Vietnam dosáhl HDP na obyvatele 5 000 USD: Zlatá příležitost pro spotřebitele

Podle společností zabývajících se cennými papíry vstupuje Vietnam do průlomové fáze, kdy se očekává, že příjem na obyvatele v nadcházejících letech dosáhne 5 000 USD. Jedná se o důležitý milník, protože s růstem příjmů silně porostou spotřebitelské výdaje, zejména na značkové, bezpečné a pohodlné produkty.

Společnost MBS Research ve své nedávné zprávě vyhodnotila, že moderní maloobchod bude jedním z odvětví, která budou mít velký prospěch z politik zaměřených na zpřísnění řízení trhu. Vláda je konkrétně odhodlána uvést maloobchodní trh do určitého rámce: bude se zabývat závažnými porušeními, jako je například padělané mléko v hodnotě 500 miliard VND, zpřísnit nelegální reklamu a požadovat, aby podniky s ročním obratem přesahujícím 1 miliardu VND připojily elektronické faktury. Tato opatření zajišťují transparentnost a omezují pašované a nekvalitní zboží.

Hanoj si klade za cíl do roku 2025 zrušit všechny bleší trhy a dočasné trhy, což se v minulosti nepodařilo kvůli potřebě „pohodlí, levnosti a rychlosti“. Nyní je však moderní maloobchodní systém s čistými potravinami, rozumnými cenami, transparentním původem a integrovanými online kanály schopen nahradit. Tato politika otevírá „férové podmínky“ pro řetězce supermarketů, samoobsluhy a elektronické obchodování.

V tomto kontextu mají jasnou výhodu domácí maloobchodní a spotřebitelské podniky. Jména jako Mobile World (MWG), Vinamilk (VNM), Sabeco (SAB) a zejména Masan Group (MSN) jsou analytiky vysoce ceněna díky tempu růstu a atraktivnímu ocenění.

Launchpad z moderního maloobchodu a spotřebního zboží

S populací 100 milionů a rychle rostoucí střední třídou je Masan Group (HOSE: MSN) mnoha mezinárodními finančními institucemi a společnostmi zabývajícími se cennými papíry považována za jedničku v oblasti spotřebitelského a maloobchodního prodeje ve Vietnamu. Růstový impuls pramení ze spojení společností WinCommerce, která provozuje řetězec supermarketů WinMart, obchodů WinMart+/WiN s největším pokrytím v zemi, Masan Consumer (UPCOM: MCH), předního podniku v oblasti spotřebního zboží, a Masan MEATLife (UPCOM: MML), průkopníka v odvětví značkového masa.

Během prvních 8 měsíců roku společnost WinCommerce otevřela 415 nových prodejen a všechny byly ziskové, což potvrzuje efektivitu a atraktivitu moderního maloobchodního modelu, zejména ve venkovských oblastech. Konkrétně bylo otevřeno 300 nových prodejen pro spotřebitele ve venkovských oblastech, což představuje téměř 75 % počtu nových prodejen. Centrální region má 194 prodejen, což představuje téměř 50 % počtu nových prodejen.

V segmentu značkového masa společnosti Masan zaznamenala společnost Masan MEATLife v srpnu 2025 pozitivní obchodní výsledky, přičemž objem prodeje dosáhl 14 007 tun, což představuje meziroční nárůst o 12,9 %. Čisté tržby dosáhly 999 miliard VND, což představuje meziroční nárůst o 11,1 %, a odrážejí stabilní poptávku a rostoucí příspěvky moderních maloobchodních kanálů. Provozní efektivita se výrazně zlepšila, když zisk před zdaněním (EBIT) dosáhl 50 miliard VND, což představuje meziroční nárůst o 42,9 %, zatímco zisk po zdanění prudce vzrostl na 35 miliard VND, což odpovídá nárůstu o 60,5 %. EBITDA také dosáhla 90 miliard VND, což představuje meziroční nárůst o 18 %, což ukazuje na pokračující konsolidaci ziskových marží. Tento výsledek potvrzuje udržitelnou dynamiku oživení společnosti MML po období restrukturalizace s neustálým zlepšováním jak v rozsahu provozu, tak i finanční efektivity.

MEATDeli, vyráběný s využitím evropské technologie chlazeného masa, je produkt, kterému spotřebitelé důvěřují díky své vynikající kvalitě. Chlazené maso MEATDeli se vyrábí ze zdravých prasat, která splňují standardy „3 ne“ a procházejí třířádkovým karanténním procesem, což zajišťuje, že produkt je (1) bez chorob; (2) bez libového masa a stimulantů růstu; (3) bez reziduí antibiotik. Produkt má navíc QR kód s jasnou sledovatelností. Tento trend ukazuje, že spotřebitelé stále více upřednostňují výběr produktů s vysokou kvalitou, bezpečností a transparentním původem.

Společnost Masan Consumer mezitím prochází krátkodobým obdobím adaptace v důsledku restrukturalizace distribučních kanálů a nových požadavků na fakturaci. Společnost očekává, že v roce 2025 dosáhne tržeb ve výši 32 000 miliard VND, což představuje meziroční nárůst o 5 %, a že se od roku 2026, kdy bude distribuční kanál stabilní a nové produkty budou na trhu široce dostupné, výrazně zotaví.

Podle MBS se odhaduje, že čistý zisk společnosti Masan vzroste v roce 2025 o 44 % a v roce 2026 o 40 %, a to díky oživení v maloobchodním a spotřebním sektoru. Zároveň restrukturalizace úvěrů a snížení úrokových nákladů pomohou výrazně zlepšit poměr čistého dluhu k EBITDA a posílí tak finanční základy.

Zahraniční kapitál hledá podniky s udržitelným růstem

V kontextu zahraničního kapitálu, který neustále hledá „příběh růstu Vietnamu“, je Masan považován za přední spotřebitelský podnik. Díky integrovanému ekosystému maloobchodu a spotřebitelů skupina přímo těží z trendu přechodu na moderní maloobchod a zároveň reaguje na potřebu zlepšovat kvalitu života lidí s rostoucími příjmy.

WinCommerce je pravidelným kontaktním místem pro miliony domácností a důležitým distribučním kanálem pro produkty MCH a MML. Vytváří se tak uzavřený cyklus růstu: výroba – distribuce – spotřeba, což pomáhá společnosti Masan budovat si na trhu výraznou konkurenční výhodu.

Výzvy však přetrvávají, jako je tvrdá konkurence mezi domácími a zahraničními řetězci, rostoucí provozní náklady, dodržování nových předpisů a změny ve spotřebitelských návycích. Podniky, které chtějí být v čele, musí rozšiřovat svou působnost a zároveň optimalizovat provoz a řídit rizika.

V této souvislosti a s ohledem na nedávné pozitivní výsledky se mnoho odborníků domnívá, že jakmile Vietnam dosáhne hranice 5 000 USD HDP na obyvatele, má Masan potenciál stát se přední spotřebitelskou akcií a strategickou destinací pro mezinárodní investory, kteří se zajímají o příběh 100 milionů lidí a udržitelný růst spotřeby.

Zdroj: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Vietnam-Approaches-USD-5000-GDP-per-Capita-A-Golden-Opportunity-for-Consumer-and-Retail.html