হাজার হাজার বিলিয়ন ডং বন্ডের মূলধন পরিশোধ বিলম্বিত হওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছে বলে উদ্বেগ

আগামী ১২ মাসে, আবাসিক রিয়েল এস্টেট খাতে প্রায় ১০৯ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড পরিপক্ক হচ্ছে। এর মধ্যে, আনুমানিক ৩০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ডের মূল ঋণ পরিশোধ বিলম্বিত হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।

হাজার হাজার বিলিয়ন ডং বন্ডের মূলধন পরিশোধ বিলম্বিত হওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছে বলে উদ্বেগ

আগামী ১২ মাসে, আবাসিক রিয়েল এস্টেট খাতে প্রায় ১০৯ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড পরিপক্ক হচ্ছে। এর মধ্যে, আনুমানিক ৩০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ডের মূল ঋণ পরিশোধ বিলম্বিত হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।

অক্টোবরের বন্ড ইস্যুকারীদের ১১% এর ক্রেডিট রেটিং কম  

ভিআইএস রেটিং-এর অক্টোবর ২০২৪ সালের কর্পোরেট বন্ড বাজার প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে ২০২৪ সালের অক্টোবরে নতুন জারি করা কর্পোরেট বন্ডের পরিমাণ ২৮,১০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৪ সালের সেপ্টেম্বরে নতুন জারি করা ৫৬,২০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর চেয়ে কম। বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি মোট ১৫,৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর ইস্যু করেছে, যা নতুন ইস্যুর বেশিরভাগের জন্য দায়ী।

২০২৪ সালের অক্টোবরে ব্যাংকগুলি কর্তৃক ইস্যু করা বন্ডগুলির মধ্যে, ২০% হল টিয়ার ২ মূলধনের জন্য যোগ্য সাবঅর্ডিনেটেড বন্ড, যা ভিয়েতনাম জয়েন্ট স্টক কমার্শিয়াল ব্যাংক ফর ইন্ডাস্ট্রি অ্যান্ড ট্রেড, তিয়েন ফং কমার্শিয়াল জয়েন্ট স্টক ব্যাংক, লোক ফ্যাট ভিয়েতনাম কমার্শিয়াল জয়েন্ট স্টক ব্যাংক এবং ব্যাক এ কমার্শিয়াল জয়েন্ট স্টক ব্যাংক দ্বারা জারি করা হয়েছে। এই টিয়ার ২ মূলধন বন্ডগুলির মেয়াদ ৭ থেকে ১৫ বছর এবং প্রথম বছরে সুদের হার ৬.৫% থেকে ৭.৯% পর্যন্ত। অন্যান্য বন্ডগুলি হল অসুরক্ষিত বন্ড যার মেয়াদ ৩ বছর এবং স্থির সুদের হার ৫.০% থেকে ৬.০% পর্যন্ত।  

২০২৪ সালের অক্টোবরে অবকাঠামো শিল্প গোষ্ঠীতে একজন ইস্যুকারী এবং ব্যাংকিং গোষ্ঠীতে একজন ইস্যুকারী জনসাধারণের জন্য ইস্যু করেছেন যার মোট মূল্য ১,৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং।  

মোট, ২০২৪ সালের প্রথম ১০ মাসে ইস্যু করা নতুন বন্ডের পরিমাণ ৩৬৬,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৩ সালের মোট ইস্যুর চেয়ে বেশি। যার মধ্যে, নতুন ইস্যু করা বন্ডের মোট পরিমাণের ১১.৫% এসেছে পাবলিক ইস্যু থেকে।

বছর অনুযায়ী বেসরকারি/সরকারি বন্ড ইস্যুর পরিমাণ।

এই অক্টোবরে, "গড়ের নিচে" বা দুর্বল স্তরে ক্রেডিট প্রোফাইল সহ ইস্যুকারীর সংখ্যা ছিল ১১%, যা আগের মাসের (২৪%) তুলনায় উন্নতি। দুর্বল ক্রেডিট প্রোফাইল সহ ইস্যুকারীরা নন-ফাইন্যান্সিয়াল গ্রুপে রয়েছে। এই সংস্থাগুলির লিভারেজ এবং ঋণ পরিষেবা অনুপাত "অত্যন্ত দুর্বল" স্তরে রয়েছে, যা প্রতিফলিত করে যে তাদের ব্যবসায়িক কার্যক্রম মূলধন এবং সুদ পরিশোধ করার জন্য পর্যাপ্ত আয় এবং নগদ প্রবাহ তৈরি করে না।

বছরের শুরু থেকে, দুর্বল ক্রেডিট প্রোফাইল সহ ৫৬% ইস্যুকারী রিয়েল এস্টেট, আবাসন এবং নির্মাণ খাতে রয়েছেন। দুর্বল ক্রেডিট প্রোফাইল সহ ইস্যুকারীদের অর্ধেকেরও বেশি নতুন প্রতিষ্ঠিত কোম্পানি যাদের মূল ব্যবসা নেই, ভিআইএস রেটিং জানিয়েছে।

ক্রেডিট রেটিং এজেন্সির মতে, ২০২৪ সালে বন্ড ইস্যুকারী বেশ কয়েকটি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের ক্রেডিট প্রোফাইল দুর্বল। এই গ্রুপে ছোট ব্যাংক, আর্থিক সংস্থা এবং সিকিউরিটিজ সংস্থাগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যাদের সলভেন্সি এবং লিকুইডিটি "গড়ের নীচে" বা তার চেয়ে কম।

অনুমান করা হচ্ছে যে প্রায় 30,000 বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড দেরিতে মূল পরিশোধের ঝুঁকিতে রয়েছে।

ভিআইএস রেটিংয়ে গত মাসে কোনও নতুন ওভারডিউ বন্ড ঘোষণা করা হয়নি, ২০২৪ সালের অক্টোবরের শেষের দিকে বাজারের মোট ওভারডিউ হার ছিল ১৪.৯%, যা আগের মাসের থেকে অপরিবর্তিত।  

২০২৪ সালের অক্টোবরে ১৩ জন ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠান ২৬৯ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং মূল্যের বকেয়া বন্ডের আংশিক বা সম্পূর্ণ বকেয়া মূলধন পরিশোধ করেছে। বকেয়া মূলধন আদায়ের হার ০.১% বৃদ্ধি পেয়ে ২১.৫% হয়েছে।

প্রাথমিক বাজারে কিছু সূচকের উন্নতি হয়েছে। সেকেন্ডারি মার্কেটে, অক্টোবরে কর্পোরেট বন্ড টার্নওভার জুলাই ২০২৩ সালের পর সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। যার মধ্যে, লেনদেন মূল্যের প্রায় ৭৫% ছিল ব্যাংকিং এবং রিয়েল এস্টেট গ্রুপের।  

২০২৪ সালের প্রথম ১০ মাসে, নতুন জারি করা ওভারডিউ বন্ডের মোট মূল্য ছিল ১৬,৬০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ১৩৭,৬০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং কম। ২০২৪ সালের অক্টোবরের শেষে ক্রমবর্ধমান ওভারডিউ হার ১৪.৯% স্থিতিশীল ছিল। এনার্জি গ্রুপের সর্বোচ্চ ক্রমবর্ধমান ওভারডিউ হার ছিল ৪৫%, যেখানে আবাসিক রিয়েল এস্টেট গ্রুপের মোট ওভারডিউ বন্ডের ৬০% ছিল।

ভিআইএস রেটিং জানিয়েছে যে ২০২৪ সালের নভেম্বরে মেয়াদোত্তীর্ণ ৪২টি বন্ডের মধ্যে ১৪টি এখনও সময়মতো মূলধন পরিশোধ করতে না পারার উচ্চ ঝুঁকিতে রয়েছে। এই বন্ডগুলির বেশিরভাগই পূর্ববর্তী বন্ডের সুদ পরিশোধে দেরি করেছে। ২০২৪ সালের নভেম্বরে মেয়াদোত্তীর্ণ ৩৩% বন্ডের মূলধন পরিশোধে দেরি হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে, যা ২০২৪ সালের প্রথম ১০ মাসে মূলধন পরিশোধে দেরি হওয়া বন্ডের ১০.৫% হারের চেয়ে বেশি।  

আগামী ১২ মাসে, আবাসিক রিয়েল এস্টেট খাতে প্রায় ১০৯,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড পরিপক্ক হবে, যা পরিপক্ক বন্ডের মোট মূল্যের প্রায় অর্ধেক। এর মধ্যে, আনুমানিক ৩০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বন্ড দেরিতে মূল পরিশোধের ঝুঁকিতে রয়েছে।  

শিল্প গোষ্ঠীর দ্বারা পরবর্তী 12 মাসের মধ্যে পরিপক্ক বন্ড।

বকেয়া কর্পোরেট বন্ড পরিচালনার পরিস্থিতি সম্পর্কে বলতে গেলে, অক্টোবর মাসে, আবাসিক রিয়েল এস্টেট, জ্বালানি, পর্যটন এবং রিসোর্টের ক্ষেত্রে ১৩ জন বকেয়া ইস্যুকারী বন্ডহোল্ডারদের মোট ২৬৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং মূলধন পরিশোধ করেছেন। যার মধ্যে, মাসে পরিশোধিত মোট বকেয়া ঋণের ৫০% এসেছে ইয়াং ট্রুং উইন্ড পাওয়ার জয়েন্ট স্টক কোম্পানি থেকে। এই জ্বালানি কোম্পানিটি ২০২২ এবং ২০২৩ সালে বন্ডের সুদ পরিশোধে দেরি করেছে।  

২০২৪ সালের অক্টোবরের শেষ নাগাদ বকেয়া বন্ডের বিলম্বে আদায়ের হার ০.১% বেড়ে ২১.৫% হয়েছে।

সূত্র: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html