Výběr akcií na základě finančních indexů v roce 2024 snadno pohřbí kapitál

Rok 2024 začíná nízkými úrokovými sazbami a očekáváním ekonomického oživení, ale prostor pro měnovou politiku se zdá být téměř vyčerpán. To bude důležitý základ podporující vyhlídky akciového trhu. Na tomto základě analytický tým společnosti DSC Securities Company odhaduje, že letošní investiční příběh se zaměří na skutečné obchodní výsledky podniků, nikoli pouze na očekávání.

„Vzhledem k pomalému oživení světové ekonomiky a nízké ziskové základně v roce 2023 dosáhnou vietnamské podniky v roce 2024 nízkého růstu zisku, ale bude obtížné dosáhnout exploze zisku,“ uvedla DSC.

Z cyklického hlediska se tedy Vietnam nachází v raných fázích ekonomického oživení. Teoreticky se s ohledem na současnou expanzivní měnovou a fiskální politiku očekává zlepšení ekonomiky v roce 2024. Akciový trh často předbíhá ekonomiku. Z hlediska teoretických očekávání se proto očekává, že rok 2024 bude pro akciový trh rokem zlepšení, rok 2023 je přechodným rokem od poklesu z roku 2022 k bočnímu trendu.

Plánovaný dvouletý cyklus úprav indexu VN skončil. Foto: DSC

Očekávaná nižší rizika tržních trendů, zlepšené interní postupy společnosti a uvedení systému KRX do provozu, podpora procesu modernizace budou základem pro podporu trhu na novou základní úroveň, vyšší než v předchozím roce. DSC očekává, že index VN v roce 2024 udrží oblast 1 100 bodů a bude se pohybovat směrem k cílové hodnotě 1 300 bodů.

Vzhledem k současnému makroekonomickému kontextu se analytický tým přiklání k možnosti, že rok 2024 bude rokem boční trhové aktivity. To znamená, že volatilita mezi dnem a vrcholem bude kolísat v rozmezí +/- 20 %. Vzhledem k typickým bočním trhům, jako je období let 2014–2016 a 2018–2019, strategie hodnotových investic pomůže investorům dosáhnout vyšší pravděpodobnosti úspěchu než jiné strategie a zároveň podpoří nejlepší investiční výkonnost.

„Namísto mechanického nákupu hodnotových akcií pomocí finančních ukazatelů se rozhodujte nakupovat, když se hodnotové akcie blíží silnému supportu (nejbližší hlavní dno), a prodávat, když se akcie blíží odporu (nejbližší hlavní vrchol). Tento přístup velmi snadno vede k pasti hodnotových akcií na bočním trhu a je správný pouze na medvědím trhu,“ poznamenala společnost DSC.

Vzhledem ke stejnému scénáři, kdy se index VN pohybuje v rozmezí 1 000 až 1 280 bodů, se analytický tým společnosti ACBS Securities Company rozhodl upřednostnit strategii „výběru akcií“. V rámci ní vyberou odvětví a podniky s pozitivními vyhlídkami na zisk v roce 2024, které nejsou silně závislé na očekáváních oživení ekonomik, mají zdravou finanční situaci a atraktivní ocenění, jako jsou technologie, nemovitosti v průmyslových parcích, ropa a plyn, chemikálie a veřejné investice.

Zdroj