Amerika má největší zlaté rezervy, Rusko a Čína spěchají s nákupem levného zlata před horečkou, jihovýchodní Asie je lhostejná?

V srpnu 2024 světová cena zlata prudce vzrostla a dosáhla mnoha nových rekordů. Futures cena zlata dosáhla v jednu chvíli 2 570 USD/unci, zatímco spotové zlato v jednu chvíli překročilo 2 530 USD/unci, což je mnohem více než úroveň 1 820 USD/unci v říjnu 2023.

Jak tedy země využily nízké ceny k nákupu zlata, kolik zlata drží a jaký je jeho podíl na celkových národních rezervách?

Země spěchají s nákupem zlata, než ceny prudce vzrostou

Podle Světové rady pro zlato (WGC) se Čínská lidová banka (PBoC) i v červenci zdržela nákupu zlata. Jedná se o třetí měsíc po sobě, kdy PBoC nekoupila více zlata. A zároveň je to období, kdy ceny zlata dosahují historického maxima.

Čínská lidová banka dříve dosáhla vzácného rekordu s 18 po sobě jdoucími měsíci čistých nákupů zlata a zvýšila množství zlata drženého v celkových národních rezervních aktivech na rekordní úroveň, přibližně 4,9 % jeho hodnoty, což odpovídá více než 2 264 tunám zlata. Celkové množství zlata drženého Čínskou lidovou bankou (PBoC) má hodnotu přibližně 170 miliard USD, v porovnání s celkovými devizovými rezervami ve výši více než 3 285 miliard USD, což odpovídá 5,1 % devizových rezerv.

Čínské zásoby zlata jsou na rekordní úrovni, ale stále jsou nižší než v mnoha jiných zemích a pod celosvětovým průměrem 16 %, uvádí agentura Reuters.

Čínská lidová banka drží více než 2 264 tun zlata v hodnotě přibližně 170 miliard dolarů. Zdroj: TE

Rusko je jednou ze zemí, které v posledních letech zvyšují nákupy zlata, jelikož se na zemi vztahuje řada sankcí. Podle WGC představovaly ruské zlaté rezervy ke konci druhého čtvrtletí roku 2024 téměř 29,5 % celkových národních rezerv Ruska ve výši přibližně 594 miliard USD. Hodnota zlata, které Rusko drží, se odhaduje na přibližně 175 miliard USD, což odpovídá téměř 2 336 tunám zlata.

Spojené státy jsou s přibližně 8 133 tunami zlata v hodnotě téměř 610 miliard USD světovou jedničkou, pokud jde o zásoby zlata.

Indie drží téměř 841 tun zlata v hodnotě přibližně 63 miliard dolarů, což odpovídá téměř 9,6 % celkových rezerv země. Japonsko drží 846 tun v hodnotě více než 63,3 miliard dolarů, což odpovídá 5,15 % celkových rezerv země.

Je vidět, že s výjimkou USA, které drží velké množství zlata a v posledních několika letech ho moc nenakupují, mnoho centrálních bank jiných zemí zvýšilo své nákupy zlata. Čína nemá ve svých národních rezervách velký podíl zlata, ale její čistá míra nákupu zlata patří v posledních 2 letech k nejvyšším.

Čínská lidová banka (PBoC) byla čistým kupcem zlata po dobu 18 měsíců do konce dubna 2024, přičemž podíl zlata drženého zemí (na celkových národních rezervách) se téměř ztrojnásobil z 1,8 % v roce 2015.

Jedná se o nejrychlejší tempo změny za poslední dvě desetiletí, které zaznamenala významná světová centrální banka. Čína také mnoho let prodávala americké dluhopisy, aby přešla k nákupu zlata.

Zlaté rezervy některých zemí. Zdroj: WGC

Podle WGC byla Čína v roce 2023 největším světovým kupcem zlata v době, kdy byly ceny zlata nízké, a nakupovala převážně v době, kdy se ceny pohybovaly v rozmezí 1 650–1 750 USD za unci, přičemž nejvyšší úroveň dosáhla 1 990 USD za unci. Čínská lidová banka nakoupila téměř 225 tun zlata, což je nejvíce za 46 let.

Indická rezervní banka (RBI) v červnu zvýšila nákupy zlata na přibližně 9,3 tuny, což je mnohem více než průměr 5,6 tuny měsíčně v předchozích pěti měsících. Celkem Indie v první polovině roku 2024 nakoupila více než 37 tun zlata, což je nejvyšší úroveň od roku 2013 a třikrát více než v roce 2023.

Jak jihovýchodní Asie skladuje zlato?

Zatímco mnoho velkých zemí od konce roku 2022 zvýšilo nákupy zlata, mnoho zemí jihovýchodní Asie během tohoto období nakoupilo velké množství zlata a má velmi skromný objem a poměr zlatých rezerv v porovnání s celkovými národními rezervami.

