Na konci týdne byl trh svědkem silného tlaku na realizaci zisků spolu s rekordní dynamikou čistých prodejů ze strany zahraničních investorů. (Foto: Vietnam+)

Vietnamský akciový trh měl pozitivní obchodní týden, ale zároveň začal představovat rizika, když index VN úspěšně překonal historické maximum z roku 2022 a dosáhl nových maxim.

Na konci týdne byl trh svědkem silného tlaku na realizaci zisků spolu s rekordní dynamikou čistých prodejů ze strany zahraničních investorů. Odborníci proto uvedli, že ačkoliv se růstový trend stále udržuje, investoři by měli být stále opatrní a zvážit restrukturalizaci svých portfolií, aby se vyrovnali s možností krátkodobých úprav.

Index VN překonal vrchol s rekordní likviditou

Index VN minulý týden průběžně překonával důležité úrovně odporu. Pan Phan Tan Nhat, vedoucí analytické skupiny společnosti Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), uvedl, že po týdnu náhlého silného růstu index překonal historické maximum roku 2022. Trh si tak udržel pozitivní obchodní týden se zvýšenou likviditou. Index VN rostl 4 po sobě jdoucí seance, překonal psychologickou hranici 1 600 bodů a směřoval k cenovému rozpětí 1 660 bodů. Spolu s tím se objevil prodejní tlak, který způsobil, že se index VN na konci týdne korekce dostal do červených čísel.

Trh uzavřel s růstem indexu VN o 2,84 % na 1 630 bodů (nad psychologickou úrovní 1 600 bodů) a indexu VN30 o 3,13 % na 1 783,25 bodu (poté, co byl v poslední seanci týdne pod tlakem na korekci v cenovém rozpětí 1 820 bodů).

Je pozoruhodné, že likvidita trhu na burze HoSE dosáhla nového rekordu 259,5 bilionu VND s průměrným objemem obchodování přesahujícím 1,75 miliardy akcií za seanci. Zahraniční investoři nadále silně prodávali s objemem 8 217 miliard VND.

Podle analytického týmu společnosti Vietcombank Securities Company (VCBS) dosáhl průměrný denní objem obchodů také přibližně 47 500 miliard VND/obchodní seanci, což představuje nárůst o přibližně 5 % ve srovnání s předchozím týdnem, což ukazuje, že domácí cash flow je stále velmi silný.

V současné době je šíře trhu stále pozitivní s rotací peněžních toků v prominentních sektorech, včetně pojišťovnictví, cenných papírů, bankovnictví a ropy a plynu. Naopak technologie, chemikálie, textil a mořské plody jsou pod tlakem k úpravám a zejména segment nemovitostí byl v poslední seanci týdne silně vyprodán.

Tlak na realizaci zisku a riziko úprav

Technicky vzato se Phan Tan Nhat domnívá, že krátkodobý trend indexu VN stále roste nad psychologickou podpůrnou zónou 1 600 bodů s další hranicí na 1 565 bodech. Tento index je však pod prodejním tlakem v cenovém rozpětí kolem 1 650 bodů. Pan Nhat zejména zdůraznil, že akciový koš VN30 je pod prodejním tlakem v cenovém rozpětí 1 800–1 830 bodů, což odpovídá nárůstu o více než 60 % oproti dna v dubnu 2024.

„V historii nikdy nedošlo k po sobě jdoucímu nárůstu cen s výrazným nárůstem o přibližně 60 % u indexu VN a VN30 bez silné korekce,“ zdůraznil pan Nhat.

Pan Nhat proto doporučuje investorům, aby byli extrémně opatrní a pečlivě sledovali aktuální vývoj na trhu. Přestože index VN stále roste, mnoho akcií je po období silného růstu vystaveno riziku dosažení vrcholu a pravděpodobně ukončí trend náhlého silného nárůstu cen.

Analytický tým VCBS poskytuje podrobnější pohled na obchodní výkonnost během víkendové seance. Trh otevřel ráno s více než 18bodovým růstem a překonal hranici 1 660 bodů díky silné poptávce ze strany Vingroup , bankovnictví, ocelářství a veřejných investičních společností.

Tlak na realizaci zisků se však náhle zvýšil, zejména u akcií, které zaznamenaly silný růst. To způsobilo, že obecný index svůj růst zúžil. Poté dominovala červená, přičemž 266 akcií kleslo a 68 akcií rostlo, přičemž likvidita zůstala na vysoké úrovni ve srovnání s 20denním průměrem, což ukazuje na krátkodobou realizaci zisků v horní oblasti trhu. Do konce odpoledne zaznamenal index VN pokles o téměř 18 bodů a stáhl se na 1 620 bodů, než pokles zúžil díky tomu, že si některé akcie s velkou tržní kapitalizací, jako jsou MBB, VJC a BSR, udržely zelenou.

Pokud jde o fundamentální analýzu, expertní tým VCBS poukázal na to, že „zahraniční prostor“ v bankách je pozoruhodný bod. Velké banky se silným finančním základem a vysokou likviditou akcií nadále přitahují zahraniční kapitál, i když je většina z nich plná nebo se blíží maximální úrovni 30 %. Naopak mnoho malých bank nemá téměř žádné zahraniční akcionáře, takže zbývá poměrně dost prostoru. Některé banky si ponechávají zahraniční prostor na nízké úrovni ve srovnání s maximální regulací (30 %), aby mohly hledat zahraniční strategické partnery, což otevírá potenciál pro přilákání vysoce kvalitních kapitálových toků v budoucnu.

Kromě toho VCBS zmínila také projekt vysokorychlostní železnice Sever-Jih, jeden z klíčových projektů dopravní infrastruktury s celkovou předběžnou investicí přibližně 67,34 miliardy USD (odhaduje se, že v roce 2027 bude představovat přibližně 10 % HDP) a celkovou délkou trasy přibližně 1 541 km procházející 20 provinciemi a městy. Tento projekt, navzdory svému obrovskému rozsahu a mnoha výzvám v implementačním mechanismu, by měl v dlouhodobém horizontu vytvořit silný růstový impuls pro ekonomiku a mnoho souvisejících odvětví, od stavebních materiálů přes služby až po cestovní ruch, a formovat tak potenciál pro udržitelný růst akciového trhu v budoucnu.

Vzhledem ke složitému vývoji a varovným signálům pan Phan Tan Nhat doporučuje investorům, aby pečlivě sledovali vývoj na trhu. U spekulativních pozic a restrukturalizace portfolia je nutné pečlivě vyhodnotit každý akciový kód a zvážit prodej oslabených kódů. Investoři by navíc měli pečlivě kontrolovat krátkodobé pozice a vhodně rotovat peněžní toky, a to i v případě, že index VN stále roste.

Analytický tým VCBS sdílí také názor na řízení rizik, zejména v kontextu rostoucího tlaku na krátkodobé realizace zisků. VCBS doporučuje, že ačkoli trh zaznamenal působivý týden zisků, výskyt silného prodejního tlaku v poslední seanci týdne ukazuje na potřebu upravit investiční strategie, vyhnout se „nákupu vrcholu“ akcií, které rychle vzrostly, a upřednostnit zachování zisku.

Podle vietnamplus.vn

Zdroj: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html