Blue-Chip-Aktien schwächen sich ab, während Mid-Cap- und Small-Cap-Aktien stark ansteigen.

Der Aktienmarkt startete mit einer eher schwachen Performance in den Juni. Während der VN-Index aufgrund des Drucks von Large-Cap-Aktien um fast 19 Punkte fiel, war ein positiver Aspekt, dass viele Mid- und Small-Cap-Aktien weiterhin deutlich zulegten, was eine bemerkenswerte Performance-Divergenz erzeugte.

Der VN-Index fiel in der ersten Handelssitzung im Juni um fast 19 Punkte, da Aktien mit hoher Marktkapitalisierung einem starken Verkaufsdruck ausgesetzt waren, während die Anleger weiterhin nach Anlagemöglichkeiten bei Aktien mit mittlerer und niedriger Marktkapitalisierung suchten.

Der vietnamesische Aktienmarkt startete ruhig in den Juni, da die Kapitalflüsse weiter nachließen und der Verkaufsdruck bei Aktien mit hoher Marktkapitalisierung zunahm. Zum Handelsschluss am 1. Juni fiel der VN-Index um 18,95 Punkte bzw. 1,02 % auf 1.844,54 Punkte. Der VN30-Index gab im gleichen Zeitraum um 7,35 Punkte bzw. 0,37 % auf 1.989,71 Punkte nach.

Trotz des relativ starken Indexrückgangs blieb die Marktbreite bemerkenswert positiv. Marktweit stiegen 329 Aktien, 293 fielen und 892 blieben unverändert. An der HoSE-Börse überstieg die Anzahl der steigenden Aktien mit 158 ​​Gewinnern und 129 Verlierern ebenfalls leicht die der fallenden. Dies deutet darauf hin, dass Kapital weiterhin in bestimmten Gruppen von Einzelaktien nach Anlagemöglichkeiten sucht, insbesondere im Bereich der mittelgroßen und kleinen Unternehmen.

Der Hauptgrund für den starken Rückgang des VN-Index liegt in der Schwäche wichtiger Blue-Chip-Aktien, insbesondere im Immobilien- und Energiesektor.

Die Vingroup- Aktien belasteten den Markt weiterhin am stärksten. VIC fiel um 3,03 % und kostete den VN-Index damit mehr als 10 Punkte, während VHM um 2,56 % nachgab und so einen Indexverlust von rund 3,4 Punkten verursachte. Allein diese beiden Aktien trugen fast 14 Punkte zum Gesamtmarktrückgang bei.

Zudem geriet der Energiesektor unter starken Verkaufsdruck. GAS fiel um 3,66 %, BSR um 3,87 % und PLX um 3,05 %. Auch mehrere Bankaktien wie STB, TCB, MSB und CTG entwickelten sich schwach und trugen zum Rückgang des Index bei.

Am Nachmittag stieg der Verkaufsdruck bei Blue-Chip-Aktien deutlich an. Während der VN30-Index am Vormittag noch relativ ausgeglichen war, verzeichneten zum Handelsschluss 19 Aktien Kursverluste – mehr als doppelt so viele wie Kursgewinne. Viele Large-Cap-Aktien gaben gleichzeitig nach, wodurch der Markt seine Aufwärtsdynamik verlor.

Die Liquidität im VN30-Index stieg am Nachmittag im Vergleich zum Vormittag um mehr als 74 %, doch das Kursniveau fiel noch deutlicher, was auf einen erhöhten aktiven Verkaufsdruck auf führende Aktien hindeutet.

Angesichts begrenzter Liquidität rücken Aktien kleiner und mittelständischer Unternehmen in den Fokus des Marktes.

Eine Reihe von Aktien, darunter HQC, TTF, FIT, ST8, TSC, BKG und BFC, erreichten ihren Höchststand. Viele andere Aktien verzeichneten Zuwächse von 3–5 %, was den Eindruck erweckt, dass der Markt weiterhin eine gewisse Dynamik aufweist.

