Japonské firmy „loví“ cíle pro přeshraniční fúze a akvizice

Vzhledem k většímu kapitálu a otevřenějšímu modelu řízení, ale na domácím trhu postupně dochází prostor, japonské firmy zrychlují hledání přeshraničních fúzí a akvizic (M&A).

Hledání způsobů, jak rozdělit „koláč“ ve výši více než 4 200 miliard USD

Zprávy o tom, že japonské společnosti se obracejí na fúze a akvizice větších zahraničních společností, jelikož nedávno uvolnil přebytek hotovosti ve výši více než 4,2 bilionu dolarů, způsobily pokles trhu.

To také ukazuje, že domácí trh je úzký, což nutí japonské firmy hledat růstové cíle v zahraničí prostřednictvím fúzí a akvizic.

Podle Jošinobu Agua, vedoucího oddělení fúzí a akvizic v Citi v Tokiu, se v posledních několika letech rozsah fúzí a akvizic japonských společností v zahraničí stále zvětšuje. Touha japonských společností po rozvoji a investicích se stala mnohem silnější.

V roce 2023 podle statistik společnosti Recof Data provedly japonské podniky v zahraničí přibližně 660 fúzí a akvizic, což je o 6 % více než v roce 2022. Přibližně třetina obchodů se uskutečnila v USA, následovala Velká Británie (44 obchodů), Singapur (42 obchodů) a Indie (34 obchodů).

16. VIETNAMSKÉ FÓRUM M&A 2024

Prestižní každoroční akce věnovaná fúzím, akvizicím a investičním propojením, kterou pořádá Investment Newspaper pod vedením a záštitou Ministerstva plánování a investic , se bude konat v hotelu JW Marriott Saigon (HCMC) ve středu 27. listopadu 2024.

Vietnamské fórum fúzí a akvizic 2024 s tématem „Rozkvétající trh“ se bude podrobně zabývat vznikajícími příležitostmi v oblasti fúzí a akvizic v potenciálních odvětvích, jako jsou nemovitosti, maloobchod, technologie, obnovitelné zdroje energie, finanční služby a logistika.

Fórum fúzí a akvizic 2024 bude mít tyto hlavní aktivity:
- Hlavní workshop s předními vietnamskými a mezinárodními řečníky.
- Ocenění vynikajících fúzí a akvizic a konzultantů v období 2023–2024.
- Vydání speciální edice M&A Market Panorama 2024 (dvojjazyčná vietnamština - angličtina).

Data od společnosti S&P Capital IQ Pro ukazují, že zahraniční fúze a akvizice dosáhly transakční hodnoty přibližně 50,5 miliardy dolarů, což je o 7 % více než v předchozím roce. Zejména společnost Nippon Steel utratila za nákup společnosti US Steel přibližně 14 miliard dolarů. Dokončení této transakce je však ovlivněno prezidentskými volbami v USA.

Kromě toho existují obchody, jako například: Panasonic Connect vynaložil 7,1 miliardy USD na akvizici společnosti pro řízení dodavatelského řetězce Blue Yonder Group Inc. - nezávislé dceřiné společnosti Panasonic v USA; společnost vyrábějící čipy Renesas Electronics vynaložila 5,9 miliardy USD (9,1 miliardy australských dolarů) na akvizici australské softwarové společnosti Altium; Renesas vynaložil 5,7 miliardy USD na koupi společného podniku mezi Spojeným královstvím a Německem, společnosti vyrábějící čipy Dialog Semiconductor; společnost zabývající se výstavbou bytů Sekisui House vynaložila 4,9 miliardy USD na akvizici americké společnosti zabývající se výstavbou bytů MDC Holdings.

Vzhledem k tomu, že domácí trh fúzí a akvizic v Japonsku zůstává ve srovnání s jinými rozvinutými trhy malý, japonská vláda zavedla reformy správy a řízení společností s cílem vytvořit nový boom v přeshraničních fúzích a akvizicích.

Japonské společnosti hledají cíle v místech s rostoucí ekonomikou a mladou populací, jako je jihovýchodní Asie a Indie, tvrdí makléři v oblasti přeshraničních fúzí a akvizic v Japonsku.

Zatímco v USA se japonské společnosti snaží o 100% akvizice kvůli transparentnosti trhu, v jihovýchodní Asii a Indii chtějí pouze menšinové podíly. Důvodem je, že japonské společnosti chtějí využít obchodních sítí a vládních vztahů místních manažerů.

Pan Yusuke Ojima, vedoucí regionu ASEAN společnosti Nihon M&A Center Holdings, zhodnotil, že japonský domácí trh vstupuje do fáze nasycení a růstový potenciál je ve srovnání s dynamickými a rychle se rozvíjejícími ekonomikami omezený. Region ASEAN, včetně zemí jako Malajsie,

Singapur, Indonésie, Thajsko a Vietnam nabízejí skvělé příležitosti pro japonské společnosti, které chtějí diverzifikovat a růst.

„Rozšířením investic na těchto rychle rostoucích trzích japonské společnosti nejen minimalizují rizika plynoucí z domácích ekonomických výkyvů, ale také využívají nových příležitostí pro dlouhodobý rozvoj a expanzi na trh,“ uvedl pan Yusuke Ojima.

