Přehled ekonomických informací za týden od 16. do 20. prosince

Centrální směnný kurz se zvýšil o 60 VND, index VN se ve srovnání s předchozím víkendem snížil o 5,07 bodu, neboť tržní kapitalizace akcií na třech burzách HOSE, HNX a UPCoM k 16. prosinci dosáhla 7,085 bilionů VND, což představuje nárůst o 19,3 % oproti konci loňského roku... to jsou některé z významných ekonomických zpráv týdne od 16. do 20. prosince.

Přehled ekonomických informací

Přehled

Vietnamský akciový trh v roce 2025 vykazuje mnoho pozitivních signálů.

K 20. prosinci 2024 dosáhl index VN hodnoty 1 257,50 bodů, což představuje nárůst o více než 11 % ve srovnání s koncem předchozího roku. Tržní kapitalizace akcií na třech burzách HOSE, HNX a UPCoM k 16. prosinci dosáhla 7 085 bilionů VND, což představuje nárůst o 19,3 % ve srovnání s koncem předchozího roku, což odpovídá 69,3 % odhadovaného HDP v roce 2023, což odpovídá poměru ceny k zisku (P/E) přibližně 12násobku.

Likvidita trhu zůstává vysoká, s průměrnou hodnotou obchodů přesahující 21 miliard VND na seanci, což je o 7,6 % více než průměr v roce 2023. Celkový kapitál mobilizovaný prostřednictvím akciového trhu představuje přibližně 14,5 % celkového kapitálu sociálních investic. Počet investorských účtů se nadále zvyšuje a do konce listopadu 2024 dosáhl více než 9,1 milionu účtů, což odpovídá přibližně 9 % populace, čímž se dosáhlo cíle 9 milionů účtů před plánovaným termínem v roce 2025 a do roku 2030 se usiluje o počet 11 milionů účtů stanovený ve Strategii rozvoje akciového trhu do roku 2030 schválené vládou .

Trh s dluhopisy se nadále zotavoval s průměrnou obchodní hodnotou 11 542 miliard VND za seanci, což je o 77,1 % více než průměr předchozího roku. Počet kótovaných dluhopisů se dále rozrůstal se 466 kótovanými dluhopisy s kótovanou hodnotou přesahující 2 304 bilionů VND, což představuje nárůst o 13,5 % oproti roku 2023 a odpovídá 22,5 % odhadovaného HDP v roce 2023.

Odborníci se domnívají, že vietnamský akciový trh dosud v roce 2024 nedosáhl průlomu z následujících důvodů. V první řadě je to kvůli silné volatilitě na trhu, kdy individuální investoři stále tvoří dominantní podíl více než 90 %, přičemž tato skupina je velmi náchylná k psychologickým dopadům. Navíc od začátku roku 2024 zahraniční investoři na vietnamském akciovém trhu prodali téměř 95 000 miliard VND, což je mnohem více než loni, kdy činili přibližně 22 000 miliard VND. To je také faktor ovlivňující psychologii domácích investorů, což způsobuje, že kapitálové toky na trh neprůjdou silně.

Kromě toho nedokončený příběh modernizace, nedostatek nových kvalitních dodávek, absence nových finančních produktů... jsou omezení, která ztěžují očekávaný vývoj trhu. Například nejdůležitějším faktorem pro trh je zboží, zejména nové vysoce kvalitní zboží. V posledních letech však plán na uvedení Agribank , MobiFone, TKV, VNPT... na burzu zůstal tichý; očekávalo se, že VNPT vstoupí do první veřejné nabídky akcií na konci roku 2019 s 35% nabídkou akcií investorům, ale dosud nedošlo k žádnému pokroku...

Odborníci předpovídají, že vietnamská ekonomika bude i v roce 2025 čelit řadě výzev v důsledku změn v mezinárodním ekonomickém kontextu, a proto se předpokládá, že vietnamský akciový trh bude zažívat větší výkyvy, ale stále bude mít vzestupný trend. Pro udržitelný rozvoj akciového trhu je důležité zvyšovat počet nových komodit a produktů a modernizovat trh.

