Změna vlastnictví v malé cenné papírové společnosti, dojde k přerozdělení podílu na trhu?

V posledních měsících se na trhu objevily známky změny vlastnictví v řadě malých společností zabývajících se cennými papíry. Dá nový tok kapitálu malým a středním společnostem zabývajícím se cennými papíry šanci situaci zvrátit?

Tito dva jednotlivci si právě koupili a drželi 40,1 % kapitálu společnosti Hai Phong Securities Company (akciový kód HAC).

Změny ve struktuře hlavních akcionářů

Paní Nguyen Thi Huong Giang, předsedkyně představenstva společnosti Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), nedávno osobně utratila peníze za nákup akcií společnosti a stala se tak v současnosti největším akcionářem SBBS.

Paní Huong Giang byla nedávno zvolena do představenstva a na konci roku 2023 se stala předsedkyní představenstva SBBS. Během této doby paní Giang také utratila peníze za nákup až 40,22 % akcií společnosti od hlavního akcionáře SBBS, společnosti Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB), a pana Phuong Anh Phata, člena dozorčí rady SBBS.

Do 30. září 2024 paní Giang pokračovala v nákupu všech zbývajících akcií SBBS společnosti IPSSB (13,33 %). Tato předsedkyně je také jediným investorem, který koupil 5 milionů akcií v rámci nabídky 20 milionů akcií na navýšení kapitálu SBBS.

Nejnovější zpráva ukazuje, že paní Giang v současné době vlastní 60,19 % akcií SBBS. Kromě toho SaigonBank stále drží 9,43 %, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited 11,43 % a paní Dinh Thi Thu Trang 5,84 %.

Podle zprávy SBBS měla společnost ke konci června 2024 pouze 16 zaměstnanců (pokles z 22 na konci roku 2023). Vlastní kapitál činil 300 miliard VND. SBBS neustále vykazovala ztráty a kumulované ztráty dosáhly ke konci druhého čtvrtletí 266 miliard VND, což snižovalo téměř veškerý investiční kapitál vlastníka.

Ačkoli aktivity SBBS nejsou nijak výjimečné, paní Huong Giang je známá jako zakladatelka investiční aplikace Tititada. Webové stránky aplikace uvádějí, že Tititada je strategickým partnerem VPBank Securities – společnosti zabývající se cennými papíry pod VPBank.

Na burze cenných papírů došlo v poslední době k zásadním změnám ve struktuře akcionářů některých společností obchodujících s cennými papíry, například jedna finanční investiční společnost koupila od 16. do 24. září více než 17 % akcií společnosti Nhat Viet Securities Company (VFS), nebo dvě fyzické osoby koupily 25. září prostřednictvím vyjednávání celkem 40,1 % kapitálu společnosti Hai Phong Securities.

U VFS je kupujícím společnost Hoa An Financial Investment JSC. Od burzy 12. září až do současnosti proběhlo mnoho velkých objemů vyjednaných transakcí, což se u VFS stává jen zřídka. Od 12. září do současnosti bylo prostřednictvím smluv převedeno více než 49,5 milionu akcií VFS, což odpovídá přibližně 41 % kapitálu VFS.

Akciová společnost Hoa An Financial Investment je jedním z členů ekosystému Amber Holdings. Současná předsedkyně představenstva VFS, paní Nghiem Phuong Nhi, je zároveň předsedkyní představenstva Hoa An Financial Investment a předsedkyní představenstva Amber Capital. Společnost Amber Holdings investuje do VFS od roku 2017 a neustále zvyšuje kapitálový rozsah této cenné papíry. Účast členské společnosti Amber Holdings na zvyšování podílu ve VFS je pravděpodobně krokem k restrukturalizaci portfolia finančních investic Amber Holdings. V poslední době je Amber Holdings výrazněji zastoupena v představenstvu Eximbanky s řadou osob souvisejících s tímto ekosystémem.

„Hra“ se změnou majitelů ve společnosti Hai Phong Securities Company (HAC) probíhala jasněji. V obchodní seanci 25. září 2024 koupili dva jednotlivci, Tran Anh Duc a Vu Hoang Viet, 15,23 %, respektive 24,87 % akcií HAC. Tito dva jednotlivci tak sami drželi 40,1 % kapitálu HAC.

