Špatný dluh - rostoucí tlak a důsledky

Zákazníci provádějí transakce v HDBank . *Foto: Minh Khoi*

Světlý a tmavý obrázek

Finanční zpráva Vietnamské státní banky ukazuje, že celkové nedobytné dluhy kótovaných bank se do konce třetího čtvrtletí roku 2025 zvýšily na 274 050 miliard VND, což odpovídá nárůstu o 2,01 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím a o 8,1 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024. Přestože se tempo růstu ve srovnání s lety 2022–2024 výrazně zpomalilo, poměr nedobytných dluhů zaznamenaný do konce třetího čtvrtletí roku 2025 je stále vyšší než roční průměr (přibližně 1,84 %) a rozdíl mezi bankovními skupinami je stále zřetelný.

Pan Le Hoai An, CFA, zakladatel IFSS, expert na bankovní vzdělávání a poradenství (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company), uvedl, že státní bankovní skupina si i nadále udržuje nejnižší poměr špatných úvěrů v systému, a to na 1,37 %, což je pokles z 1,49 % ve stejném období roku 2024 a 1,41 % ve třetím čtvrtletí roku 2023.

Skupina retailového bankovnictví navíc zaznamenala pozitivní vývoj v kvalitě aktiv. Objem špatných úvěrů ve skupině se ve srovnání se stejným obdobím zvýšil pouze o 8,5 %, což je mnohem méně než tempo růstu špatných úvěrů v posledních třech letech. Díky silnému růstu úvěrů, kdy se kumulativní nesplacený dluh ve třetím čtvrtletí zvýšil o 19 %, se poměr špatných úvěrů ve skupině zlepšil, jelikož tempo růstu nesplaceného dluhu daleko překročilo tempo růstu špatných úvěrů.

Skupina velkoobchodního bankovnictví zaznamenala od poloviny roku 2023 poměr špatných úvěrů přes 2 %. Do třetího čtvrtletí roku 2025 tato skupina zaznamenala poměr špatných úvěrů 2,22 %, což je stále na vysoké úrovni a nevykazuje žádné jasné známky poklesu jako dvě výše uvedené bankovní skupiny.

„Zejména větší a složitější úvěry od firemních zákazníků ztěžují plnou kontrolu nad úvěrovými riziky,“ uvedl pan Le Hoai An.

Je pozoruhodné, že ostatní bankovní skupiny zaznamenaly v letošním roce kontinuální nárůst poměru špatných úvěrů, který dosáhl 2,52 % (vyšší než 2,41 % na konci roku 2024 a 2,26 % v roce 2023).

Analytici společnosti VIX Securities Joint Stock Company uvedli, že tlak na špatné úvěry se bude postupně zvyšovat s tím, jak se bude ve třetím čtvrtletí roku 2025 zvyšovat poměr špatných úvěrů skupin 3-5 ve skupině privátního bankovnictví. Zároveň se zvyšuje i dluh skupiny 2, což vytváří rizikový signál, protože tyto dluhy se v následujících čtvrtletích pravděpodobně přesunou do vyšší skupiny.

Dvojí tlak na úrokové sazby

Dr. Nguyen Tu Anh, ředitel pro politický výzkum (Univerzita VinUni), poznamenal, že pokud vezmeme v úvahu pouze faktor špatných dluhů, je vidět, že je to také jeden ze strukturálních důvodů, proč je úrokové sazby obtížné snižovat a v poslední době dokonce mají tendenci se zvyšovat.

Je pozoruhodné, že 25. listopadu průměrná mezibankovní úroková sazba nadále prudce rostla z 0,45 na 0,7 % u všech splatností kratších než 1 měsíc ve srovnání s předchozí seancí. Jednodenní splatnost dosáhla vrcholu 6,5 % ročně (nejvyšší úroveň za mnoho měsíců), týdenní splatnost 6,5 % ročně, dvoutýdenní splatnost 6,45 % ročně a měsíční splatnost 6 % ročně.

Také 25. listopadu na hypotečním kanálu Státní banka nabídla 5 000 miliard VND na 7denní dobu splatnosti, 7 000 miliard VND na 14denní dobu splatnosti, 13 000 miliard VND na 28denní dobu splatnosti a 22 000 miliard VND na 91denní dobu s úrokovou sazbou 4 %/rok. V důsledku toho vyhrálo nabídku na 7denní dobu splatnost 5 000 miliard VND, na 14denní dobu splatnost 5 426,81 miliardy VND, na 28denní dobu splatnost více než 10 617 miliard VND a na 91denní dobu splatnost více než 21 774 miliard VND. Zároveň 25. listopadu dosáhla splatnosti více než 8 745 miliard VND a Státní banka nenabídla žádné státní pokladniční poukázky. V této seanci bylo tak na trh „čistě vloženo“ 34 072,97 miliardy VND.

Podle odborníků jsou banky nuceny s nárůstem nedobytných úvěrů vytvářet rezervy na vyšší úrovni, aby byla zajištěna bezpečnost systému. Kromě toho jsou banky nuceny přehodnocovat rizika u všech nových úvěrů. To se jasně projevuje zvýšením rezerv na krytí rizik v úrokových sazbách. Když se kvalita aktiv snižuje, banky nemohou půjčovat tolik jako dříve, ale musí zpřísňovat úvěrové podmínky a upřednostňovat pouze dobré klienty. V důsledku toho budou úrokové sazby pro segmenty, které mají stále přístup ke kapitálu, vyšší, aby se kompenzovala očekávaná míra ztrát v kontextu zůstávajících nedobytných úvěrů na vysoké úrovni.

Dr. Tu Anh řekl: „To je důvod, proč náklady na půjčky v ekonomice rostou, a to i v případě, že poptávka po kapitálu není příliš velká.“

Kromě toho špatné dluhy výrazně snižují úvěrovou kapacitu bankovního systému. Když se z dluhu stane špatný dluh, odpovídající kapitálový tok se „uzamkne“ a nemůže cirkulovat, aby doplnil likviditu pro nové úvěrové potřeby. To vytváří tlak na lokální nedostatek kapitálu v systému, zejména u bank s vysokou koncentrací úvěrů v sektoru nemovitostí a podnikových dluhopisů. Pokud se nabídka úvěrů zúží, zatímco poptávka po úvěrech ze strany podniků zůstává nízká, úrokové sazby se nevyhnutelně zvyšují v souladu s tržními mechanismy.

„Jinými slovy, špatné dluhy nejen zvyšují kapitálové náklady, ale také snižují schopnost systému pumpovat kapitál – čímž vytvářejí dvojnásobný tlak na úrokové sazby,“ zdůraznil Dr. Tu Anh.

Přestože tempo růstu špatných úvěrů není tak silné jako v předchozích dvou letech, poměr špatných úvěrů je ve srovnání s dlouhodobým průměrem stále vysoký. To ukazuje, že úvěrová kvalita této skupiny je stále výzvou, kterou je třeba přísně kontrolovat.

Zdroj: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html