Pokud jde o modernizaci trhu, energicky se zavádějí opatření k řešení překážek modernizace vietnamského akciového trhu. Od 2. listopadu 2024 je oficiálně uplatňováno nařízení, které umožňuje zahraničním institucionálním investorům obchodovat a nakupovat akcie bez nutnosti dostatečných finančních prostředků (řešení bez předfinancování - NPS). Toto je jedna ze dvou důležitých podmínek, které vietnamskému akciovému trhu stále chybí, aby index FTSE Russell mohl zvážit modernizaci. Dalším krokem bude vyřešení překážek týkajících se poměru vlastnictví zahraničních investorů. Je možné, že vietnamský akciový trh bude indexem FTSE zvažován k modernizaci v hodnotícím období v září 2025 a oficiálně bude modernizován na konci roku 2026.

Shrnutí domácího trhu za týden od 16. do 20. prosince

Na devizovém trhu byl v týdnu od 16. do 20. prosince centrální směnný kurz ve většině obchodování Státní bankou upraven směrem nahoru, přičemž prudce vzrostl zejména v posledních dvou obchodováních týdne. Na konci obchodování 20. prosince byl centrální směnný kurz kótován na 24 324 VND/USD, což představuje prudký nárůst o 60 VND ve srovnání s předchozím víkendovým obchodováním.

Burza Vietnamské státní banky nadále uvádí nákupní a prodejní cenu na 23 400 VND/USD a spotový prodejní kurz na 25 450 VND/USD.

Mezibankovní směnný kurz USD/VND v průběhu týdne od 16. do 20. prosince kolísal rostoucím trendem. Na konci obchodování 20. prosince se mezibankovní kurz uzavřel na 25 455, což je o 52 VND více než v předchozím víkendovém obchodování.

Kurz dolaru vůči dongu na volném trhu minulý týden ve většině seancí vzrostl. Na konci seance 20. prosince se volný kurz zvýšil o 100 VND v obou směrech, a to jak v nákupním, tak v prodejním, ve srovnání s předchozím víkendovým sezením a obchodoval se za 25 650 VND/USD a 25 750 VND/USD.

Mezibankovní peněžní trh, v týdnu od 16. do 20. prosince, mezibankovní úrokové sazby ve VND v prvních 4 seancích týdne klesly a v poslední seanci prudce vzrostly. K uzavření 20. prosince se mezibankovní úrokové sazby ve VND obchodovaly za tyto úrovně: jednodenní 4,09 % (+0,01 procentního bodu); 1 týdenní 4,50 % (+0,07 procentního bodu); 2 týdny 4,97 % (+0,39 procentního bodu); 1 měsíční 5,13 % (+0,01 procentního bodu).

Mezibankovní úrokové sazby v USD klesly ve všech splátkových termínech. Dne 20. prosince se mezibankovní úroková sazba v USD obchodovala za: jednodenní sazba 4,43 % (-0,18 procentního bodu), 1 týdenní sazba 4,50 % (-0,16 procentního bodu), 2 týdenní sazba 4,58 % (-0,13 procentního bodu) a 1 měsíční sazba 4,62 % (-0,13 procentního bodu).

Na volném trhu minulý týden od 16. do 20. prosince nabídla Státní banka v hypotečním kanálu 7denní a 14denní úvěry v objemu 14 000 miliard VND, úroková sazba zůstala na 4,0 %. Vítězných nabídek bylo 13 999,93 miliard VND a splatnost v hypotečním kanálu minulý týden dosáhla 50 999,89 miliard VND.

SBV nabízí nabídky na státní pokladniční poukázky SBV nabízí nabídky na úrokové sazby ve 3 termínech: 7 dní, 14 dní a 28 dní. V 7denním termínu je 16 643 miliard VND wonů s úrokovou sazbou 4,0 %, v 14denním termínu 28 200 miliard VND wonů s úrokovou sazbou 4,0 % a v 28denním termínu 5 580 miliard VND wonů s úrokovou sazbou 4,0 %. Minulý týden splatné jsou státní pokladniční poukázky v hodnotě 15 975 miliard VND.

Vietnamská státní banka (SBV) tak minulý týden stáhla z trhu prostřednictvím volného trhu čistých 71 447,96 miliard VND. Na hypotečním kanálu obíhalo 13 999,93 miliard VND a na trhu obíhaly dluhopisy SBV v hodnotě 85 453 miliard VND.

