Ceny zlata prudce vzrostly a akcie prudce vzrostly poté, co se Fedu rozhodl „uvolnit tlak“.

Ceny zlata prudce vzrostly a americké akcie vyskočily, protože dolar oslabil po rozhodnutí Fedu snížit úrokové sazby. Tento krok je vnímán jako „uvolnění tlaku“ na trh, ačkoli Fed zůstává v roce 2026 ohledně měnové politiky opatrný.

Ceny zlata a akcií prudce vzrostly.

Do 8:00 ráno 11. prosince vzrostla spotová cena zlata na mezinárodním trhu o téměř 19 dolarů (+0,45 %) na 4 248 dolarů za unci, a to po podobném nárůstu na konci obchodní seance 10. prosince v New Yorku (brzy ráno 11. prosince vietnamského času).

Zlato po třech týdnech tlaku opět prudce vzrostlo, protože investoři očekávali výsledek zasedání Federálního rezervního systému, prohlášení Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC) a názory předsedy Fedu Jeromea Powella na měnovou politiku v roce 2026.

Věci se nevyvinuly tak negativně, jak se mnozí obávali. Fed sice v roce 2026 snížil úrokové sazby, ačkoli vyjádřil opatrnost ohledně měnové politiky, ale nebyl přehnaně pesimistický.

Konkrétně v časných ranních hodinách 11. prosince snížil FOMC klíčovou úrokovou sazbu pro jednodňové úvěry o 0,25 procentního bodu, čímž ji zvýšil na přibližně 3,5 %–3,75 % ročně. Komerční úrokové sazby se proto sníží a do ekonomiky bude vstříknuto více peněz.

Americký dolar mírně oslabil. Index DXY klesl o více než 0,2 % na 98,58 bodu.

Ceny zlata prudce vzrostly po signálech z Fedu. Foto: HH

Fed tak snížil úrokové sazby, jak očekával trh, a tím rozptýlil obavy, byť drobné, že by americká centrální banka mohla své rozhodnutí na poslední chvíli zvrátit. Dříve panovaly v rámci Fedu vnitřní neshody uprostřed trvale vysoké a rostoucí inflace v USA. Inflace dosáhla v září 2,8 %, což je prudký pokles z vrcholu 9,1 % z roku 2022, ale stále více než cíl 2 %.

Podle signálů od členů Fedu agentura očekává v roce 2026 pouze jedno snížení úrokových sazeb po třech sníženích v tomto roce. Tento signál nicméně zmírnil obavy mnoha investorů z možného jestřábího postoje ze strany amerického orgánu pro tvorbu měnové politiky.

Po zprávách o snížení úrokových sazeb Fedem a očekávání dalšího uvolňování v příštím roce americké akcie prudce vzrostly. Průmyslový index Dow Jones vyskočil o téměř 500 bodů (+1,1 %). Širší index S&P 500 vzrostl o 0,7 %. Technologický index Nasdaq Composite získal 0,3 %.

Další pozitivní signály

Oživení cen zlata a amerického akciového trhu je také způsobeno signály od Fedu a jeho předsedy Jeromea Powella.

Je pozoruhodné, že Fed oznámil, že začne nakupovat krátkodobé dluhopisy. Centrální banka uvedla, že od 12. prosince nakoupí státní pokladniční poukázky v hodnotě 40 miliard dolarů. To pomohlo zmírnit tlak na mezibankovním trhu. Bezprostředně poté výnosy krátkodobých státních dluhopisů prudce klesly.

Ceny zlata byly dříve pod značným tlakem, protože americký finanční trh vykazoval známky prudce rostoucích výnosů dluhopisů. Podle zprávy agentury Bloomberg zveřejněné začátkem tohoto týdne vzrostly globální výnosy dluhopisů na nejvyšší úroveň od roku 2009, což vyvolává obavy, že cyklus snižování úrokových sazeb ze strany hlavních centrálních bank se možná blíží ke konci.

Výnosy dlouhodobých státních dluhopisů také vzrostly na nejvyšší úroveň za 16 let, a to uprostřed prognóz na peněžních trzích, které posilují názor, že Evropská centrální banka pravděpodobně nebude mít mnoho prostoru pro další uvolňování politiky.

I v USA, kde se očekává, že Fed bude i nadále pokračovat ve snižování úrokových sazeb, se očekává, že výhled měnové politiky bude volatilní. Výnosy 30letých amerických státních dluhopisů se vrátily na několikaměsíční maxima, protože investoři jsou opatrnější ohledně rizik spojených s inflací, měnovou politikou a fiskální disciplínou.

Investoři sázejí na to, že cyklus snižování úrokových sazeb – zavedený v loňském roce za účelem stimulace hospodářského růstu, který zároveň vyhnal globální akciové trhy na rekordní maxima a zároveň podpořil ceny dluhopisů – se postupně blíží ke konci.

Fed navíc ve svém prohlášení zdůraznil i oslabující stav amerického trhu práce a odstranil předchozí frázi, že míra nezaměstnanosti „zůstává nízká“. To naznačuje, že Fed přesouvá svou pozornost spíše na podporu růstu než na omezování inflace.

Dalším důležitým signálem je Powellovo prohlášení, že Fed musí „vyčkat a uvidí“, než podnikne další krok, čímž téměř vyloučil možnost, že by americká centrální banka v blízké budoucnosti zvýšila úrokové sazby.

Tato rozhodnutí přicházejí v době, kdy Fed vstupuje do citlivé fáze. Powell se blíží ke konci svého druhého funkčního období a před předáním otěží novému lídrovi mu zbývají už jen tři schůze. Prezident Donald Trump naznačil, že upřednostní kandidáta, který podporuje nízké úrokové sazby.

Trh silně sází na Kevina Hassetta, předsedu Národní ekonomické rady, jako na předního kandidáta na příštího předsedu Fedu.

Podle tržních prognóz existuje 72% šance, že bude vybrán pan Hassett.

Signály Fedu jsou tedy pro globální ekonomiku, finanční trhy a komodity považovány za poměrně „holubičí“. Ačkoli Fed v roce 2026 signalizoval pouze jedno snížení úrokových sazeb, podle FedWatch burzy CME trh předpovídá s více než 77% pravděpodobností, že Fed sníží sazby ještě dvakrát.

Tlak roste: Předpověď ceny zlata pro rok 2026. Zlaté prsteny SJC a obyčejné zlaté prsteny jsou pod značným tlakem, protože světové ceny se v posledních několika týdnech zastavily na hranici 4 200 USD a směnný kurz USD/VND se ochladil. Předpokládá se, že světové ceny zlata zaznamenají další pokles.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/gia-vang-bat-tang-chung-khoan-vot-len-sau-quyet-dinh-giai-toa-ap-luc-cua-fed-2471426.html