Futures kontrakt VN100 oficiálně obchodován 10. října

Nové investiční a obranné nástroje

Podle Vietnamské burzy cenných papírů (VNX) začnou být futures kontrakty na index VN100 (VN100 Futures) obchodovány od 10. října 2025 na Hanojské burze cenných papírů (HNX) po schválení Státní komisí pro cenné papíry. Jedná se o druhý derivátový produkt založený na akciových indexech po úspěchu futures kontraktu VN30 po 8 letech stabilního provozu.

Popisek fotografie — Futures kontrakty VN100 otevírají nové investiční příležitosti pro deriváty. Ilustrativní foto

Pan Nguyen Quang Thuong, zástupce generálního ředitele společnosti VNX, uvedl, že spuštění VN100 Futures je součástí plánu diverzifikace produktů v souladu se Strategií rozvoje akciového trhu do roku 2030. Nový produkt pomáhá investorům efektivněji investovat a zajišťovat portfoliová rizika a zároveň zvyšuje rozsah a hloubku trhu s deriváty.

VN100 je vysoce reprezentativní index, který odráží přibližně 88 % celkové tržní kapitalizace indexu HOSE. Zatímco koš VN30 se zaměřuje na 30 akcií s velkou tržní kapitalizací, VN100 zahrnuje i skupinu VNMidcap, což pomáhá zvýšit vyváženost a snížit riziko koncentrace. Deset nejlepších akcií představuje pouze přibližně 51 % kapitalizační hodnoty indexového koše, což je výrazně méně než 64 % u VN30.

Zejména korelační koeficient VN100 s indexem VN dosahuje až 98,6 %, což ukazuje, že tento index úzce sleduje fluktuace celého trhu. Díky tomu jsou futures kontrakty VN100 považovány za efektivní nástroj pro zajištění rizik pro velké investiční fondy, který přispívá ke stabilizaci podkladového trhu a udržení dlouhodobých kapitálových toků.

Společnost Phu Hung Securities Company (PHS) uvedla, že „dokončila technologickou infrastrukturu a lidské zdroje“ pro podporu zákazníků v obchodování, jakmile bude spuštěn VN100 Futures, a také uvedla, že VN100F vytvoří novou vlnu investic do derivátů a přiláká skupinu individuálních investorů, kteří jsou obeznámeni s technikami rychlého obchodování.

Analytické oddělení společnosti DNSE Securities Company vyhodnotilo VN100F jako „nezbytný impuls pro diverzifikaci portfolia derivátů a snížení závislosti na VN30F“. DNSE v současné době tvoří přibližně 16,7 % podíl na trhu s derivátovými makléřskými společnostmi a také potvrdilo, že ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 zavede pro investory školicí program o obchodování s kontrakty VN100.

Kromě toho je skupina společností, které se podílely na budování a správě ETF fondů simulujících index VN100, jako například BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam a Ban Viet (VCSC), považována za potenciální partnery v oblasti poradenství ohledně struktury produktů, poskytování indexových dat a podpůrné komunikace pro trh. Všechny tyto společnosti mají zkušenosti s monitorováním a provozováním portfolia VN100 ve fondu VinaCapital VN100 ETF, který je v současnosti jedním z největších ETF simulujících tento index ve Vietnamu.

Kromě toho se očekává, že se do poskytování poradenských produktů a služeb v oblasti obchodování s indexem VN100F institucionálním klientům brzy zapojí i velké společnosti zabývající se cennými papíry, jako jsou SSI a HSC. Společnost SSI v současné době vede trh s deriváty se stabilní technologickou platformou, zatímco HSC uvedla, že „zkoumá možnosti rozšíření svého portfolia derivátových produktů na index VN100 v závěrečné fázi roku 2025“.

Flexibilní design, který přesně odráží vývoj trhu

Futures kontrakty VN100 jsou navrženy na základě technického rámce produktu VN30, přičemž podkladovým aktivem je index VN100. Velikost každého kontraktu je 100 000 VND vynásobená indexovým bodem, rozsah kolísání ceny během seance je ±7 %, limit objemu je 500 kontraktů na objednávku. Měsíc expirace zahrnuje aktuální měsíc, následující měsíc a poslední dva měsíce následujících dvou čtvrtletí. Konečná vypořádací cena se vypočítá jako průměr posledních 30 minut data expirace, s vyloučením 3 nejvyšších a nejnižších hodnot, aby se zabránilo manipulaci s cenou.

Díky této struktuře produkt zajišťuje transparentnost a usnadňuje investorům seznámení díky mechanismu podobnému futures kontraktu VN30. Největší rozdíl spočívá v podkladových aktivech: VN100 poskytuje komplexnější obraz, který odráží jak přední akcie, tak průměrnou skupinu s dobrou likviditou, v souladu s mezinárodním trendem rozšiřování podkladového indexu.

Rozvinuté trhy, jako je Japonsko, Korea nebo Francie, ve skutečnosti zavedly mnoho typů futures kontraktů na indexové koše různých velikostí, aby diverzifikovaly svá portfolia a vyhnuly se koncentraci likvidity na jeden produkt. Vietnam se tímto směrem ubírá, protože se očekává, že futures kontrakty VN100 se stanou klíčovým produktem vedle VN30 a přispějí k dokončení ekosystému derivátů.

Podle údajů HNX bude do konce roku 2024 na vietnamském trhu s deriváty více než 1,86 milionu účtů, což představuje nárůst o 25 % oproti předchozímu roku. Celkový objem obchodů s kontrakty VN30 dosáhl více než 52,7 milionu kontraktů, otevřený objem se ve srovnání s rokem 2017 zvýšil 5,6krát. Vzhledem k tomu, že trh je stále téměř výhradně závislý na produktu VN30, pomůže vznik futures kontraktů VN100 rozložit rizika, zvýšit likviditu a vytvořit nový rozvojový impuls pro celý trh.

Podle společností obchodujících s cennými papíry není oficiální obchodování s futures kontrakty na index VN100 10. října jen technickým krokem, ale také důležitým milníkem potvrzujícím odhodlání správcovské agentury modernizovat akciový trh. Očekává se, že futures kontrakty na VN100 přinesou rovnováhu mezi investicemi a prevencí rizik, čímž zvýší atraktivitu vietnamského trhu v očích domácích i zahraničních investorů a přispějí tak k dosažení cíle udržitelného rozvoje do roku 2030.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm