Vietnamská ekonomika z mezinárodní perspektivy: Očekávání udržení růstové dynamiky

Pevné ekonomické základy jsou základem pro to, aby mezinárodní organizace udržely prognózy růstu Vietnamu v letošním i příštím roce.

Dělníci pracují v průmyslovém parku Giang Dien v okrese Trang Bom ( Dong Nai ). (Foto: Hong Dat/VNA)

V kontextu globální ekonomické nestability se vietnamská ekonomika nadále stabilně zotavuje a inflace se ubírá příznivějším směrem.

Pevné ekonomické základy jsou základem pro to, aby mezinárodní organizace zachovaly prognózy růstu Vietnamu pro tento i příští rok, a to i přes nedávnou bouři č. 3 ( Yagi ), která způsobila dočasné narušení provozu se značnými škodami.

Ekonomický základ je zachován.

Asijská rozvojová banka (ADB) zveřejnila 25. září zprávu s názvem Asian Development Outlook (ADO) za září 2024, v níž ponechala svou prognózu ekonomického růstu Vietnamu v letech 2024 a 2025 na úrovni 6 %, respektive 6,2 %.

Ředitel ADB pro Vietnam, pan Shantanu Chakraborty, uvedl, že vietnamská ekonomika se v první polovině roku 2024 silně zotavila a navzdory globálním nejistotám si bude i nadále udržovat dynamiku růstu. Stabilní oživení je výsledkem zlepšené průmyslové výroby a silného obchodu.

Průmyslový sektor byl i nadále hlavním motorem růstu, jelikož externí poptávka po klíčových exportních produktech elektroniky přispěla ke zvýšení produkce.

Oživení je také podpořeno oživením sektoru služeb a stabilní zemědělskou produkcí. Za 8 měsíců (leden až srpen 2024) se vývoz a dovoz silně zotavily a vzrostly o 15,8 %, respektive 17,7 %, ve srovnání s nízkou základnou za stejných 8 měsíců roku 2023.

Společnost Dalat Fiber Company Limited v průmyslovém parku Phat Chi ve městě Da Lat. (Foto: Vu Sinh/VNA)

Nejistota ohledně pokračující restrukturalizace regionálních a globálních dodavatelských řetězců negativně ovlivnila obchodní vyhlídky.

ADB předpovídá, že inflace ve Vietnamu dosáhne v letech 2024 a 2025 úrovně 4 %, ačkoli geopolitické napětí, včetně konfliktů na Blízkém východě a mezi Ruskem a Ukrajinou, by mohlo ovlivnit ceny ropy a potenciálně inflaci zvýšit.

HSBC mezitím ponechala svou prognózu růstu HDP Vietnamu pro roky 2024 i 2025 na 6,5 ​​% s tím, že potenciální růst by mohl vykompenzovat dočasné ekonomické ztráty způsobené tajfunem Yagi.

Očekává se, že vietnamská ekonomika zaznamená silnější růst díky stabilnímu oživení, silnému výrobnímu sektoru a příznivější inflaci.

Podle HSBC se růst HDP ve druhém čtvrtletí roku 2024 zlepšil a překvapivě dosáhl 6,9 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Výrobní sektor se silně zotavil a překonal smutnou situaci z loňského roku.

Index nákupních manažerů zaznamenal pět po sobě jdoucích měsíců expanzi, zatímco index průmyslové produkce zaznamenal také oživení aktivity v textilním a obuvnickém průmyslu. To vedlo k silnému dvoucifernému růstu exportu.

Kromě toho se objevují i ​​důležité externí faktory, jako je rozšíření přístupu na trh pro vietnamské zemědělské produkty.

Pokud jde o inflaci, experti HSBC uvedli, že cenový vývoj vykazuje příznivější trend v posledních 6 měsících roku, kdy základní efekt není příznivý kvůli postupnému poklesu cen energií.

Cyklus uvolňování měnové politiky ze strany amerického Federálního rezervního systému (Fed) by také pomohl zmírnit tlak na směnné kurzy.

Vzhledem ke všem výše uvedeným faktorům si HSBC ponechává svou prognózu inflace pro rok 2024 na úrovni 3,6 %, což je poměrně nízká hodnota ve srovnání s cílovým stropem Státní banky ve výši 4,5 %.

Globální výzkumná divize banky také ponechala svou prognózu inflace pro rok 2025 na 3 %.

Výstavba přesídlovací oblasti pro lidi v zaplavené oblasti Lang Nu po bouři č. 3 začala. (Foto: VNA)

S ohledem na dopad tajfunu Yagi, úsilí o rekonstrukci a vyšší základnu ve druhé polovině roku 2023 singapurská banka UOB snížila svou prognózu růstu HDP Vietnamu za celý rok 2024 na 5,9 %, což je o 0,1 procentního bodu méně než předchozí prognóza 6 %.

Kromě dočasných narušení způsobených bouří UOB odhaduje, že dlouhodobé fundamenty ekonomiky zůstávají poměrně solidní.

Celoroční prognóza růstu vietnamské ekonomiky od UOB pro rok 2024 byla snížena, ale stále je vnímána jako pozitivní oživení oproti 5% růstu v roce 2023.

Kromě toho UOB také zvýšila svou prognózu růstu HDP pro rok 2025 přibližně o 0,2 procentního bodu na 6,6 %, což odráží očekávaný nárůst, který by měl kompenzovat předchozí poklesy.