Nejpůsobivějšími rezervami zlata v regionu jsou pravděpodobně Thajsko s více než 7,8 % celkových národních rezerv, což odpovídá přibližně 234 tunám zlata (v hodnotě téměř 17,6 miliard dolarů). Singapur drží téměř 229 tun zlata v hodnotě téměř 17,2 miliard dolarů, což odpovídá téměř 4,5 % celkových národních rezerv.

Malajsie drží téměř 38,9 tun zlata v hodnotě přes 2,9 miliardy dolarů, což odpovídá téměř 2,6 % celkových národních rezervních aktiv.

WGC nemá statistiky pro Vietnam, Laos, Indonésii, Filipíny, Myanmar a Kambodžu.

Výkyvy ceny zlata v uplynulém roce.

Množství zlata v devizových rezervách Vietnamská státní banka (SBV) nezveřejnila. Národní komise pro finanční dohled (NFSC) však citovala data od CEIC, která ukazují, že v květnu 2020 činily zlaté rezervy přibližně 9,2 tuny, což odpovídá asi 0,68 % celkových devizových rezerv.

Toto číslo se nemusí moc změnit, protože Vietnam neoznámil dovoz zlata již téměř deset let.

Na webových stránkách CEIC má Vietnam k listopadu 2023 zlaté rezervy ve výši téměř 666 milionů USD. Pokud je cena v listopadu 2023 přibližně 1 970 USD za unci, má Vietnam celkové množství zlata přibližně 10,5 tuny. Poměr držení zlata představuje přibližně 0,5–0,7 % celkových národních rezervních aktiv.

Na konci dubna 2024 provedla Vietnamská státní banka (SBV) aukci zlata pro zásobování trhu, když cena zlatých slitků SJC byla o 16–20 milionů VND/tael vyšší než přepočtená světová cena. Po 9 aukcích se však rozdíl v cenách zlata nesnížil podle očekávání. Ke konci května SBV ukončila aukce o zlato poté, co na trh prostřednictvím této aukce dodala více než 1,8 tuny.

Státní banka poté prodala zlato přímo čtyřem velkým bankám, BIDV, Vietcombank, VietinBank, Agribank a Saigon Jewelry Company (SJC), aby tyto jednotky mohly prodávat zlato přímo lidem. Celkové množství prodaného zlata úřady dosud nezveřejnily.

Vietnam má k listopadu 2023 zlaté rezervy ve výši téměř 666 milionů USD. Zdroj: CEIC

Ve skutečnosti většina centrálních bank musí udržovat určité množství zlata. Pokud tedy SBV udrží poměr držení zlata na úrovni 0,5 % národních rezerv, objem prodeje bude pouze asi 2–2,4 tuny.

Od začátku roku je směnný kurz USD/VND poměrně napjatý a Státní banka obvykle musí prodávat USD z devizových rezerv, aby kurz stabilizovala. V posledních dvou týdnech se směnný kurz USD/VND ochladil, protože USD na mezinárodním trhu klesá, a Státní banka s největší pravděpodobností nakoupí USD, aby zvýšila devizové rezervy.

Když se devizové rezervy zvýší a směnný kurz je stabilní, může státní banka dovážet zlato. Vzhledem k tomu, že poptávka se odhaduje na 40–50 tun ročně, Vietnam bude muset na dovoz této položky vynaložit přibližně 3 miliardy USD. Pokud je směnný kurz stabilní, nejedná se o velké číslo. Ukládání zlata do národních rezerv je strategií mnoha zemí, kdykoli je cena zlata nízká.

Světová cena zlata v poslední době neustále dosahuje nových rekordních maxim, a to i přesto, že Čína přestala zlato nakupovat. Poptávka po této komoditě však prudce vzrostla, když zlato opustilo své maximum 2 530 USD na hranici 2 500 USD/unci. Očekává se, že se Čína brzy vrátí k čistým nákupům zlata v kontextu rychlého poklesu amerického dolaru a Peking se stále drží strategie snižování podílu dolaru ve svých devizových rezervách.

Mnoho velkých ETF fondů na světě v poslední době zvýšilo své čisté nákupy zlata. Pokud Čína zvýší své zlaté rezervy na 10 %, bude muset dovézt přibližně 2 200 tun zlata, což odpovídá zhruba 170 miliardám USD.

Cena zlata dnes 29. srpna 2024 v zemi prudce vzrostla a svět se blíží historickému maximu. Cena zlata dnes 29. srpna 2024 ve světě prudce klesla a poté opět prudce vzrostla a v současné době se nachází nedaleko historického maxima. Cena zlatých prstenů na domácím trhu neustále dosahuje nových rekordů.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/my-tru-vang-lon-nhat-nga-trung-quoc-don-dap-mua-vang-re-truoc-con-sot-dong-nam-a-tho-o-2316500.html