Jedná se o činnost oceňování aktiv v portfoliu fondu za účelem určení hodnoty certifikátů fondu, což pomáhá investorům znát skutečnou hodnotu investice a činit rozumná rozhodnutí o nákupu a prodeji. Finanční instituce navíc uzavírají kreditní zůstatky v kontextu dlouhodobého trendu čistých prodejů ze strany zahraničních investorů, což činí trh opatrnějším.
Tlak snižuje index
Saigon - Akciová společnost Hanoi Securities (SHS) uvedla, že po týdnu klesajících bodů v důsledku prodejního tlaku na starém maximu 1 700 bodů se index VN v prvních seancích týdne dále přizpůsoboval na přibližně 1 620 bodů, než se zotavil. Na konci týdne index mírně vzrostl o 0,13 % na 1 660,70 bodu a zůstal nad psychologickou úrovní podpory 1 600 bodů. Index VN30 mezitím nadále klesal o 0,37 % na 1 852,65 bodu, pod úrovní odporu starého maxima kolem 1 880 bodů.
Šířka trhu tíhne ke korekci a akumulaci. Stavební sektor zaznamenává pozitivní vývoj, pojišťovnictví, ropa a plyn a průmyslové zóny se zotavují; naopak technologie – telekomunikace, ocel, maloobchod, přístavy, nemovitosti, cenné papíry a hnojiva – chemikálie – jsou pod tlakem k poklesu.
Likvidita klesla druhý týden po sobě, objem obchodování na burze HOSE se ve srovnání s předchozím týdnem snížil o 9,9 % a dosáhl průměrně 910 milionů akcií/relaci, což je mnohem méně než 1,67 miliardy akcií/relaci v srpnu. To odráží opatrný sentiment, jelikož investiční příležitosti jsou omezené.
Zahraniční investoři i nadále prodávali akcie již desátý týden po sobě. Na burze HOSE dosáhla čistá hodnota prodejů 7 355 miliard VND. Od začátku roku zahraniční investoři prodali akcie v hodnotě 96 522 miliard VND, což výrazně překročilo úroveň čistých prodejů za celý rok 2024.
Podle SHS se index VN akumuluje méně aktivně pod zónou odporu 1 665 bodů, což odpovídá průměrné cenové zóně 20 seancí. Po silném nárůstu ceny od dubna 2025 a překonání historického maxima v roce 2022 vstoupilo mnoho indexů do krátkodobé korekce a akumulovalo se, aby otestovalo sílu trendu.
Mnoho akcií po dosažení vrcholu na konci srpna 2025 zažilo období poklesu a v současné době se snaží zotavit na staré maximum. Prodejní tlak v této oblasti však pravděpodobně vzroste. V krátkodobém horizontu by index VN mohl znovu otestovat hranici 1 680 bodů – cenovou hladinu na začátku září 2025, ale rozpětí fluktuace je obecně úzké a chybí mu průlomový momentum.
Společnost SHS vyhodnotila, že pro výrazné zlepšení trendu potřebuje trh nový impuls k růstu z fundamentálních faktorů a očekávaných obchodních výsledků ve třetím čtvrtletí roku 2025. Po zhruba měsíci úprav některé kódy nyní dosáhly rozumných cen a lze je akumulovat s očekáváním růstu zisku ve třetím čtvrtletí a na konci roku. Tato společnost zabývající se cennými papíry však investorům doporučuje, aby se v době, kdy se index VN přiblíží rozmezí 1 680 – 1 700 bodů, nepouštěli do nákupů.
Společnost Construction Securities Joint Stock Company (CSI) rovněž uvedla, že index VN-Index zažil během týdne mnoho emocionálních výkyvů, což odráží proces formování vyvážené cenové základny po nárůstu o více než 600 bodů od začátku dubna.
Obchodní týden zahájil pokles o více než 24 bodů, kdy index klesl pod 10denní klouzavý průměr (MA10 - průměrná cena posledních 10 seancí) a hrozilo mu, že ztratí úroveň podpory 1 615 bodů. V následujících dvou seancích však na trh vstoupil silný nákupní tlak u akcií s velkou tržní kapitalizací po diskontování na rozumné cenové rozpětí, což pomohlo trhu vytvořit svíčkový vzor „ranní hvězdy“ - technický signál potvrzující krátkodobé dno na 1 620 bodech.
Následující seance byly svědky jasné diferenciace. Cash flow opustil bankovní a cenné papíry skupiny a našel cestu ke skupině se střední kapitalizací, přičemž vrcholem byly dvě po sobě jdoucí seance s růstem cen akcií veřejných investičních společností (CII) a průlom skupin nemovitostí a stavebnictví. Likvidita spárovaných objednávek za celý týden dosáhla pouze 995 milionů akcií, což je o 9,43 % méně než v předchozím týdnu a o 21,4 % méně než 20týdenní průměr. Hodnota spárovaných objednávek dosáhla 28 230 miliard VND, což představuje pokles o 16,26 %.