Některá rizika

Zpráva ADO rovněž zdůraznila řadu rizik, která by mohla zpomalit růstovou dynamiku Vietnamu. Zahraniční poptávka v některých hlavních ekonomikách zůstává slabá, zatímco geopolitické napětí, rostoucí protekcionismus a nejistoty související s listopadovými volbami v USA by mohly vést k fragmentaci obchodu, což by negativně ovlivnilo vývoz, výrobu a zaměstnanost.

K nejistotě navíc přispěje slabá domácí poptávka a obtížný globální ekonomický výhled.

Snížení úrokových sazeb Fedem spolu s podobnými kroky, které dříve učinila Evropská centrální banka (ECB), jsou také faktory, které by mohly oslabit vietnamský export.

Zpracování mořských plodů pro export v Tu Hai Company Limited, město Vung Tau (Ba Ria-Vung Tau). (Foto: VNA)

Podle HSBC se domácí ekonomická aktivita zotavuje pomaleji, než se původně očekávalo, přičemž růst maloobchodu je stále pod trendy před pandemií. Povzbudivé je, že vláda přijala mnoho opatření na podporu řady domácích ekonomických odvětví, čímž vytvořila očekávání, že se důvěra postupně obnoví.

HSBC rovněž poukázala na některá hlavní rizika pro vietnamskou ekonomiku, jako jsou obzvláště závažné důsledky supertajfunu Yagi, náhlé výkyvy světových cen energií a potravin a míra oživení globální poptávky po komoditách, zejména v evropském regionu.

V nedávno zveřejněné zprávě „Ekonomický výhled na 3. čtvrtletí 2024“ banka UOB uvedla, že dopad tajfunu Yagi na Vietnam bude v severních regionech zřetelněji pociťován koncem 3. čtvrtletí 2024 a začátkem 4. čtvrtletí 2024.

Dopad se projeví ztrátou produkce a poškozením zařízení v mnoha odvětvích, jako je výroba, zemědělství a služby.

Doporučení politiky

Experti ADB doporučují, aby Vietnam podpořil domácí poptávku prostřednictvím silnějších fiskálních stimulačních opatření, jako je urychlení veřejných investic, a zároveň udržel nízké úrokové sazby. Koordinace mezi politikami je nezbytná pro podporu hospodářského oživení v kontextu relativně stabilních cen a slabé poptávky.

Očekává se, že vietnamská měnová politika se bude i nadále zaměřovat na dvojí cíl cenové stability a podpory růstu, a to i přes omezený politický prostor. Riziko růstu nedobytných úvěrů v důsledku pokračujícího rozšiřování regulací restrukturalizace dluhu však omezuje prostor pro další uvolňování měnové politiky.

Ilustrativní fotografie. (Foto: Hong Dat/VNA)

Jakékoli další uvolňování měnové politiky by mělo být úzce koordinováno s expanzivní fiskální politikou a zároveň s urychlením institucionálních reforem na podporu ekonomiky.

Hlavní ekonom ADB Nguyen Ba Hung doporučuje, že pro udržení růstové dynamiky v letech 2024 a 2025 je klíčové zajistit makroekonomickou stabilitu s vyváženější kombinací měnové a fiskální politiky, spolu s komplexními reformami správy a řízení. Slabší než očekávaná externí poptávka vyžaduje pokračující politická opatření na podporu podnikatelské aktivity s cílem stimulovat domácí poptávku.

Expert ADB dále poukázal na to, že Vietnamská státní banka nadále prosazuje flexibilní měnovou politiku s cílem usnadnit nízkonákladové financování na podporu růstu.

Pan Šantanu Čakraborty doporučil vládě, aby urychlila vyplácení veřejného investičního kapitálu a podpořila politiky na podporu ekonomiky lokalit postižených bouřemi a povodněmi. Vyplácení veřejných investic se obvykle urychluje na konci roku a to bude hlavní hnací silou pro posílení vietnamské ekonomiky v letošním roce.

V komentáři k úsilí o obnovu vietnamské ekonomiky po vážných škodách způsobených tajfunem Yagi a jeho oběhem po něm pan Nguyen Ba Hung uvedl, že nejlepším mechanismem pro obnovu je spoléhat se na pojištění a zdroje rozpočtové podpory, jako jsou veřejné investice. Kromě balíčku přímé pomoci ve výši až 350 miliard VND od vietnamské vlády a konsensu celého lidu i mezinárodních přátel pan Nguyen Ba Hung uvedl, že pojištění bude zdrojem, který přímo přispěje k procesu navrácení majetku.

Jako příklad uvedl zkušenosti USA s hurikánem Katrina v roce 2005. Tehdy ekonomické ztráty dosáhly zhruba 120 miliard dolarů, z čehož pojišťovací průmysl pokryl asi 40 miliard dolarů.

Kromě toho jsou velmi důležité i formy rozpočtové podpory, jako jsou veřejné investice související s výstavbou infrastruktury po katastrofě a podpora zemědělské produkce.

(TTXVN/Vietnam+)

Zdroj: https://www.vietnamplus.vn/kinh-te-viet-nam-qua-goc-nhin-quoc-te-ky-vong-duy-tri-da-tang-truong-post980277.vnp