Vláda oficiálně schválila projekt modernizace vietnamského akciového trhu v kontextu kapitálového trhu, finančního trhu a ekonomiky vstupující do éry národního rozvoje. Projekt byl důkladně pochopen a realizován v souladu s názory, politikami a směrnicemi strany, státu, Národního shromáždění a vlády v oblasti mezinárodní ekonomické integrace, restrukturalizace ekonomiky a finančního trhu, rozvoje kapitálového a akciového trhu.
Vzhledem k stále dokonalejším institucím, silnému růstu akciového trhu a pozitivní makroekonomické situaci oznámilo mnoho velkých a kvalitních společností plány na primární veřejné nabídky akcií (IPO) v nadcházejícím období, což pomůže diverzifikovat zboží a zvýšit udržitelnost a kvalitu trhu. Podle nejnovějších odhadů může vietnamský akciový trh v příštích 3 letech přivítat vlnu IPO v rozsahu až 47 miliard USD. Je zřejmé, že vyhlídka na modernizaci významně přispěla a v nadcházejícím období přispěje k podpoře aktivit IPO. Co tedy budou dynamickější aktivity IPO na akciovém trhu znamenat pro trh, podniky, zejména investory a pro ekonomiku obecně?
V diskuzi o tomto tématu v pořadu The Finance Street na VTV8 generální ředitel akciové společnosti Kafi Securities, pan Trinh Thanh Can, zhodnotil, že pokud dojde k modernizaci, aktivity v oblasti ekvitizací a primárních veřejných nabídek akcií (IPO) budou dynamickější, což pomůže zvýšit rozmanitost a počet podniků na kótovaném trhu a zároveň přiblíží podíl odvětví na akciovém trhu skutečné struktuře ekonomiky.
Redaktor Khanh Ly: V kontextu rostoucí ekonomiky, zlepšujících se obchodních výsledků podniků a velmi blízké vyhlídky na modernizaci akciového trhu, jak hodnotíte akciový trh v současné situaci?
Pan Trinh Thanh Can, generální ředitel akciové společnosti Kafi Securities: Je vidět, že index VN doposud dosáhl mnoha důležitých milníků. Současné podmínky jsou velmi ideální pro vyhlídky akciového trhu od nynějška až do konce roku 2025. Pozitivní makroekonomické faktory pomáhají Vietnamu být v regionu světlým bodem, přičemž růst HDP za prvních 6 měsíců dosáhl 7,52 %, což je nejvyšší úroveň za posledních 5 let, zatímco ostatní země se stále potýkají s oživením po krizi. Bohaté kapitálové toky zvyšují průměrnou likviditu trhu na seanci na téměř 35 000 miliard VND, což je nejvyšší hodnota v historii. Přestože v krátkodobém a střednědobém horizontu existuje tlak na úpravy, je to příležitost k restrukturalizaci cash flow.
Věřím, že růstový potenciál celkového trhu je do konce roku stále velmi vysoký, s očekáváním růstu zisku kótovaných podniků a zvýšením úrovně ocenění v procesu modernizace trhu.
Redaktor Khanh Ly: Blížíme se k tomu, abychom byli posíleni indexem FTSE, takže se očekává, že se zahraniční kapitál vrátí spolu s novým kapitálem, který vstoupí na vietnamský akciový trh. Pokud se tedy zahraniční kapitál vrátí spolu s novým kapitálem, jaká si myslíte, že bude schopnost trhu tento kapitál absorbovat?
Pan Trinh Thanh Can, generální ředitel akciové společnosti Kafi Securities: Jak jsme viděli, za posledních 10 let se velikost akciového trhu velmi silně rozrostla. Počet kótovaných společností se zdvojnásobil, kapitalizace se zvýšila 7krát a průměrná denní likvidita se také zvýšila 10krát. Výrazně se také zlepšila kvalita kótovaných společností. Nové standardy pro zveřejňování informací a finanční výkaznictví pomáhají zvýšit transparentnost a pomáhají investorům mít lepší přístup ke společnostem.
