Navrhované nové pokyny k krytým opčním listům

(Chinhphu.vn) - Ministerstvo financí připravuje oběžník s pokyny k zajištěným opčním listům.

Ministerstvo financí navrhuje nové pokyny k krytým opčním listům

Návrh navrhuje regulaci krytých warrantů (warrantů); podkladových cenných papírů warrantů; limitů pro nabídku, obchodování, platby a uplatňování warrantů; typů uplatňování a metod uplatňování warrantů; úprav warrantů; činností souvisejících s tvorbou trhu, prevence rizik, ochrany práv držitelů warrantů; podávání zpráv, zveřejňování informací a dalších činností souvisejících s warranty.

Obecná ustanovení o zatykačích listinách

Typ zatykače: zatykač na předvolání.

Typ opčního listu: opční list, jehož majitel může uplatnit právo pouze v den expirace.

Podle zákona o cenných papírech č. 54/2019/QH14 jsou warranty typem cenného papíru vydávaného společně s emisí dluhopisů nebo prioritních akcií, které držiteli warrantu umožňují koupit určitý počet kmenových akcií za předem stanovenou cenu v určitém časovém období.

Kryté opční listy jsou typem cenného papíru se zástavou vydaného společností zabývající se cennými papíry, který umožňuje vlastníkovi právo koupit (call warrant) nebo prodat (put warrant) podkladové cenné papíry organizaci vydávající krytý opční list za předem stanovenou cenu, v předem stanovený čas nebo před ním, nebo obdržet rozdíl mezi realizační cenou a cenou podkladových cenných papírů v době realizace.

Způsob uplatnění opčních listů: opční listy se platí v hotovosti.

Doba platnosti warrantu: počítá se od data vydání do data splatnosti, minimálně 3 měsíce a maximálně 2 roky. Datem vydání je datum, kdy začíná registrace k nákupu warrantů dle oznámení emitenta v oznámení o emisi.

Registrační poplatek za nabídku warrantů: minimální částka je 1 000 VND/warrant.

Minimální počet registrovaných warrantů k nabídce je 1 000 000 kusů a je násobkem 10.

Název opčního listu nesmí být shodný ani matoucí s jinými typy vydaných cenných papírů, musí být napsán ve vietnamštině, může být doplněn číslicemi a symboly, musí být vyslovitelný a musí obsahovat alespoň následující prvky: Slovní spojení „opční list“ následované zkráceným názvem podkladového cenného papíru a zkráceným názvem vydávající organizace; dobu platnosti opčního listu.

Podkladové cenné papíry warrantů

Podle návrhu může vydávající organizace nabízet warranty pouze na základě podkladových cenných papírů, které jsou cennými papíry v seznamu cenných papírů splňujících podmínky pro nabídku warrantů; není povoleno nabízet warranty na základě akcií samotné vydávající organizace a cenných papírů organizací, které jsou s vydávající organizací propojeny ve smyslu zákona o cenných papírech.

Podkladovými cennými papíry warrantů jsou akcie kótované na burze cenných papírů, které splňují následující kritéria:

- Patří do indexu VN30 nebo HNX30;

- Průměrná denní hodnota kapitalizace za posledních 6 měsíců až do data revize dat je 5 000 miliard VND nebo více;

- Celkový objem obchodů za posledních 6 měsíců až do data uzavření dat k protiplnění musí dosáhnout alespoň 25 % průměrného počtu volně převoditelných akcií za posledních 6 měsíců, přičemž: průměrný počet volně převoditelných akcií za posledních 6 měsíců = (počet volně převoditelných akcií na začátku 6 měsíců + počet volně převoditelných akcií na konci 6 měsíců)/2; nebo průměrná denní hodnota obchodů za posledních 6 měsíců až do data uzavření dat k protiplnění je od 50 miliard VND/den nebo více;

- Poměr volně převoditelných akcií k datu přezkumu dat je 20 % nebo více;

- Doba kotace 6 měsíců nebo déle do doby revize. V případě změny kotačního místa akcie se doba kotace vypočítá jako celková doba kotace na obou burzách;

- Obchodní výsledky emitenta podkladových cenných papírů jsou ziskové a nevykazují žádné kumulované ztráty na základě nejnovějších účetních závěrek k datu kontroly, včetně auditovaných ročních účetních závěrek nebo revidovaných pololetních účetních závěrek, nebo závěrek auditovaných auditorskou organizací schválenou k provádění auditů subjektů veřejného zájmu v sektoru cenných papírů;

- Není pod varováním, kontrolou, omezeným obchodováním, pozastaveným obchodováním, pozastaveným obchodováním nebo vyřazením z obchodování v souladu s předpisy burzy cenných papírů.

Datum uzávěrky dat je poslední obchodní den března, června, září a prosince daného roku.