Na trhu s dluhopisy státní pokladna 18. prosince úspěšně nabídla státní dluhopisy v hodnotě 829 miliard VND/9 000 miliard VND s mírou úspěšnosti 9 %. Z toho u pětiletých dluhopisů bylo vybráno 100 miliard VND/2 000 miliard VND, u desetiletých dluhopisů 300 miliard VND/4 500 miliard VND a u třicetiletých dluhopisů 429 miliard VND/1 500 miliard VND. Samotné patnáctileté dluhopisy sice vyžádaly 1 000 miliard VND, ale žádný objem nebyl dosažen. Vítězná úroková sazba u pětiletých dluhopisů činila 2,0 % (+0,09 procentního bodu oproti předchozí aukci), u desetiletých 2,75 % (+0,09 procentního bodu) a u třicetiletých 3,18 % (+0,08 procentního bodu).

Tento týden, 25. prosince, plánuje státní pokladna nabídnout státní dluhopisy v hodnotě 7 000 miliard VND, z čehož 1 500 miliard VND bude nabídnuto na 5 let, 3 500 miliard VND na 10 let, 500 miliard VND na 15 let, 500 miliard VND na 20 let a 1 000 miliard VND na 30 let.

Průměrná hodnota přímých a repo transakcí na sekundárním trhu dosáhla minulý týden 14 238 miliard VND/relaci, což představuje prudký pokles ve srovnání s 29 255 miliardami VND/relaci v předchozím týdnu. Výnosy státních dluhopisů minulý týden prudce vzrostly napříč všemi splatnostmi. Na konci seance 20. prosince se výnosy státních dluhopisů obchodovaly kolem hodnot: 1 rok 1,94 % (+0,08 procentního bodu ve srovnání se seancí na konci minulého týdne); 2 roky 1,95 % (+0,08 procentního bodu); 3 roky 1,98 % (+0,08 procentního bodu); 5 let 2,29 % (+0,15 procentního bodu); 7 let 2,51 % (+0,14 procentního bodu); 10 let 2,97 % (+0,12 procentního bodu); 15 let 3,08 % (+0,06 procentního bodu); 30 let 3,25 % (+0,06 procentního bodu).

Akciový trh, v týdnu od 16. do 20. prosince, se akciový trh obchodoval pomalu, což svědčí o váhavé psychologii investorů. Na konci seance 20. prosince dosáhl index VN hodnoty 1 257,50 bodu, což je o 5,07 bodu (-0,40 %) méně než v předchozím víkendu; index HNX vzrostl o 0,07 bodu (+0,03 %) na 227,07 bodu; index UPCoM vzrostl o 0,85 bodu (+0,92 %) na 93,39 bodu.

Průměrná likvidita trhu dosáhla více než 14 500 miliard VND/obchodní seanci, což je mírný pokles z 15 100 miliard VND/obchodní seanci v předchozím týdnu. Zahraniční investoři na všech třech burzách nadále prodali více než 1 915 miliard VND.

Mezinárodní zprávy

Americký Federální rezervní systém (Fed) minulý týden aktualizoval svůj ekonomický výhled a úrokové sazby, přičemž USA obdržely řadu důležitých ekonomických ukazatelů. Na zasedání ve dnech 17. a 18. prosince Fed předpověděl, že HDP USA vzroste v letech 2024 a 2025 o 2,5 %, respektive o 2,1 %, což je v obou případech více než prognóza 2,0% růstu ze září. Míra nezaměstnanosti se letos předpokládá na 4,2 % a v příštím roce mírně vzroste na 4,3 %, což je v obou případech méně než předchozí prognóza 4,4 %.

Pokud jde o inflaci, Fed předpovídá, že celkový cenový index PCE vzroste letos o 2,4 % a v roce 2025 o 2,5 %, což je pokles oproti předchozím prognózám 2,3 %, respektive 2,1 %. U jádrového indexu PCE se očekává růst v roce 2025 o 2,8 %, respektive 2,5 %, což je stále zpomalení, ale trvalejší než zářijové prognózy 2,6 % a 2,2 %.

