Oficiální povolení pro zahraniční institucionální investory nakupovat akcie, aniž by museli mít na účtech dostatek peněz, se stalo důležitým milníkem na cestě k modernizaci vietnamského akciového trhu a zvýšení jeho atraktivity pro zahraniční „žraloky“.
Vietnamský akciový trh přiláká více zahraničního kapitálu, pokud bude v blízké budoucnosti povýšen z pozice „hraniční“ na rozvíjející se trh - Foto: BONG MAI
Oběžník č. 68 vydaný Ministerstvem financí, který vstoupil v platnost začátkem tohoto měsíce, umožňuje zahraničním institucionálním investorům nakupovat akcie, aniž by museli mít na účtech dostatek peněz. Jedná se o důležitý milník ve vietnamském odvětví cenných papírů na jeho cestě ke zvýšení tržní kapitalizace.
Prokázání závazku vlády přilákat zahraniční kapitál do vietnamských cenných papírů
V reakci na tento pozoruhodný vývoj pan Barry Weisblatt David – ředitel analýzy ve společnosti VNDirect Securities Joint Stock Company – uvedl: „Tento oběžník je velmi důležitý a demonstruje závazek vlády přilákat zahraniční investiční kapitál na vietnamský akciový trh. Očekává se, že to bude součástí trendu, kterým se Vietnam stane atraktivní investiční destinací.“
Vzhledem k tomu, že oběžník právě nabyl účinnosti, pan Barry poukázal na přímé a nepřímé dopady na akciový trh v naší zemi.
Nová nařízení přimějí některé aktivní správce fondů ke zvýšení jejich alokací do Vietnamu, jelikož investování se stává nákladově efektivnějším. Toto rozpětí je však poměrně malé a neovlivní alokace z fondů zaměřených na Vietnam, jako jsou PYN, Dragon Capital nebo VinaCapital, protože ty jsou 100% investovány ve Vietnamu. Jejich zisky se však mírně zvýší.
Oběžník se tedy bude vztahovat zejména na regionální fondy nebo fondy specializující se na globální hraniční a rozvíjející se trhy se zájmem ve Vietnamu.
Větší dopad má nepřímý efekt zvýšené pravděpodobnosti, že ratingová agentura FTSE v březnu oznámí zvýšení ratingu pro rozvíjející se trhy. Toto oznámení by mělo pozitivně zlepšit náladu na trhu a kupní sílu drobných investorů.
Fondy obchodované na cizí burze (ETF), které napodobují vietnamský trh, by mohly zaznamenat nárůst spravovaných aktiv, jelikož investoři na zahraničních trzích očekávají oživení na rozvíjejících se trzích, což by mohlo být významnou událostí a v prvním čtvrtletí roku 2025 zvýšit ceny akcií.
Mezi kótované společnosti, které z toho budou mít prospěch, mohou patřit podniky dominující indexu FTSE FM, včetně: Hoa Phat Steel - HPG, Vinhomes - VHM, Vietcombank - VCB, Vingroup - VIC a Vinamilk - VNM.
Společnosti zabývající se cennými papíry musí zlepšit řízení rizik, ne zkratovat se.
Pan Barry Weisblatt David také poznamenal, že oběžník 68 vytváří určitá rizika pro společnosti obchodující s cennými papíry, které musí nést riziko neplacení ze strany zahraničních institucionálních investorů a musí zahrnout cenné papíry do obchodního portfolia samoobslužných společností.
„Tohle je pro nás něco nového. Dříve jsme prováděli KYC i pro zahraniční klienty, ale nemuseli jsme posuzovat riziko protistrany. V současné době v segmentu makléřství pro zahraniční institucionální klienty silně působí jen několik společností zabývajících se cennými papíry.“
Budou však muset značně investovat do vývoje systémů a zásad pro posouzení tohoto rizika a nasazení produktu zákazníkům.
Riziko pro trh spočívá v tom, že společnosti zabývající se cennými papíry, které chtějí rozšířit svou přítomnost v této oblasti a získat podíl na trhu od zahraničních investorů, musí zavést příslušná opatření k řízení rizik a nebrat si zkratky.“
Společnosti zabývající se cennými papíry proto musí dodržovat pokyny Vietnamského depozitáře cenných papírů (VDS) a směrnice oběžníku 68, aby mohly přijímat zákazníky a poskytovat služby dle jejich požadavků. Zároveň mohou spolupracovat s konzultačními organizacemi patřícími do auditorské skupiny Big-4 (čtyři největší auditorské firmy na světě) na stanovení posouzení rizik protistrany pro každého zákazníka.
Velké společnosti zabývající se cennými papíry interně využívají vynikající technologické možnosti ke zlepšení řízení rizik a poskytují bezproblémovou zákaznickou zkušenost během obchodování v rámci nových předpisů.
Zdroj: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-suc-hap-dan-voi-ca-map-ngoai-tu-thong-tu-moi-20241104163855329.htm
Komentář (0)