TRH S KOMODITAMI: Dvojitá krize na trhu s kávou

(Chinhphu.vn) - Po mnoha letech boje s klimatickými změnami vstupuje globální kávový průmysl do nového krizového cyklu, jelikož očekávání „velké sklizně“ postupně slábnou. Prudký pokles produkce ve dvou klíčových producentských zemích, Brazílii a Vietnamu, otřásá dodavatelským řetězcem, což způsobuje, že trh čelí riziku vážného nedostatku v roce 2025-2026 a ceny kávy se tak vrátí na bezprecedentní rekordní úroveň.

Optimistické prognózy USDA o ročním oživení produkce téměř 179 milionů pytlů se postupně stávají realitou. Dlouhodobá vedra v Brazílii poškodila úrodu arabiky, zatímco záplavy v Centrální vysočině přímo ohrožují světovou velkou a důležitou úrodu robusty. Vzhledem k rekordně nízkým globálním zásobám a narušeným dodavatelským řetězcům analytici varují, že trh s kávou je více než kdy jindy blíž nové „cenové horečce“, která v nadcházejících měsících dokonce překoná historická maxima.

Když sklizeň není taková, jak se očekávalo

Národní agentura pro zásobování (Conab) v Brazílii předpovídá, že celková produkce kávy v roce 2025-2026 dosáhne přibližně 55,2 milionu pytlů, což je o 1,82 % méně než v předchozí sklizni. Přestože káva Conilon (Robusta) má dobrou sezónu a prudce vzrostla na 20,1 milionu pytlů, což je rekordní hodnota odpovídající nárůstu o více než 37 %, produkce arabiky – silného produktu – prudce klesla o 11,2 % na pouhých 35,15 milionu pytlů.

Důvodem je nepříznivé počasí a dvouletý biologický cyklus kávovníků. Podle údajů Brazilské asociace vývozců kávy (Cecafe) pokles produkce a rekordně nízké zásoby způsobily, že vývoz brazilské zelené kávy (včetně arabiky a robusty) v prvních čtyřech měsících sklizňového roku 2025-2026 dosáhl necelých 12,5 milionu pytlů, což je meziroční pokles o 22 %.

Situace se ještě zhoršila, když USA od 1. srpna zavedly dodatečné 40% dovozní clo na kávu z Brazílie, čímž se celková clo zvýšilo na 50 %. Tento krok způsobil vážný nedostatek dodávek do USA, protože zásoby Arabicy na ICE neustále klesaly a dosáhly nejnižší úrovně za téměř dva roky. Množství brazilské kávy jen ve skladu ICE činilo pouze asi 22 000 pytlů, což je téměř nulové množství ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, kdy bylo k dispozici téměř 430 000 pytlů.

Vlna veder na začátku října navíc spálila a otrhala květní pupeny, což ohrozilo dlouhodobé zásoby pro úrodu 2026-2027. V důsledku toho ceny arabiky za poslední tři měsíce prudce vzrostly a růst se rozšířil i na robustu.

Mezitím na druhé straně zeměkoule trh doufal, že bohatá úroda ve Vietnamu pomůže zmírnit tlak na globální nedostatek dodávek, přičemž se předpokládá nárůst produkce robusty o více než 7 % na zhruba 30 milionů pytlů. Skutečné povětrnostní podmínky však očekávání zhatily. Koncem října, kdy se sklizeň blížila vrcholu a více než 80 % kávových třešní bylo stále na větvích, způsobily dlouhodobé silné deště záplavy v mnoha klíčových oblastech Centrální vysočiny.

Podle analýzy MXV vlhkost vzduchu nad 95 % za posledních 10 dní prakticky paralyzovala tradiční sušení, zvýšila riziko plísní a způsobila praskání, fermentaci nebo předčasné opadávání kávových třešní. Provincie Gia Lai a Dak Nong zaznamenaly 81,8 mm, respektive 75,7 mm srážek, přičemž potenciální ztráty na výnosech se v přímo postižených oblastech odhadují na 10–20 %. Ještě znepokojivější je, že tajfun Kalmaegi by mohl na již tak zaplavené oblasti spadnout více než 200 mm srážek.

Tyto ztráty nejen výrazně snižují produkci robusty ve Vietnamu, která tvoří až 40 % celkové světové nabídky, ale také prodlužují dobu sklizně, sušení a zpracování, čímž se světový dodavatelský řetězec kávy stává zranitelnějším než kdy dříve.

Pomalu se formuje nová býčí vlna...

Tato krize je obzvláště nebezpečná, protože trh do této fáze vstoupil bez záchranné sítě. Poslední tři roky volatility, od mrazivého šoku v Brazílii v roce 2021, který způsobil prudký nárůst cen arabiky, až po sucho, které v letech 2023–2024 sníží produkci Vietnamu o 20 %, neustále snižovaly a vyčerpávaly zásoby. Nepříznivé povětrnostní jevy ve Vietnamu a opad květů v Brazílii tedy nejsou ojedinělými šoky.

MXV předpovídá, že trh s kávou brzy zareaguje na vážnou situaci v Brazílii, zejména ve Vietnamu. Pokud se naplní předpoklad, že produkce kávy ve Vietnamu klesne pod 26–27 milionů pytlů (u robusty asi 25 milionů pytlů), tj. pokles o přibližně 16–17 %, nebo v horším případě, kdy rozsah škod způsobených bouří není dosud znám, mohly by ceny kávy Arabica a Robusta prudce vzrůst nejméně o 20 %, tedy o téměř 11 000 USD/tunu u Arabica a 5 600 USD/tunu u Robusty, a potenciálně by mohly zopakovat historický nárůst způsobený suchem ve sklizňovém roce 2023–2024.

V Brazílii i Vietnamu čelí globální kávový průmysl dvojí krizi dodávek, jelikož tři klíčové faktory – extrémní počasí, obchodní politika a nízké zásoby – současně napínají trh. „Velká sklizeň“, o které se předpokládalo, že ceny kávy ochladí, se nyní pravděpodobně stane „snem“ a zároveň signalizuje, že by mohl začít nový cyklus vysokých cen...

Zdroj: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-khung-hoang-kep-tren-toan-thi-truong-ca-phe-102251107140050148.htm