Analysten raten jedoch zur Vorsicht in Bezug auf dieses Phänomen. Obwohl zahlreiche Aktien im Kurs gestiegen sind, weisen die meisten stark gestiegenen Aktien eine geringe Liquidität auf. Statistiken zeigen, dass von den 69 Aktien, die an der HoSE um mehr als 1 % zulegten, über zwei Drittel einen Handelswert von unter 10 Milliarden VND hatten.

Dies deutet darauf hin, dass große Kapitalflüsse noch nicht wieder vollständig in den Markt zurückgekehrt sind. Die Verbesserung der Marktbreite spiegelt hauptsächlich den Liquiditätsvorteil kleiner und mittlerer Aktien wider und signalisiert keinen nachhaltigen Aufwärtstrend.

Positiv zu vermerken ist, dass einige hochliquide Aktien ihren Aufwärtstrend fortsetzten, wie beispielsweise der VIX, der um 1,13 % stieg und ein Handelsvolumen von über 656 Milliarden VND erreichte,FPT, der um 1,82 % zulegte, VND, der um 4,15 % stieg, MWG, der um 3,67 % zulegte, GEE, der um 2,84 % zulegte, und CII, der um 2,34 % zulegte.

Diese Aktien gelten als deutlichere Darstellung von spekulativem Kapital und Anlagekapital, die in einem Markt ohne allgemeine Wachstumsdynamik nach Gelegenheiten suchen.

Eine der aktuellen Sorgen ist, dass die Marktliquidität auf einem ungewöhnlich niedrigen Niveau ist.

Der gesamte Marktwert erreichte etwas über 16.282 Milliarden VND, was einem Handel von fast 577 Millionen Aktien entspricht. Allein an der HoSE lag der Transaktionswert bei lediglich rund 15.000 Milliarden VND und damit deutlich niedriger als zu Jahresbeginn, als die Liquidität häufig über 1 Milliarde USD pro Handelstag lag.

Ausländische Investoren setzten ihren Netto-Verkaufstrend fort, mit einem Wert von fast 646 Milliarden VND, wobei sie über 1.025 Milliarden VND kauften, aber bis zu 1.671 Milliarden VND verkauften.

Laut vielen Experten steht der Geldfluss am Markt unter Wettbewerbsdruck durch Bankeinlagen. Die Tatsache, dass viele Geschäftsbanken die Einlagenzinsen kontinuierlich auf 7–8 % pro Jahr oder sogar höher für größere Einlagen anheben, macht diese Anlagen für sicherheitsorientierte Anleger äußerst attraktiv.

Darüber hinaus erreichte die ausstehende Margin-Verschuldung am gesamten Markt Ende des ersten Quartals 2026 einen Rekordwert von rund 405 Billionen VND. Angesichts sinkender Liquidität hat der hohe Verschuldungsgrad die Anleger angesichts unerwarteter Marktschwankungen vorsichtiger gemacht.

Auch wenn die kurzfristigen Entwicklungen noch nicht wirklich positiv sind, glauben viele Wertpapierfirmen, dass der VN-Index in eine Phase eintritt, in der er die Dynamik um das wichtige Unterstützungsniveau von 1.850 Punkten testet.

Laut Einschätzung von Vietcombank Securities schwankt der Index derzeit zwischen 1.850 und 1.870 Punkten und benötigt mehr Zeit zur Konsolidierung, bevor sich ein neuer Trend ausbildet. ACB Securities hingegen sieht die Marke von 1.850 Punkten als wichtige kurzfristige Unterstützung, die einen starken Marktrückgang begrenzt.

Insgesamt zeigte der Handelstag am 1. Juni, dass der Markt im Segment der kleinen und mittleren Unternehmen weiterhin individuelle Chancen bietet. Da sich die Liquidität jedoch noch nicht verbessert hat und große Kapitalflüsse weiterhin ausbleiben, sind die Vorteile dieser Aktiengruppe hauptsächlich kurzfristiger Natur. Die allgemeine Marktentwicklung in der kommenden Zeit dürfte von der Erholung der Blue-Chip-Aktien und der Rückkehr großer Kapitalflüsse abhängen.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/blue-chips-suy-yeu-co-phieu-vua-va-nho-noi-song-182864.html