Pokud jde o úrokovou sazbu, Federální výbor pro operace na volném trhu (FOMC, podřízený Fedu) se na tomto zasedání rozhodl snížit ji o dalších 25 bazických bodů, z 4,50 % – 4,75 % na 4,25 % – 4,5 %. V průběhu roku 2024 Fed snížil úrokovou sazbu třikrát, celkem o 100 bazických bodů, počínaje zářím. Fed předpovídá, že v roce 2025 sníží úrokovou sazbu pouze o 50 bazických bodů namísto dříve předpokládaných 100 bazických bodů, čímž se úroková sazba do konce příštího roku sníží na 3,75 % – 4,0 %.

Pokud jde o americkou ekonomiku, Americký statistický úřad oznámil, že oficiální HDP ve třetím čtvrtletí vzrostl o 3,1 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím, což je revidovaný vyšší údaj než nárůst o 2,8 % dle prvních statistických výsledků. Pokud jde o inflaci, jádrový index spotřebitelských cen PCE vzrostl v listopadu ve srovnání s předchozím měsícem o 0,1 %, což je zpomalení z říjnových 0,3 % a zároveň pokles oproti předpokládanému nárůstu o 0,2 %. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 vzrostl jádrový index PCE o 2,8 % ve srovnání se stejným obdobím minulého měsíce, což je nezměněno oproti nárůstu zaznamenanému v říjnu.

Na trhu práce byl počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu končícím 14. prosincem 220 tisíc, což je pokles oproti 242 tisícům v předchozím týdnu a také méně než prognóza 229 tisíc. Průměrný počet žádostí za poslední 4 týdny byl 225,5 tisíce, což je o 1,25 tisíce více než v předchozích 4 týdnech.

Celkové maloobchodní tržby v zemi se v listopadu meziměsíčně zvýšily o 0,7 % po nárůstu o 0,5 % v říjnu, čímž překonaly prognózu růstu o 0,6 %. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 se celkové maloobchodní tržby meziročně zvýšily o 3,8 %, což je rychlejší nárůst než 2,9 % v říjnu a zároveň nejsilnější nárůst od prosince 2023.

Bank of England (BoE) na svém zasedání ke konci roku ponechala svou úrokovou sazbu beze změny. Na zasedání 19. prosince BoE uvedla, že index spotřebitelských cen se ve srovnání se stejným obdobím v listopadu zvýšil na 2,6 % z 1,7 % zaznamenaných v říjnu, a to zejména v důsledku cen základního zboží a potravin.

Inflace ve službách navíc zůstává vysoká. Bank of England se domnívá, že inflace by se v nadcházejícím období mohla dále mírně zvyšovat. Výbor pro měnovou politiku (MPC, pod BoE) potvrdil své odhodlání usilovat o dosažení inflačního cíle 2,0 % a zároveň udržet růst zaměstnanosti. Na tomto zasedání se MPC s konsensem 6/9 členů rozhodl ponechat úrokovou sazbu beze změny na 4,75 %. Zbývající 3 členové podpořili snížení úrokové sazby o 25 bazických bodů. MPC se bude na příštích zasedáních i nadále spoléhat na inflační a ekonomická data, aby mohl činit vhodná rozhodnutí o trendech měnové politiky.

Pokud jde o britskou ekonomiku, celkový i jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v listopadu meziročně vzrostl o 2,6 % a 3,5 %, což je nárůst z 2,3 % a 3,3 % v říjnu a je v souladu s prognózami 2,6 % a 3,6 %. V obou případech se jedná o nejvyšší nárůsty ve druhé polovině roku 2024.

Na trhu práce se počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojeném království v listopadu mírně zvýšil o 0,3 tisíce žádostí po poklesu o 10,9 tisíce v říjnu, což je mnohem méně, než předpovídala agentura Reuters, která prognózovala nárůst o 28,2 tisíce žádostí.

Dále se průměrný příjem Britů za 3 měsíce 09-10-11 zvýšil o 5,2 %, což je více než nárůst o 4,4 % za 3 měsíce 08-09-10 a také více než očekávaný nárůst o 4,6 %. Míra nezaměstnanosti ve Spojeném království byla v minulém měsíci zaznamenána na úrovni 4,3 %, což je beze změny oproti statistickým výsledkům z října a také v souladu s prognózou.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html