Očekává se, že počet IPO v roce 2025 zrychlí.

Nejen ve Vietnamu, ale v mnoha zemích jihovýchodní Asie dochází v roce 2024 ke zpoždění IPO. Stále však existují faktory, které v příštím roce vedou k urychlení procesu IPO.

Počet IPO v mnoha zemích jihovýchodní Asie prudce poklesl.

Zpráva společnosti Deloitte o kapitálovém trhu s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v jihovýchodní Asii uvádí, že od začátku roku do 15. listopadu 2024 měl Vietnam pouze jednu transakci s IPO, a to se společností DNSE Securities Company.

Co se týče kvantity, počet IPO obchodů v letošním roce ve Vietnamu je mnohem nižší než v roce 2023 (3 obchody), nicméně hodnota získaná prostřednictvím IPO dramaticky vzrostla. IPO DNSE získalo přibližně 37 milionů dolarů, čímž překonalo výsledky získávání finančních prostředků na celém vietnamském trhu v roce 2023.

Vietnam není jediným trhem v jihovýchodní Asii, který zaznamenal pokles počtu primárních veřejných nabídek akcií (IPO), ale nárůst objemu získaného kapitálu.

V Thajsku sice počet primárních veřejných nabídek akcií (IPO) ve srovnání s předchozím rokem klesl, v roce 2024 jich bylo pouze 29, ale celková získaná částka – 756 milionů dolarů – představovala 26 % z celkové částky v regionu, což z Thajska dělá jeden ze tří největších trhů v jihovýchodní Asii. Na thajském trhu existuje mnoho příležitostí s řadou nadcházejících IPO v sektorech spotřebního zboží, biologických věd a zdravotnictví a investičních fondů do nemovitostí (REIT).

Světlým bodem v regionu byla Malajsie se 46 IPO – překonala tak 32 za celý rok 2023 a dosáhla nejvyšší hodnoty od roku 2006. Celková částka získaná prostřednictvím IPO dosáhla 1,5 miliardy dolarů, což je nejvíce od roku 2017, zatímco tržní kapitalizace dosáhla 6,6 miliardy dolarů, což je dvojnásobek oproti předchozímu roku a nejvíce od roku 2013. Trh ACE i letos projevoval svůj vliv s 34 IPO, což je nejvyšší hodnota zaznamenaná od založení trhu v roce 2009. Malajsie je v regionu lídrem ve všech třech klíčových ukazatelích: počet IPO, celková částka získaná prostřednictvím IPO a tržní kapitalizace IPO.

Na druhou stranu, indonéský trh s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v roce 2024 zaznamenal výrazný pokles, kdy 39 IPO vyneslo 368 milionů dolarů, oproti 79 IPO, které za celý rok 2023 vynesly 3,6 miliardy dolarů. Menší společnosti se účastnily IPO s opatrnějšími cíli v oblasti získávání finančních prostředků kvůli volebnímu roku 2024 a byly negativně ovlivněny nepříznivými vlivy na globálních trzích.

Singapur zaznamenal na Catalistu čtyři primární veřejné nabídky akcií (IPO), které letos dosud získaly přibližně 34 milionů dolarů. Singapurská burza (SGX) také zaznamenala dvě nové sekundární nabídky z hongkongské burzy: Helens International Holdings, investiční holdingová společnost se sídlem v Číně, která se primárně zabývá provozem barů a franšízingem, a PC Partner Group Limited, výrobce a distributor elektronických produktů.

Vzhledem k prudkému poklesu indonéské burzy zaznamenal kapitálový trh s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v jihovýchodní Asii v prvních 10,5 měsících roku 2024 122 IPO, které vynesly přibližně 2,9 miliardy dolarů. Počet IPO sice zůstává pozitivní, ale celkový získaný kapitál je na nejnižší úrovni za posledních devět let, což je prudký pokles oproti 5,8 miliardám dolarů, které byly vybrány prostřednictvím 163 IPO v roce 2023.

Počet primárních veřejných nabídek akcií (IPO) a hodnota akcií získaná zeměmi v regionu jihovýchodní Asie. Zdroj: Deloitte

Připravte se na cash flow do nových IPO v roce 2025

Z hlediska odvětví jsou v regionu dominantními odvětvími spotřební průmysl a energetika – zdroje, na které připadá 52 % všech transakcí s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) a 64 % celkového kapitálu získaného v rámci IPO.

Spotřební průmysl v jihovýchodní Asii prochází významnou transformací v důsledku měnícího se chování spotřebitelů, což vede ke zvýšené konkurenci mezi místními, regionálními a mezinárodními společnostmi. Tato změna je poháněna rostoucím HDP regionu, což má za následek rozšiřující se a stále bohatší střední třídu s větší kupní silou. S rostoucími příjmy jsou tito spotřebitelé v lepší pozici, aby se mohli informovaně rozhodovat, volit prémiové produkty a vyhledávat nové zážitky.

Sektor energetiky a zdrojů, zejména obnovitelné zdroje energie, je i nadále v jihovýchodní Asii v centru pozornosti, jelikož se region potýká s trojím úkolem: zajištěním energetické bezpečnosti, rovnosti a environmentální udržitelnosti při přechodu na udržitelnější zdroje a zároveň vyvažováním rostoucí poptávky po energii.

Společnost Deloitte se však domnívá, že meziroční pokles aktivity v oblasti IPO v regionu je z velké části způsoben nedostatkem velkých IPO. V roce 2024 proběhla pouze jedna IPO, která získala více než 500 milionů dolarů, oproti čtyřem podobným transakcím v roce 2023.

10 největších IPO v jihovýchodní Asii od začátku roku 2024 do 15. listopadu 2024. Zdroj: Deloitte

Paní Tay Hwee Ling, vedoucí oddělení účetního auditu a reportingu ve společnosti Deloitte Southeast Asia, uvedla, že trh s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v jihovýchodní Asii čelil v roce 2024 značným výzvám, včetně volatility měn, regulačních rozdílů mezi trhy a geopolitického napětí, které mělo dopad i na obchod a investice. Vysoké úrokové sazby v ekonomikách ASEAN i nadále omezovaly půjčky podnikům a zpomalovaly aktivitu v oblasti IPO, jelikož se společnosti rozhodly odložit své vstupy na burzu.

Kromě toho volatilita trhu mezi hlavními obchodními partnery negativně ovlivnila důvěru investorů a rozdílné regulační požadavky v zemích jihovýchodní Asie komplikují ambice společností k přeshraničnímu vstupu na burzu.

S ohledem na budoucnost trhu s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v regionu paní Hwee Ling očekává: „Očekávané snížení úrokových sazeb spolu se snížením inflace by mohlo v nadcházejících letech vytvořit příznivější prostředí pro IPO. Silná spotřebitelská základna jihovýchodní Asie, rostoucí střední třída a strategický význam v odvětvích, jako jsou nemovitosti, zdravotnictví a obnovitelné zdroje energie, zůstávají pro investory atraktivní. Vzhledem k tomu, že do regionu nadále proudí přímé zahraniční investice, rok 2025 se pravděpodobně stane rokem nových IPO v celé jihovýchodní Asii.“

Pokud jde konkrétně o vietnamský trh, pan Bui Van Trinh, zástupce generálního ředitele pro auditorské služby, Deloitte Vietnam se domnívá, že vietnamský akciový trh v roce 2024 zažívá určité potíže, ale je to také ideální čas k využití příležitostí, podporovaných příznivými makroekonomickými podmínkami a prostředím nízkých úrokových sazeb. Vláda navíc vydala nová nařízení, která mají pomoci zlepšit akciový trh a posílit důvěru investorů v roce 2025.

Zdroj: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html