Banky musí v příštích dvou letech vydat sekundární dluhopisy v hodnotě 200 miliard VND.

Ratingová agentura VIS očekává, že vietnamské banky v období 2025–2026 zvýší emisi sekundárních dluhopisů, aby uspokojily potřeby růstu úvěrů a udržely minimální předepsaný poměr kapitálové přiměřenosti. Předpokládá se, že banky budou muset v letech 2025 a 2026 vydat sekundární dluhopisy v hodnotě více než 200 bilionů VND.

Zdroj: HNX, VIS Rating

Vzhledem k tomu, že poptávka po úvěrech, zejména ze strany maloobchodu a malých a středních podniků (MSP), nadále roste, budou banky muset diverzifikovat své zdroje financování. Podřízené dluhopisy, ačkoli jejich emise je dražší než prioritní dluhopisy (např. běžné dluhopisy), jsou zahrnuty do kapitálu Tier 2 v rámci kapitálové přiměřenosti a podporují dlouhodobé financování.

Oběžník 41 stanoví minimální kapitálovou přiměřenost, která zahrnuje složku kapitálu Tier 2. Kvalifikované podřízené dluhopisy lze uznat jako regulatorní kapitál, což bankám pomáhá splnit kapitálovou přiměřenost bez zředění vlastního kapitálu. Státní banky a malé soukromé banky, které čelí obtížím se získáváním nového vlastního kapitálu, aktivně doplňují své kapitálové potřeby emisí podřízených dluhopisů.

Vyhláška č. 65 rovněž zavedla další opatření na ochranu investorů. Investoři nakupující soukromě vydané dluhopisy musí podepsat závazek akceptovat rizika, čímž se zvýší transparentnost a odpovědnost za zveřejňování informací. Zároveň musí emitent jmenovat zástupce držitele dluhopisů, který bude sledovat dodržování předpisů a informovat investory o porušeních, čímž se posílí úroveň správy a monitorování.

Ačkoli většina dosavadních emisí byla soukromá, zájem o veřejné nabídky roste. Vzhledem ke složitosti a rizikovému profilu tohoto nástroje však nemusí být podřízené dluhopisy vhodné pro všechny individuální investory, uvedla společnost VIS Rating.

Ratingová agentura rovněž uvedla, že vietnamské banky mají celkově nadprůměrný samostatný úvěrový profil. Jejich úvěruschopnost je posílena vládní podporou – klíčovým rozdílem oproti nebankovním institucím a soukromým podnikům – což odráží jejich systémový význam a nový právní rámec, který poskytuje regulačním orgánům více nástrojů a mechanismů pro řešení slabých bank.

Pro investory tento nástroj nabízí vyšší výnos, ale také s sebou nese vyšší míru rizika. Skutečnost, že podřízené dluhopisy mají nižší rating než prioritní dluhopisy, odráží míru rizika tohoto nástroje, včetně nižší priority splácení, schopnosti absorpce rizik a mechanismu odkladu úroků.

VIS Rating se však domnívá, že s odpovídajícími ochrannými mechanismy a s plným přístupem investorů k informacím by se sekundární dluhopisy mohly stát důležitou součástí rozvíjejícího se vietnamského kapitálového trhu.

Zdroj: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-can-phat-hanh-200000-ty-dong-trai-phieu-thu-cap-trong-2-nam-toi-d308578.html