Z 21 průmyslových skupin jich 14 zaznamenalo pokles. Třemi nejpozitivnějšími odvětvími byly nemovitosti (nárůst o 2,86 %) díky VIC), stavebnictví (nárůst o 2,39 %) a pojišťovnictví (nárůst o 1,06 %). Naopak technologie – telekomunikace (pokles o 3,69 %), plasty (pokles o 2,59 %) a ocel (pokles o 2,36 %) byly třemi odvětvími s největším poklesem.
Na konci obchodního týdne index VN vzrostl ve srovnání s předchozím týdnem pouze mírně o 0,13 %. Podle analýzy CSI index na týdenním grafu vytvořil svíčku Doji – svíčku s velmi malým tělem – která často odráží přetahování se a váhání mezi kupujícími a prodávajícími, což ukazuje, že investoři jsou stále opatrní. Likvidita trhu se již druhý týden po sobě snižovala, což ukazuje, že zúčastněný peněžní tok nebyl dostatečně silný, aby vytvořil jasný odraz.
Pozorování peněžních toků ukazuje tendenci se více zaměřovat na skupinu společností se střední a malou tržní kapitalizací, zejména na nemovitosti, výstavbu infrastruktury a stavební materiály. CSI předpovídá, že v příštím týdnu se index VN pravděpodobně bude pohybovat v úzkém rozmezí, pokud se likvidita výrazně nezlepší.
Vietnamský akciový trh minulý týden vykazoval silnou diferenciaci a opatrný sentiment investorů. Index VN se udržel nad důležitou úrovní podpory, ale postrádal dynamiku k proražení, zatímco likvidita nadále klesala a zahraniční investoři zůstali čistými prodejci.
V krátkodobém horizontu se investorům doporučuje udržovat rozumný poměr, upřednostňovat držení akcií s dobrými fundamenty, s předností ve strategických sektorech. Rozumnou strategií je sledovat, jak se korekce postupně hromadí, namísto honit se za nákupy v kontextu blížícího se trhu k zóně odporu 1 680 – 1 700 bodů.
Opatrný vývoj ve Vietnamu je také v souladu s globální situací, jelikož americké akcie minulý týden utrpěly silné výkyvy v důsledku makroekonomických faktorů a očekávání měnové politiky.
Indexy S&P 500 a Nasdaq ukončily třítýdenní vítěznou sérii
V poslední seanci týdne 26. září se americký trh zotavil díky zprávě o inflaci v souladu s prognózou. Index osobních spotřebních výdajů (PCE) v srpnu – preferovaný ukazatel inflace amerického Federálního rezervního systému (Fed) – vzrostl o 0,3 % ve srovnání s předchozím měsícem a o 2,7 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což se blíží předpovědím analytiků. Současně osobní příjmy i spotřebitelské výdaje překonaly očekávání, což ukazuje, že zdraví americké ekonomiky je poměrně stabilní.
Na konci seance se Dow Jonesův index zvýšil o 299,97 bodu (0,65 %) na 46 247,29 bodu; S&P 500 se zvýšil o 38,98 bodu (0,59 %) na 6 643,70 bodu; a Nasdaq Composite se zvýšil o 99,37 bodu (0,44 %) na 22 484,07 bodu. Za celý týden však všechny tři indexy klesly: Dow Jones ztratil 0,2 %, S&P 500 klesl o 0,3 % a Nasdaq klesl o 0,7 %, čímž ukončil třítýdenní vítěznou sérii S&P 500 a Nasdaqu.
Trh prošel volatilními seancemi. 25. září americké akcie klesly již podruhé po sobě, protože investoři po dlouhé sérii zisků realizovali zisky a byli ovlivněni opatrným prohlášením předsedy Fedu Jeromea Powella, že ceny akcií „se zdají být poměrně vysoké“. Data zveřejněná ve stejný den ukázala, že americká ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 3,8 %, což je mnohem více než dříve oznámených 3,3 % a nejrychlejší tempo za téměř dva roky, což otřáslo očekáváním, že Fed bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb.
Na začátku týdne byl trh nadšený, když hlavní indexy současně dosáhly nových maxim, v čele s technologickou skupinou. Akcie Nvidie vzrostly o 4 % po zprávě, že investuje až 100 miliard dolarů do OpenAI, zatímco akcie Apple vzrostly o více než 4 % díky zvýšené poptávce po nových iPhonech. Rychlý růst byl však po prohlášení Fedu zastaven, což trh poslalo do korekční fáze.
Podle analytiků investoři z Wall Street restrukturalizují svá portfolia na konec třetího čtvrtletí a zároveň čekají na začátek sezóny zveřejňování firemních zisků v polovině října. Kromě toho jsou pečlivě sledovány také zářijová zpráva o zaměstnanosti a riziko uzavření americké vlády kvůli rozpočtové patové situaci, protože by mohly zvýšit volatilitu trhu.
Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-ban-rong-96522-ty-dong-tren-hose-vuot-xa-con-so-ca-nam-2024-20250928133709832.htm
Komentář (0)