Cena zlata by mohla klesnout pod 3 000 dolarů za unci

Společnost Citigroup právě zveřejnila pozoruhodnou zprávu, v níž snížila svou prognózu ceny zlata a varovala, že by cena zlata mohla do konce roku 2025 klesnout pod 3 000 dolarů za unci, což je o 16 % méně než současná cena 3 369 dolarů za unci ke konci června 2020.

Konkrétně banka upravila svůj cíl ceny zlata na 0–3 měsíce z 3 500 USD za unci na 3 300 USD za unci a svou prognózu na 6–12 měsíců z 3 000 USD na 2 800 USD za unci s odvoláním na pokles atraktivity zlata jako bezpečného aktiva, až se do roku 2026 zlepší globální ekonomické podmínky.

Citi se domnívá, že ekonomická stabilita, zejména v USA, sníží investiční poptávku po zlatě. Analytici předpovídají, že Federální rezervní systém (Fed) sníží úrokové sazby, čímž podpoří hospodářský růst a tím sníží inflační tlaky. Kromě toho je návrat politické stability v USA, zejména v kontextu voleb v polovině volebního období, také vnímán jako faktor snižující atraktivitu zlata.

V medvědím scénáři Citi, pokud se geopolitické napětí zmírní a globální obchodní válka se vyřeší, by ceny zlata mohly dále klesnout, ale Citi odhaduje pravděpodobnost nastání tohoto scénáře pouze na 20 %.

Navzdory medvědímu výhledu na zlato je Citi optimistická ohledně stříbra a předpovídá, že ceny v příštích 6–12 měsících dosáhnou 40 dolarů za unci, a v býčím případě dokonce 46 dolarů za unci, a to díky nízké nabídce a silné poptávce.

goldthegioi OSN OKOK2.jpg
Existuje více předpovědí, že ceny zlata by mohly prudce klesnout. Foto: OSN

Na rozdíl od Citi zůstává Société Générale (SocGen) a mnoho velkých finančních institucí, jako je Goldman Sachs, ohledně zlata optimistické.

Společnost SocGen vnímá toto aktivum jako silný hnací motor růstu a zároveň ochranu před geopolitickou nejistotou. Francouzská banka uvedla, že nespěchá s realizací zisků, protože ceny zlata zůstávají pod cílovou hodnotou 4 000 dolarů za unci, a dokonce předpovídá, že by ceny mohly do druhého čtvrtletí roku 2026 dosáhnout 4 200 dolarů.

Mezi faktory podporující optimistický výhled společnosti SocGen patří oslabující americký dolar, silné nákupy zlata centrálními bankami za účelem diverzifikace rezerv a snížení jejich závislosti na americkém dolaru a možnost budoucího snížení sazeb Fedem. Společnost SocGen očekává, že ceny zlata se v létě konsolidují kolem 3 450 dolarů za unci, než ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 a v první polovině roku 2026 zrychlí.

Instituce jako Goldman Sachs také zdůraznily roli zlata jako ochrany proti inflaci, zejména v době, kdy je americký dolar slabý a reálné úrokové sazby klesají. Důležitým faktorem ovlivňujícím ceny zlata je také poptávka po fyzickém zlatě z rozvíjejících se trhů, zejména z Číny a Indie.

Činnosti zaměřené na realizaci zisku a trendy peněžních toků

Po dvou letech působivých zisků čelí zlato otázkám, zda je pro investory čas realizovat zisky. Při současných cenách kolem 3 370 dolarů za unci se zlato stalo jedním z nejlépe fungujících aktiv v investičním portfoliu.

Když jsou však ceny zlata na historických maximech, je stále zřejmější možnost přesunu peněz do jiných aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, stříbro nebo dokonce kryptoměny...

Americké akcie, zejména indexy jako S&P 500, by mohly těžit z méně ponurého ekonomického výhledu. Pokud se USA skutečně dostanou z recese a vrátí se k rychlému růstu, jak předpovídá Citi, investoři by se mohli přesunout od zlata k technologickým akciím nebo růstovým společnostem. Pozornost by přitáhly i americké dluhopisy, jelikož se očekává stabilizace inflace.

Ekonomický výhled USA hraje klíčovou roli při formování cen zlata. Pokud Fed sníží úrokové sazby podle očekávání, sníží se náklady příležitosti spojené s držbou zlata, což umožní, aby ceny zlata zůstaly vysoké.

Naopak, pokud americká ekonomika silně poroste a inflace bude pod kontrolou, zlato by mohlo ztratit svou atraktivitu jako bezpečné aktivum. Nedávná data ukazují, že inflace v USA klesla rychleji, než se očekávalo, zatímco vyhlídka na vyhnutí se recesi je stále jasnější. To podporuje názor Citi, že ceny zlata pravděpodobně klesnou.

Z geopolitického hlediska je v centru pozornosti napětí mezi Izraelem a Íránem. Útoky na izraelské nemocnice a íránská jaderná zařízení konflikt vyhrotily, ale zdá se, že obě strany se zdráhají rozsáhlé války. Írán se zdržel využívání svých zástupců, jako je Hizballáh nebo Hútíové, zatímco USA zvýšily svou vojenskou přítomnost, ale prioritou je tlak na Írán, aby se vrátil k jaderným jednáním.

Pokud se konflikt na Blízkém východě uklidní, snížená poptávka po zlatě jako bezpečném aktivu by mohla cenu, jak předpovídá Citi, stlačit pod 3 000 dolarů za unci.

Na domácím trhu zůstává cena zlatých slitků a zlatých prstenů vysoká. Konkrétně na konci obchodní seance 20. června byla cena 9999 zlatých slitků u SJC a Doji uvedena na 117,4–119,4 milionu VND/tael (nákup - prodej). SJC oznámila cenu zlatých prstenů typu 1–5 na pouhých 113,5–116 milionu VND/tael (nákup - prodej). Doji oznámila cenu zlatých prstenů typu 1–5 na pouhých 114–116 milionu VND/tael (nákup - prodej).

Cena zlata dnes 21. června 2025 kolísala nepravidelně, SJC náhle opět vzrostla. Cena zlata dnes 21. června 2025 ve světě silně kolísala, občas klesla na 3 342 USD/unci a poté se odrazila. Zlaté slitky a prsteny SJC v zemi také vzrostly z 200 000 na 500 000 VND/tael v závislosti na značce.
Předseda Fedu překonává tlak Trumpa: Cena zlata klesá, globální finance otřásají. Síla podniká kroky, které způsobují americkému prezidentovi Donaldu Trumpovi bolesti hlavy při implementaci strategií v USA i globálně.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-duoc-du-bao-giam-manh-ve-moc-96-trieu-dong-luong-2413509.html