Tlak na ceny zlata

Ráno 28. července zahájil světový trh se zlatem klesající trend. Spotová cena zlata v Asii v jednu chvíli klesla o téměř 10 USD/oz na 3 326 USD/oz, poté co výrazně klesla z více než 3 400 USD/oz na začátku minulého týdne na 3 336 USD/oz na konci týdne.

Ve Vietnamu cena zlata SJC tomuto trendu nevyhýbá a k 10:00 dopoledne 28. července klesla o 600 000 VND/tael na 121,1 milionu VND/tael, jak vyplývá z cen uvedených u hlavních zlatých společností.

Hlavním důvodem tlaku na zlato je zvýšená chuť k riziku, stimulovaná obchodními dohodami, které USA uzavřely s Japonskem, Filipínami a zejména s Evropskou unií (EU) před uzávěrkou 1. srpna.

Podle agentury Bloomberg rámcová dohoda mezi USA a EU o zavedení společné celní sazby ve výši 15 % na bilaterální zboží namísto sazby 25–30 %, kterou hrozil prezident Donald Trump, zmírnila měsíce trvající obchodní napětí.

Tato pozitivní zpráva spolu s vyhlídkou na prodloužení obchodního příměří mezi USA a Čínou na kole jednání ve Stockholmu 28. července podpořila tok peněz do rizikových investičních kanálů, jako jsou akcie a kryptoměny.

Americký akciový trh zaznamenal minulý týden působivé zisky. V poslední seanci týdne, 25. července, vzrostl široký index S&P 500 již pátou seanci v řadě a také vytvořil nové rekordy. Mezitím technologický index Nasdaq Composite také během týdne nepřetržitě dosahoval nových rekordů; index Dow Jones Industrial Average také získával body a blížil se rekordu.

vangHH3 OK.jpg
Světové ceny zlata klesají pod novým tlakem. Foto: HH

Podle FactSetu 82 % 169 společností z indexu S&P 500 vykázalo za druhé čtvrtletí výsledky, které překonaly očekávání, což trhu dodalo impuls. Odborníci na správu majetku amerických bank se domnívají, že vzestupný trend amerických akcií bude pokračovat díky stabilní inflaci, stabilním úrokovým sazbám a rostoucím firemním ziskům.

Trh s kryptoměnami mezitím také pulzuje. Bitcoin zůstává na historickém maximu, zatímco Ethereum zaznamenal silný růst a přilákal kapitál investorů. Zlato, považované za bezpečné aktivum, se stalo méně atraktivním, protože převládá sentiment „risk-on“.

Navíc možnost, že americký Federální rezervní systém (Fed) na svém zasedání 29. a 30. července ponechá úrokové sazby na 4,25–4,5 % (s kurzem sázky až 97,4 %), dále vyvíjí tlak na zlato.

Silný americký dolar v krátkodobém horizontu, kdy se index dolaru pohybuje kolem 97,6 bodu, také pomohl omezit zisky zlata.

Potenciál hlubokého poklesu, pokud „prorazí“ hranici 3 300 dolarů za unci

Navzdory tlaku na pokles vykazovaly světové ceny zlata v pozdních ranních hodinách 28. července známky mírného oživení a vzrostly o 4 USD na 3 342 USD/oz.

Analytici však varují, že zlato by mohlo vstupovat do korekční fáze. Nedávná neschopnost ceny zlata udržet se na hranici 3 400 dolarů za unci proto ukazuje, že technická rizika rostou. Skutečnost, že ceny zlata prorazily důležitou úroveň supportu 3 350 dolarů, toto riziko ještě zvyšuje.

Nicméně několik faktorů by mohlo ceny zlata ve střednědobém až dlouhodobém horizontu podpořit. Poptávka po zlatě v Asii, zejména ze strany drobných investorů a centrálních bank, zůstává vysoká. Kdykoli ceny zlata prudce korekce, poptávka obvykle roste, což je na trhu známý jev.

Centrální banky po celém světě, zejména v rozvojových zemích, navíc nadále nakupují zlato, aby diverzifikovaly své rezervy a snížily svou závislost na americkém dolaru. Tento trend se posiluje v kontextu tlaku amerického prezidenta Donalda Trumpa na americký Federální rezervní systém (Fed) ke snížení úrokových sazeb.

Pokud jde o měnovou politiku, trh očekává projev předsedy Fedu Jeromea Powella po zasedání 30. července. Přestože Fed tento měsíc ponechá úrokové sazby beze změny, investoři očekávají, že Fed v roce 2025 úrokové sazby sníží nejméně dvakrát, pravděpodobně počínaje zářijovým zasedáním. To je vnímáno jako dlouhodobý podpůrný faktor pro zlato, protože nízké úrokové sazby snižují náklady příležitosti spojené s držením zlata – neúročeného aktiva.

Barbara Lambrecht z Commerzbank uvedla, že investiční poptávka po zlatě sice krátkodobě dosáhla vrcholu, ale dlouhodobý výhled zůstává pozitivní díky geopolitickým faktorům a měnové politice.

Klíčové ekonomické události tohoto týdne ovlivní také ceny zlata. Údaje o zaměstnanosti ADP (středa), cenový index PCE (čtvrtek) a zpráva o počtu pracovních míst v nezemědělském sektoru (pátek) poskytnou další vodítka o zdraví americké ekonomiky, což ovlivní očekávání úrokových sazeb a USD.

Kromě toho by jednání Bank of Canada a Bank of Japan o měnových politikách mohla způsobit volatilitu amerického dolaru, což by nepřímo ovlivnilo zlato.

V krátkodobém horizontu může být světová cena zlata i nadále pod tlakem směrem dolů, přičemž nejbližší zónou podpory je 3 300 USD/oz (ekvivalent 105,7 milionu VND/tael). Pokud budou ekonomická data USA i nadále pozitivní a Fed si po svém zasedání na konci července zachová neutrální postoj, může cena zlata dále klesat.

Ve Vietnamu by cena zlata SJC – která je ovlivněna světovými cenami a směnným kurzem USD – mohla klesnout o dalších 1–2 miliony VND/tael na přibližně 119–120 milionů VND/tael.

Ve střednědobém a dlouhodobém horizontu však zlato zůstává bezpečným investičním kanálem, podporovaným rostoucí poptávkou z Asie, trendy nákupu zlatých rezerv centrálními bankami a očekáváním nižších úrokových sazeb od roku 2026.

Cena zlata dnes 28. 7. 2025: Neustálý pokles, zlato SJC silně korekce? Předpokládá se, že cena zlata dnes 28. 7. 2025 bude i nadále prudce klesat kvůli nedostatku důležité dynamiky. Korekce ceny zlata SJC silně překročí hranici 121 milionů VND/tael?
Ceny zlata po „největším obchodním dni“ prudce klesly, peníze tekly do jednoho kanálu . Světové ceny zlata prudce klesly, zatímco americké akcie dosáhly nového vrcholu poté, co prezident Donald Trump oznámil dokončení tří významných obchodních dohod s Japonskem, Filipínami a Indonésií a odhalil pozitivní pokrok s EU.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/gia-vang-chiu-ap-luc-don-dap-vang-mieng-sjc-co-lui-ve-119-trieu-dong-luong-2426443.html