Společnost Hai Phong Securities byla dříve známá jako společnost spřízněná se skupinou Hapaco. V srpnu loňského roku prodal pan Vu Duong Hien, tehdejší předseda představenstva skupiny Hapaco a zároveň předseda HAC, všechny akcie HAC, které vlastnil. Zároveň se jich zbavili i někteří členové představenstva. Skupina Hapaco od května 2024 zbavila veškerý svůj kapitál od společnosti HAC.

Poté, co skupina Hapaco opustila HAC, společnost znovu zvolila představenstvo. V současné době je předsedou představenstva HAC pan Ninh Le Son Hai. Hai Phong Securities je poměrně malá společnost s celkovými aktivy přesahujícími 279 miliard VND. V současné době HAC stále trpí kumulovanou ztrátou přesahující 31 miliard VND. Za prvních 6 měsíců letošního roku dosáhla HAC zisku pouze přes 7,7 miliardy VND.

Čekání na explozi nových peněz

V posledních dvou letech nový kapitál náhle způsobil, že některé malé společnosti zabývající se cennými papíry „růst stejně rychle jako Saint Giong“.

Například společnost Kafi Securities Company byla před pouhými 3 lety málo známá jako Globalmind Capital, dokud se v roce 2022 neobjevila nová skupina akcionářů, Uniben Joint Stock Company – společnost spřízněná s majitelem VIB Dang Khac Vym.

Poté, co Kafi změnila vlastnictví, z neznámé společnosti s extrémně bezútěšnou finanční situací, obdržela silnou kapitálovou injekci. Z pouhých 155 miliard VND v roce 2021 se základní kapitál po pouhém roce zvýšil šestkrát, v roce 2022 dosáhl 1 000 miliard, v roce 2023 dále vzrostl na 1 500 miliard a nyní se úspěšně zvýšil na 2 500 miliard.

Celková aktiva této cenné papíry také překročila hranici 10 000 miliard VND. Z toho více než 6 132 miliard VND tvoří aktiva FVTPL, zejména nástroje peněžního trhu (vkladní certifikáty, termínované vklady) a nekótované dluhopisy úvěrových institucí. Nový peněžní tok pomáhá společnosti Kafi zejména rozšířit její kategorii maržových úvěrů, což společnosti pomáhá výrazně zvýšit příjmy z úvěrů a pohledávek.

Akciový trh je stále převážně v rukou dlouholetých gigantů, jako jsou SSI, VNDirect, Vietcap... což znamená, že konkurence se zostřuje a „kousek dortu“ se pro níže umístěné společnosti obchodující s cennými papíry zmenšuje. To je ale také základ pro podporu převodů a fúzí v této odvětvové skupině.

Místo zakládání nového podniku s mnoha postupy a podmínkami týkajícími se kapitálu, akcionářů atd. se mnoho organizací rozhodne pro restrukturalizaci akvizici malé, neaktivní společnosti zabývající se cennými papíry. Vzhledem k obchodování s kapitálem a mnoha produktům vyžadujícím odborné znalosti společnosti zabývající se cennými papíry, obvykle k poradenství v oblasti emisí cenných papírů, poradenství v oblasti emisí podnikových dluhopisů atd., spolu s politikou fúzí a akvizic a omezeními pro otevírání nových společností zabývajících se cennými papíry ze strany Státní komise pro cenné papíry, není investování do existující společnosti zabývající se cennými papíry obtížné pochopit.

Zejména vlna akvizic společností zabývajících se cennými papíry, jako například akvizice ASC Securities ze strany VPBank a změna jejího názvu na VPBank Securities, akvizice RHB Vietnam ze strany Public Bank, akvizice Vietnam Gateway Securities ze strany KS Finance a plánování akvizice ASEAN Securities ze strany SeABank... ukazuje to vysokou poptávku po zdokonalování finančního ekosystému bank a velkých finančních skupin.

Díky mnoha úspěšným případům krevních transfuzí pomáhají nové kapitálové toky malým a středním společnostem s cennými papíry obrátit se a situace na akciovém trhu se v blízké budoucnosti může také výrazně změnit.

Zdroj: https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html