Vietnam v současné době plně splňuje kritéria organizace pro zvyšování ratingu FTSE. Pokud bude vietnamský akciový trh v nadcházejících sledovaných obdobích zvyšován, očekává se, že referenční indexové fondy FTSE alokují na vietnamský trh přibližně 3,4 miliardy USD. Pokud odečteme výběr kapitálu z marginálních indexových fondů, odhaduje se čistý peněžní tok na vietnamský trh na přibližně 1,7 miliardy USD. Při současné velikosti trhu je plně schopen absorbovat nový zahraniční kapitál proudící do Vietnamu.
Když velké investiční fondy vstoupí na vietnamský trh, zpočátku upřednostňují akcie Bluechip. Akciový trh v naší zemi však vykazuje velké rozdíly v kapitalizaci mezi jednotlivými odvětvími. Bankovnictví a nemovitosti tvoří téměř 50 % tržní kapitalizace, většina akcií Bluechip je soustředěna v těchto dvou skupinách, což vede k možnosti, že indexové akciové koše budou mít určité potíže s alokací kapitálu.
Pan Trinh Thanh Can hovoří s redaktorem Khanhem Lyem v pořadu Financial Street Talk.
Redaktor Khanh Ly: Je třeba přiznat, že aktivita v oblasti primární veřejné nabídky akcií (IPO) byla po mnoho let tichá, což způsobilo, že produkty na trhu nebyly příliš rozmanité. Můžete vysvětlit proč?
Pan Trinh Thanh Can, generální ředitel akciové společnosti Kafi Securities: V předchozích letech došlo k mnoha nepříznivým událostem, které způsobily určité překážky v toku hotovosti na akciový trh, typicky pandemie Covid-19, událost s korporátními dluhopisy nebo incidenty související s manipulací s cenami akcií. Úroveň ocenění na trhu byla v té době relativně nízká, což vedlo k tomu, že podniky, pokud by vydaly akcie veřejnosti, by měly malou šanci na úspěch nebo by nedosáhly svého požadovaného plánu. Ekvitace státních podniků se po období nadšení také utišila, takže investoři se o zprávy o primárních veřejných nabídkách akcií příliš nezajímají.
Redaktor Khanh Ly: V současné době ekonomika stále vykazuje dobrý trend růstu díky podpůrným opatřením, z čehož těží i akciový trh. Jak se však po období silného růstu bude akciový trh podle vaší prognózy vyvíjet v nadcházejícím období?
Pan Trinh Thanh Can, generální ředitel společnosti Kafi Securities Joint Stock Company: Akciový trh zaznamenává od začátku dubna velmi dlouhý vzestupný trend. V současné době však sílí tlak na realizaci zisků, což je v kombinaci s opatrným sentimentem před zveřejněním informací z revize indexu FTSE. Krátkodobá korekce je zdravá a nezbytná.
Z dlouhodobého hlediska má akciový trh stále velký prostor pro růst. Existují tři hlavní faktory, které akciový trh podporují. Zaprvé, současný makroekonomický kontext je velmi příznivý a očekává se, že silně podpoří obchodní výsledky podniků na celém trhu a posílí fundamenty vietnamského akciového trhu. Fed nedávno na zasedání 17. září snížil provozní úrokovou sazbu a zároveň se vyjádřil k plánu úrokových sazeb v nadcházejícím období. Snížení úrokových sazeb Fedem pomůže vrátit zahraniční peníze na rozvíjející se finanční trhy a také zmírní tlak na směnné kurzy, včetně vietnamských.
Index FTSE pravděpodobně ve svém zářijovém hodnocení povýší rating vietnamského akciového trhu na „rozvíjející se trh“ a oznámí to začátkem října. Pokud bude rating povýšen, úroveň ocenění vietnamského akciového trhu se srovná s ostatními rozvíjejícími se trhy v regionu se silným tokem kapitálu z pasivních fondů a indexových fondů.
