Japonský jen silně kolísá, ovlivní to Vietnam?

Japonský jen v poslední době zažil mnoho vzestupů a pádů a klesl na nejnižší hodnotu za 38 let. Přestože má v současné době vzestupný trend, stále existují známky nestability.

Od začátku roku japonská měna mnohokrát prudce klesla. V červenci jen klesl na téměř 162 jenů za 1 USD – nejnižší úroveň za 38 let – což vedlo k intervencím na devizovém trhu ze strany ministerstva financí a Bank of Japan (BOJ). Již dříve, v květnu, když jen klesl na 160 jenů za 1 USD, musely japonské úřady prodávat cizí měnu, aby podpořily domácí měnu.

Po sérii drastických intervencí japonské vlády a Bank of Japan hodnota jenu neustále roste a dosahuje nových rekordů. 27. srpna měl japonský jen směnný kurz 143 jenů/USD, zatímco na newyorském trhu to bylo 144 jenů/USD. Jedná se o nejvyšší cenu za posledních 5 měsíců. Důvodem jsou údajně kroky naznačující, že americký Federální rezervní systém (FRB) se chystá opět snížit spodní hranici bankovních úrokových sazeb.

Finanční expert Dr. Nguyen Tri Hieu při analýze dopadů silných výkyvů jenu uvedl, že když japonský jen oslabuje, znamená to, že hodnota vietnamského dongu vůči jenu roste. To ovlivní Vietnamce žijící a pracující v Japonsku, jejichž příjem je v jenech. „Když posílají peníze domů, jen převedený na vietnamskou měnu bude nižší,“ řekl.

Docent Dr. Ngo Tri Long podobně analyzoval, že pokud vietnamští pracovníci v Japonsku pošlou peníze zpět nebo je smění na dongy, utrpí ztráty, když cena jenu prudce klesne ve srovnání s obecnou úrovní světových měn, včetně Vietnamu.

Japonský jen v poslední době zažívá silné výkyvy. (Ilustrační foto: Reuters)

Pokud jde o importně-exportní podniky, míra dopadu se bude lišit v závislosti na každém konkrétním případu. „Podniky vyvážející na japonský trh utrpí, když japonský jen oslabí kvůli předem podepsaným smlouvám, které nemohou ovlivnit ceny. Podniky dovážející z japonského trhu naopak budou mít prospěch z poklesu cen vstupů,“ řekl pan Long.

Pro objasnění tohoto aspektu Dr. Nguyen Tri Hieu vysvětlil: „Podniky vyvážející do Japonska, pokud smlouva obdrží peníze v amerických dolarech, nebudou ovlivněny tím, zda kurz jenu vzroste nebo klesne.“ Pro podniky vyvážející do Japonska a přijímající jen nebude konverze výhodná.

Ekonom Nguyen Quang Huy z Fakulty financí a bankovnictví Univerzity Nguyen Trai také uvedl, že kolísání jenu může ovlivnit vietnamskou ekonomiku mnoha různými způsoby.

S oslabováním jenu se japonské zboží pro vietnamské spotřebitele stává levnějším. To by mohlo vést ke zvýšení dovozu zboží z Japonska, jako jsou elektronická zařízení, automobily a průmyslové stroje. Naopak vietnamské zboží vyvážené do Japonska se stává dražším, což vede ke snížení konkurenceschopnosti vietnamských výrobků na tomto trhu.

Proto by oslabování jenu, pokud by trvalo delší dobu, mohlo zvýšit obchodní deficit Vietnamu, pokud by dovoz z Japonska růst rychleji než vývoz. To by mohlo vyvinout tlak na platební bilanci.

Kolísání jenu ovlivňuje i zahraniční investice. „Japonsko je jedním z hlavních zahraničních investorů ve Vietnamu. Pokud jen oslabí, zisky japonských společností po přepočtu na jen se sníží, což je může vést k přehodnocení investičních plánů. Naopak, pokud japonské společnosti uvidí příležitosti, jak využít nízkých výrobních nákladů ve Vietnamu, mohou také zvýšit investice, zejména do exportních výrobních odvětví ,“ uvedl pan Huy.

Volatilita jenu může navíc japonské investory přimět k hledání stabilnějších trhů a Vietnam by se mohl stát potenciální destinací, pokud bude vietnamská ekonomika vnímána jako stabilní.

Dr. Nguyen Tri Hieu analyzoval dopad nepravidelných výkyvů jenu na směnný kurz a uvedl, že směnný kurz VND/USD je ovlivněn pouze nepřímo. Pokud jen dlouhodobě výrazně klesne, mohlo by to vést k poklesu směnného kurzu mezi USD a Vietnamem. To je prospěšné pro makroekonomickou rovnováhu. „V tuto chvíli si však myslím, že kolísání japonského jenu neovlivňuje směnný kurz vietnamského dongu.“

Zdroj