Jak se budou vyvíjet světové ceny zlata uprostřed čínské nákupní horečky zlata?

Během uplynulého týdne zaznamenaly světové ceny zlata výrazný nárůst. K 5:00 ráno 29. března 2024 (vietnamského času) byla spotová cena zlata 2 232,10 USD za unci. To odpovídá rekordně vysoké ceně zlata z předchozího týdne, a to i přes pokračující prognózu Federálního rezervního systému (FED) o třech sníženích úrokových sazeb v roce 2024.

Trung Quốc đổ xô đi mua vàng: giá vàng thế giới được lợi gì?

Lidé nakupují zlato v Číně. Zdroj: Chan Long Hei, Bloomberg.

Stále více investorů však zpochybňuje prognózu Fedu, jelikož inflace v USA je vyšší, než se očekávalo. To vedlo mnoho představitelů Fedu k větší jistotě ohledně možnosti pouze dvou, nebo dokonce jen jednoho snížení úrokových sazeb v tomto roce. Vzhledem k tomu, že ceny zlata se obvykle vyvíjejí inverzně k úrokovým sazbám, mohla by nejistota ohledně tempa snižování úrokových sazeb v nadcházejících měsících ovlivnit ceny zlata.

V rozhovoru pro The Wall Street Journal zástupce výzkumné firmy BMI Research uvedl, že hlavními faktory ovlivňujícími globální ceny zlata v letošním roce budou kurz amerického dolaru, hodnota dolaru a globální geopolitická situace. Významným faktorem, který jen málo investorů předvídalo, by však mohla být kupní síla zlata v Číně.

Podle zprávy Světové rady pro zlato (WGC) z roku 2023 nakoupila Čínská lidová banka více zlata než kterákoli jiná centrální banka na světě, celkem 225 tun. Jednalo se o největší nárůst zlatých rezerv Číny od roku 1977, právě v době, kdy se země připravovala na hospodářské reformy. Podobný trend hromadění zlata se vyskytuje i mezi penzijními fondy, pojišťovnami a státními investičními firmami v Číně, ačkoli oficiální údaje o množství nejsou k dispozici.

Obchodníci s akciemi v Číně také nakupují akcie společností zabývajících se těžbou zlata a hrnou se do fondů obchodovaných na burze zlata (ETF). Podle Čínské asociace zlata dosáhla celková aktiva spravovaná zlatými ETF v lednu rekordní výše 4 miliard dolarů. 15. března uzavřely akcie společnosti Zijin Mining, jedné z největších čínských společností těžících zlato a nerostné suroviny, na historickém maximu.

V prvních dvou měsících letošního roku Čína dovezla také přibližně 367 tun drahých kovů pro neměnové účely, což představuje 51% nárůst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Prodej zlatých výrobků a zlatých šperků v Číně se během nedávných svátků lunárního Nového roku meziročně zvýšil o 24 %. Ekonomické obavy jsou také důvodem, proč mnoho domácích spotřebitelů nakupuje zlato.

V rozhovoru pro The Wall Street Journal uvedl John Reade, hlavní tržní stratég společnosti WGC, že hlavními důvody, které pohánějí poptávku po zlatě v Číně, jsou dlouhodobá krize na trhu s nemovitostmi, stagnující akciový trh a ekonomická nestabilita. Vzhledem k tomu, že juan je letos na nejnižší úrovni vůči dolaru, jsou investoři dále povzbuzováni k investicím do zlata, které je v těžkých časech považováno za bezpečný přístav.

Mnoho odborníků se domnívá, že tyto silné nákupy zlata v Číně položily základy pro nedávný prudký nárůst cen zlata. Nikos Kavalis, výkonný ředitel poradenské firmy pro drahé kovy Metals Focus, pro Wall Street Journal uvedl: „Nemyslím si, že samotná čínská poptávka stačí k tomu, aby globální ceny zlata stouply. Pokud ale trh se zlatem zaznamená nějaké zásadní změny, silná poptávka po zlatě z Číny pomůže ceny stabilizovat.“

Graf znázorňující kolísání světových cen zlata, zaznamenaný v 11:08 dne 29. března 2024.

Dne 29. března 2024 ve 14:00 světové ceny zlata prudce vzrostly a dosáhly 2 233,48 USD za unci, což je o 1,38 USD více než na předchozím otevření. Futures kontrakt na zlato s uzavřením v červnu 2024 na burze Comex New York se obchodoval za 2 254,80 USD za unci.

Ceny zlata u společnosti Saigon Jewelry Company Limited (SJC) ve 14:00 dne 29. března 2024.

Na domácím trhu byla k 14:00 dne 29. března 2024 cena zlata SJC, dle seznamu společnosti Saigon Jewelry Company Limited (SJC), 79 milionů VND/unci při nákupu a 81 milionů VND/unci při prodeji.

Ceny zlata SJC na burze Bao Tin Minh Chau se obchodují v rozmezí 79,35 – 81,25. Cena zlata vzrostla o 350 000 VND/unci při nákupu a 300 000 VND/unci při prodeji ve srovnání s včerejší uzavírací cenou.

Zlaté prsteny také pokračovaly ve svém vzestupném trendu, který kopíroval růst světových cen zlata. Na burze Bao Tin Minh Chau se dnes ráno, 29. března 2024, zlaté prsteny stále prodávaly za 69,28 milionu VND/unci k nákupu a 70,48 milionu VND/unci k prodeji. Podle Bao Tin Minh Chau byl dnes ráno (29. března) poměr zákazníků nakupujících a prodávajících v jejich obchodních prostorách 55 % a 45 % k prodeji.

Někteří ekonomičtí experti, kteří poskytují rady investorům do zlata i široké veřejnosti, analyzují, že zlato ve skutečnosti vždy bylo „uchovatelem hodnoty“, nikoli investičním kanálem s atraktivními výnosy. Ačkoli cena zlata může v určitých obdobích růst, tento nárůst je pouze krátkodobý a obtížně udržitelný ve střednědobém nebo dlouhodobém horizontu. Investoři a veřejnost by proto měli před prodejem pečlivě zvážit, zda si zajistí zisk, a ne držet akcie dlouhodobě.

Zdroj