Redaktor Khanh Ly: Jak v této souvislosti podle vašeho názoru budou probíhat aktivity IPO na akciovém trhu?
Pan Trinh Thanh Can, generální ředitel akciové společnosti Kafi Securities: Očekávám, že aktivity v oblasti IPO budou od druhé poloviny roku 2025 aktivnější. Řada velkých společností oznámila plány na IPO v tomto a příštím roce. V současné době je makroekonomický kontext pozitivnější, peněžní tok na akciový trh prudce vzrostl, což podporuje potřebu hledat nové investiční příležitosti. Zatímco v první polovině roku 2025 jsme měli relativně málo transakcí s IPO spojených s kotací na burze, ve druhé polovině roku můžeme být svědky „trhákových“ transakcí s řadou velkých jmen, jako jsou TCBS, VPBS, VPS, nebo v odvětví potravin a nápojů Highland Coffee nebo Masan Consumer. V zemědělství podala dokumenty k IPO společnost Hoa Phat Agriculture, v maloobchodě Bach Hoa Xanh, v technologiích Viettel IDC, dokonce i Kafi má specifické plány na IPO ve čtvrtém nebo prvním čtvrtletí roku 2026.
Vysoce kvalitní transakce slibují, že na trh přinesou mnoho investičních příležitostí. Spolu se skupinou soukromých podniků podporuje Státní komise pro cenné papíry také ekvitizaci státních podniků. To je také v souladu s vládním směřováním od začátku roku, kterým je podpora soukromé ekonomiky a vytváření více příležitostí pro účast soukromého kapitálu v podnikání. Živé aktivity v oblasti ekvitizace a primárních veřejných nabídek akcií (IPO) pomohou zvýšit rozmanitost zboží na trhu, zvýšit počet podniků a také přiblížit podíl odvětví na akciovém trhu skutečné struktuře ekonomiky.
Redaktor Khanh Ly: Kromě toho, jako člen trhu, jak bude vaše společnost nadále přispívat k jeho růstu?
Pan Trinh Thanh Can, generální ředitel akciové společnosti Kafi Securities: Jako člen akciového trhu se Kafi stále aktivně vylepšuje a vylepšuje, aby lépe sloužila investorům a firmám. Neustále vylepšujeme obchodní platformu, poskytujeme nejoptimálnější obchodní zážitek, flexibilní marži a pomáháme investorům maximalizovat zisky během investičního procesu. Kromě toho aktivně implementujeme řešení na podporu investorů při rozhodování, včetně hloubkové analýzy, a také pořádáme setkání, semináře a živé přenosy, abychom investorům poskytli znalosti a doprovázeli je na jejich obchodní cestě.
I my se aktivně podílíme na úsilí regulačního úřadu o modernizaci vietnamského akciového trhu. Pokud jde o nepředfinancování (NPF)/DvP, koordinujeme s depozitními bankami clearingové operace tak, abychom splňovali mezinárodní platební standardy. Podporujeme zahraniční investory rychlým zaškolením, dvojjazyčnými záznamy, transparentními zprávami, povzbuzujeme podniky ke standardizaci zveřejňování informací, harmonogramů pro inflaci a zlepšujeme kvalitu správy a řízení. Zároveň budeme nové operace (T+0, kryté prodeje nakrátko, SBL, strukturované produkty...) regulované regulačním úřadem implementovat v souladu s plánem a předpisy regulačního úřadu, čímž zajistíme bezpečnost systému a ochráníme investory. A v kontextu velmi dynamického trhu s IPO máme také velmi podrobný plán přípravy na IPO společnosti ve čtvrtém nebo prvním čtvrtletí roku 2026.
Redaktor Khanh Ly: Děkuji za výše uvedené informace!
Zdroj: https://vtv.vn/nang-hang-se-thuc-day-hoat-dong-ipo-tren-thi-truong-chung-khoan-100250923105909876.htm
Komentář (0)