Limit nabídky opčních listů

Návrh jasně stanoví, že celkový limit povolených emisí pro každý podkladový cenný papír je počet akcií konvertovaných z vydaných warrantů všech vydávajících organizací, který nepřesahuje 10 % z celkového počtu volně převoditelných akcií vydávající podkladové cenné papíry. Počet akcií konvertovaných z warrantů = Počet warrantů / Konverzní poměr.

Zbývající limit povolený k nabídce pro každý podkladový cenný papír:

Zbývající limit povolený k nabídce pro každý podkladový cenný papír = Celkový limit povolený k emisi pro každý podkladový cenný papír – Počet akcií konvertovaných z vydaných warrantů.

V případě, že existuje více registračních dokumentací pro nabídku warrantů na stejný podkladový cenný papír současně, což vede k překročení zbývajícího povoleného limitu nabídky pro podkladový cenný papír, vydá Státní komise pro cenné papíry osvědčení o registraci pro nabídku krytých warrantů emitentovi s první platnou registrační dokumentací.

Limit počtu akcií konvertovaných z registrovaných warrantů nabízených v rámci nabídky emitentem: nepřesahuje 1,5 % z celkového počtu volně převoditelných akcií emitenta podkladových cenných papírů.

Hodnotový limit registrovaných warrantů k prodeji

Celková hodnota vydaných warrantů (bez počtu warrantů, které byly vyřazeny z obchodování nebo jejichž platnost vypršela) a hodnota registrovaných warrantů nabízených emitentem v porovnání s dostupnou kapitálovou hodnotou daného emitenta nesmí překročit následující úrovně: (*)

- 0 % pro emitenty s poměrem disponibilního kapitálu od 180 % do 250 %;

- 5 % pro emitenty s poměrem disponibilního kapitálu nad 250 % až 300 %;

- 10 % pro emitenty s poměrem disponibilního kapitálu vyšším než 300 % až 450 %;

- 15 % pro emitenty s poměrem disponibilního kapitálu nad 450 % až 600 %;

- 20 % pro emitenty s kapitálovou přiměřeností vyšší než 600 %.

Poměr dostupného kapitálu pro zohlednění limitu uvedeného v bodě (*) výše je nejnižší poměr dostupného kapitálu za posledních 6 měsíců bezprostředně předcházejících měsíci podání žádosti o registraci nabídky warrantů, na základě měsíční zprávy o poměru finanční bezpečnosti emitenta zaslané Státní komisi pro cenné papíry.

Celková hodnota vydaných warrantů uvedených v (*) výše se vypočítá takto:

Celková hodnota vydaných warrantů = Nabídková cena (pro nekótované warranty) x Počet nekótovaných warrantů + Závěrečná cena warrantů v poslední obchodní den (pro kótované warranty) × Počet kótovaných warrantů.

V případě, že transakční cena warrantu nebyla stanovena, hodnota warrantu se vypočítá podle nabídkové ceny.

Nabídková cena warrantu se stanoví takto:

U prvních warrantů: Nabídkovou cenu oznámí emitent v oznámení o vydání warrantu.

Pro dodatečné warranty: Závěrečná cena warrantu v obchodní den bezprostředně předcházející datu oznámení Oznámení o vydání warrantu.

Celková hodnota registrovaných warrantů k prodeji uvedených v bodě (*) výše se vypočítá vynásobením registrované nabídkové ceny počtem registrovaných warrantů k prodeji; registrovaná nabídková cena warrantů se určí takto:

Pro warranty registrované k primární nabídce: Emitent může zaregistrovat specifickou nabídkovou cenu nebo zaregistrovat rozpětí nabídkových cen warrantů (včetně očekávané nejvyšší nabídkové ceny a očekávané nejnižší nabídkové ceny). V případě, že emitent zaregistruje rozpětí nabídkových cen warrantů, je registrovanou nabídkovou cenou pro výpočet celkové hodnoty warrantu očekávaná nejvyšší nabídková cena.

Pro dodatečné registrační warranty: Závěrečná cena warrantu v obchodní den bezprostředně předcházející datu podání registrační dokumentace k dodatečné registraci.

Snížit limit nabízení warrantů

Pokaždé, když je emitent napomenut za nedodržování plánu prevence rizik, jak je předepsáno v bodě c, článku 8, článku 10 tohoto oběžníku, se emitentovi sníží limit počtu akcií převedených z registrovaných opčních listů nabízených v následných nabídkách emitenta o 25 % pro následné registrace do 3 měsíců.

V případě, že je emitent v posledních 3 měsících více než 3krát varován, nesmí nabízet warranty k prodeji do 6 měsíců od posledního varování.

Návrh jasně stanoví, že při nabídce warrantů musí vydávající organizace dodržovat předpisy týkající se limitu nabídky warrantů. Limit nabídky warrantů stanovený v tomto článku se uplatní po dobu, kdy Státní komise pro cenné papíry přezkoumává registrační dokumentaci pro nabídku krytých warrantů veřejnosti.

Ministerstvo financí vyzývá k zasílání připomínek k tomuto návrhu na svém elektronickém informačním portálu.

Zdroj: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm