Americké akcie klesnou v příštích 12–24 měsících o 10

Chứng khoán Mỹ sẽ giảm 10-20% trong 12-24 tháng tới?

Generální ředitel Goldman Sachs David Solomon

David Solomon, generální ředitel Goldman Sachs, na fóru v Hongkongu uvedl, že pokles akciového trhu o 10–20 % je v příštích 12–24 měsících „vysoce pravděpodobný“, a zopakoval tak svá říjnová prohlášení na konferenci v Itálii.

Generální ředitel Morgan Stanley Ted Pick mezitím prohlásil, že investoři by měli „uvítat možnost 10–15% korekce“, pokud k ní dojde „bez makroekonomického šoku“.

Trh na tyto komentáře reagoval negativně a v úterý v obchodní seanci poslal americké akcie napříč celým spektrem dolů.

Analytici tvrdí, že na Wall Street rostou obavy, že vlna investic do umělé inteligence, která pomohla trhům dosáhnout nových maxim a podnítila hospodářský růst, by mohla vést k vytvoření bubliny aktiv. Krátkodobá korekce by mohla ochladit ocenění a vrátit očekávání investorů do správné polohy.

Index Nasdaq Composite po těchto poznámkách na začátku obchodování klesl o téměř 2 % a na konci obchodování byl stále o 1,6 % níže. Nejvíce byly zasaženy drahé akcie společností zabývajících se umělou inteligencí: Palantir (PLTR) klesl až o 8 %, a to i přes lepší než očekávané výsledky za třetí čtvrtletí a posílený celoroční výhled.

Solomon přesto zdůraznil, že by se nemělo přehánět. „Nikdo z nás nehodnotí, kdo bude nejhorší,“ řekl a dodal: „Rada Goldman Sachs byla, abyste si přehodnotili své portfolio a zůstali investováni. Tato rada fungovala.“

Investoři se stále více obávají rizika bubliny umělé inteligence, jelikož akciové trhy i přes ekonomická a geopolitická rizika nadále dosahují rekordních hodnot. Rozsáhlé obchody s datovými centry a cloud computingem vyvolávají v mnohých lidech obavy, že USA vstupují do „druhé dot-com bubliny“, kdy přehnaná očekávání ohledně komercializace internetu na počátku 21. století vedla k nadměrné kapacitě infrastruktury a absurdně vysokým hodnotám akcií.

Nejen Solomon a Pick, ale i Jamie Dimon, generální ředitel JPMorgan Chase, v říjnu varoval, že v příštích 6 měsících až 2 letech by mohlo dojít k významné korekci a trh „toto riziko podceňuje“.

Předseda Fedu Jerome Powell v září také uvedl, že akciový trh je „docela nadhodnocený“.

„Modely oceňování naznačují, že ceny rizikových aktiv jsou výrazně nad fundamentálními ukazateli, což zvyšuje pravděpodobnost neuspořádané korekce v případě nepříznivého šoku,“ napsal Mezinárodní měnový fond (MMF) ve své nedávné zprávě.

Ne všichni investoři jsou však pesimističtí. Někteří odborníci tvrdí, že technologické společnosti, které v současné vlně umělé inteligence vedou, jsou na mnohem silnější finanční pozici než ty z doby internetové bubliny a jejich ocenění je rozumnější.

Skeptici ohledně bubliny poukazují také na úrokové sazby, přičemž se očekává, že Federální rezervní systém úrokové sazby v příštím roce sníží, čímž podpoří hospodářský růst a sníží riziko úvěrové krize, která by mohla způsobit prasknutí bubliny.

Solomon a Pick sice uznávají vysoké ocenění akcií, ale tvrdí, že výhled trhu je stále spíše pozitivní než negativní.

„Investoři jsou stále ochotni riskovat, takže si myslím, že nadcházející investiční prostředí je obecně docela příznivé,“ řekl Pick.

Solomon uvedl, že ocenění technologických akcií se nyní pohybuje kolem 80 % jejich historických maxim, ale „když se podíváte na trh jako celek, stále existuje mnoho sektorů, které jsou cenově dostupné, zejména v kontextu dobrého růstu zisků.“

Také uvedl, že expanzivní fiskální politika v rozvinutých ekonomikách bude i nadále hnací silou akciových trhů.

„Myslím, že prostředí je momentálně docela pozitivní. Samozřejmě se může hodně věcí pokazit, ale v tuto chvíli není pravděpodobnost vysoká,“ řekl Solomon.

Zopakoval, že finanční bubliny mohou přetrvávat roky. Uvedl příklad bývalého předsedy Fedu Alana Greenspana, který v roce 1996, více než tři roky předtím, než bublina dot-com skutečně praskla, varoval před „iracionálním nadšením“.

Komentář (0)