Chci proniknout hlouběji do Vietnamu

Makléři tvrdí, že kapitál není pro japonské společnosti hlavním problémem. Japonské společnosti se v současné době těší velké podpoře investorů. Pro velké společnosti je důležité, aby neztratily jejich důvěru.

Na vietnamském trhu japonští investoři také silně hledají cílové společnosti pro fúze a akvizice.

Podle údajů London Stock Exchange Group (LSEG) dosáhla celková hodnota oznámených transakcí v Asii za prvních devět měsíců roku 2024 622 miliard dolarů, což je o 0,2 % méně než ve stejném období roku 2023.

Samotný region Asie a Tichomoří však meziročně vzrostl o 25 % na 286 miliard dolarů, z čehož přibližně 80 % hodnoty transakcí bylo uskutečněno s jedním...
přeshraniční partneři

Společnost Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) nedávno založila ASEAN to Global Capital (AtoG Capital), dceřinou společnost specializující se na správu fondů na podporu expanze japonských podniků do regionu ASEAN, včetně Vietnamu.

Prostřednictvím tohoto fondu se AtoG Capital zaměřuje na podporu přeshraničních fúzí a akvizic mezi japonskými společnostmi a malými a středními podniky v regionu ASEAN.

Podle pana Yusuke Ojimy pomáhá AtoG Capital japonským investorům vytvářet přeshraniční investiční příležitosti. „Poskytujeme našim klientům zdroje a odborné znalosti potřebné k překonání výzev spojených s mezinárodními fúzemi a akvizicemi, a tím podporujeme úspěšná partnerství a udržitelný růst,“ uvedl pan Yusuke Ojima.

Společnosti AtoG Capital a Nihon M&A Center doufají, že podpoří podniky z ASEANu, zejména středně velké podniky, a pomohou jim tak plně realizovat jejich potenciál na globálním trhu.

Konkrétně bude AtoG Capital podporovat podniky ve dvoufázovém procesu odprodeje, a to nejprve interní restrukturalizaci a poté prodej akcií prostřednictvím poradenských služeb Nihon M&A Center. Fond zajistí dodržování japonských obchodních standardů a poskytne jasně strukturovaný proces integrace po fúzi s cílem optimalizovat čas a náklady pro úspěšné odprodeje.

Díky odborným znalostem v oblasti restrukturalizace správy a řízení společností s cílem sladit je s japonskými obchodními standardy a poskytování jasně strukturovaného integračního procesu po fúzi zajišťuje Nihon M&A Center hladký přechod do japonské obchodní kultury.

Tento investiční model pomáhá optimalizovat čas a náklady na úspěšné odprodeje a zároveň snižuje přímé zásahy managementu do strategických rozhodnutí, což umožňuje podnikům fungovat efektivněji.

Od roku 2020 realizuje Nihon M&A Center Vietnam více než 8 transakcí ročně s průměrnou hodnotou od 10 do 50 milionů USD. Tyto transakce zahrnují oblasti výroby, stavebnictví, logistiky, informačních technologií a distribuce.

Výše uvedené kroky do jisté míry ulevily investorům od těžké psychologické zátěže, jelikož v poslední době byly přeshraniční fúze a akvizice zahraničních investorů poněkud „brzděny“ přísnými manažerskými opatřeními.

Podle Dr. Le Minh Phieua, zakládajícího a řídícího právníka společnosti LMP Lawyers, jsou navrhovaná opatření zaměřena na „přísnější“ řízení, ale postrádají konzistenci a jasnost, což způsobuje dvě obtíže.

Zaprvé je pro kupujícího obtížné provést právní due diligence. Nejasné a nekonzistentní předpisy ztěžují prodávajícímu jejich implementaci a dodržování, zatímco kupující si také není jistý, co představuje řádné dodržování předpisů. To vede k různým názorům na právní otázku v činnosti cílové společnosti, což ztěžuje dosažení konsensu.

„Vyjednávání příslušných podmínek ve smlouvě, jako jsou odkládací podmínky, záruky a garance nebo odškodnění, také vede k prodloužení,“ uvedl pan Phieu.

Druhou obtíží, na kterou pan Phieu upozornil, je implementace právních postupů k uzavření obchodu. Podle pana Phieua nedostatek synchronizace a jasnosti způsobuje, že strany jsou při vyjednávání o předpokladech týkajících se právních postupů značně napjaté. I po ukončení jednání musí strany stále jednat v napětí.

V současné složité ekonomické situaci jsou však fúze a akvizice rozumnou strategií pro restrukturalizaci a obnovení síly podniku. Ve skutečnosti bude po pandemii Covid-19 a v důsledku mnoha faktorů většina podniků čelit potížím s cash flow i s plány na budoucí rozvoj podnikání.

Spolupráce s investory a zahraničními investičními fondy může firmám částečně pomoci překonat okamžité finanční potíže a zároveň poskytnout strategickou spolupráci pro dlouhodobý rozvoj podniku.

„Podniky musí také neustále hledat příležitosti ke zlepšení své finanční kapacity, posílení svých značek, rozšíření svých trhů, investicím do klíčových pracovníků a využití zdrojů a zkušeností v oblasti technologií, managementu, provozu a marketingu od domácích i zahraničních partnerů,“ uvedl pan Phieu.

Zdroj: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html