারও বৃদ্ধি পেতে পারে। তবে, কিছু আর্থিক প্রতিষ্ঠান বিশ্বাস করে যে পণ্যের দাম, বিশেষ করে জ্বালানির দাম, শীতল হচ্ছে এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখতে পারে।

দেশীয় সোনার দাম রেকর্ড উচ্চতায়। ছবি: সিএইচ

অনেকেই এখনও মুদ্রাস্ফীতির পুনরায় ফিরে আসার আশঙ্কা করছেন, কিন্তু মার্কিন অর্থনীতি স্থিতিশীল প্রমাণিত হয়েছে। ফেডের নীতিমালা শিথিল করার পথে এবং কর্পোরেট আয় বৃদ্ধির ফলে, বছরের শেষ পর্যন্ত অনেক বাজারই ঊর্ধ্বমুখী থাকতে পারে।

পণ্য বাজারে, বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে ইউরোপ ও চীনে স্থিতিশীল উৎপাদন এবং চাহিদা হ্রাসের কারণে জ্বালানির দাম - যা সিপিআই-তে একটি প্রধান অবদানকারী - নিম্নমুখী প্রবণতা দেখাচ্ছে। এটি মধ্যমেয়াদী মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমাতে সাহায্য করে। তবে, খাদ্য ও পরিষেবার দাম উচ্চ থাকে, যা ফেডকে তার কর্মসংস্থান বৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রার তুলনায় মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি সাবধানতার সাথে বিবেচনা করতে বাধ্য করে।

ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সম্প্রতি বেশ কয়েকবার জোর দিয়ে বলেছেন যে ফেডের সর্বোচ্চ অগ্রাধিকার হল শ্রমবাজার স্থিতিশীল করা। এদিকে, রাষ্ট্রপতি ট্রাম্প ক্রমাগত ফেডের উপর দ্রুত সুদের হার কমানোর জন্য চাপ দিয়ে আসছেন, যুক্তি দিয়ে যে "মুদ্রাস্ফীতি আর আমেরিকান সমস্যা নয়।"

এই টানাপোড়েনের ফলে বিনিয়োগকারীরা উদ্বিগ্ন যে ফেডকে একটি কঠিন পরিস্থিতিতে ফেলা হতে পারে: যদি এটি খুব তীব্রভাবে সুদের হার কমায়, তাহলে মার্কিন ডলার গভীরভাবে দুর্বল হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে এবং যদি এটি খুব সতর্ক থাকে, তাহলে প্রবৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে ধীর হয়ে যেতে পারে।

সোনা এখনও ঝুঁকির বাইরে।

বিশ্লেষকরা বলছেন যে মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের প্রতি ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া সত্ত্বেও, স্বল্পমেয়াদে সোনার বাজার আরও সংশোধনের ঝুঁকির মুখোমুখি। বছরের শুরু থেকে, মূল্যবান ধাতুটির দাম ৬০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে ২০২৪ সালে এটি ২৭% বৃদ্ধি পেয়েছে। অতিরিক্ত উত্তপ্ত র‌্যালির ফলে যখনই সহায়ক তথ্যের অভাব দেখা দেয় তখন মুনাফা অর্জনের চাপ তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়।

"স্থিতিশীল হওয়ার আগে সোনার আরও একবার পতন হওয়া উচিত," স্বাধীন ধাতু বিশেষজ্ঞ তাই ওং বলেন। "সাম্প্রতিক দীর্ঘ উত্থান বাজারকে ভঙ্গুর করে তুলেছে। পরবর্তী উত্থানের জন্য আরও টেকসই মূল্য ভিত্তি তৈরি করতে সোনাকে সংশোধন করতে হবে।"

তবে, সোনার জন্য মধ্যম থেকে দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি ইতিবাচক রয়ে গেছে। যদি ফেড নীতি শিথিল করতে থাকে এবং মার্কিন ডলার দুর্বল হয়, তাহলে নিরাপদ আশ্রয়স্থল প্রবাহ থেকে সোনা ব্যাপকভাবে উপকৃত হতে পারে। এছাড়াও, রাশিয়া-ইউক্রেন উত্তেজনা থেকে শুরু করে মধ্যপ্রাচ্যে অস্থিতিশীলতা পর্যন্ত ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকিগুলি মূল্যবান ধাতুর দামকে সমর্থনকারী "অনুঘটক" হিসেবে রয়ে গেছে।

সংক্ষেপে, সোনা একটি গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষার পর্যায়ে রয়েছে। প্রত্যাশার চেয়ে দুর্বল মুদ্রাস্ফীতির তথ্য বাজারকে স্বস্তি দিয়েছে কিন্তু একটি টেকসই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা প্রতিষ্ঠার জন্য যথেষ্ট নয়। নয় সপ্তাহ ধরে লাভের ধারাবাহিকতার পর, বাজারের ভারসাম্য খুঁজে পেতে এবং সম্ভবত একটি নতুন চক্রে প্রবেশের জন্য বর্তমান সংশোধন প্রয়োজন।

বিশ্ব সোনার দাম অপ্রত্যাশিতভাবে ওঠানামা করছে: ২০২৬ সালের পূর্বাভাস বিশ্ব সোনার দাম বিরল ঝুঁকি এবং অপ্রত্যাশিত ওঠানামার এক সময়ে প্রবেশ করছে কারণ অনুমানমূলক অর্থের প্রবাহ 'হাঙ্গর'-এর ভূমিকাকে ছাপিয়ে যাচ্ছে। কিছু সংস্থা ২০২৬ সালের জন্য আশ্চর্যজনক পূর্বাভাস দিয়েছে।

সূত্র: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html